核心观点 - 华尔街主要金融机构正将加密货币整合至核心金融服务中 如抵押贷款和主流经纪业务 这标志着加密资产正被拉入金融系统的核心基础设施 [1][4] - 随着抵押和现货活动在现有金融体系内沉淀 比特币原生DeFi需要提供明确的实用性 稳定的结算和透明的规则才能在市场波动期吸引存款 [2] - 通过摩根大通和富达等传统渠道引导资金和访问权限 为大型投资者提供了熟悉的路径 [1] 抵押贷款业务整合 - 摩根大通准备推出允许机构客户抵押比特币和以太坊以获得贷款的计划 这将加密货币置于熟悉的抵押工作流程中 而非边缘的定制安排 [3] - 该计划被定位为年底目标 与金融时报早前描述的加密担保贷款内部探索报道一致 [4] - 以持币作为抵押品进行融资 可以减少在常规现金需求期间平仓现货或永续合约头寸的需要 特别是在上市基差较薄时 [3] - 抵押品的流动性可以在平静时期压缩折价 在压力时期更可预测地扩大折价 这有助于平滑强制抛售而非放大它 [4] 零售与咨询业务扩展 - 富达在其产品页面中 为符合条件的美国客户将Solana与比特币 以太坊和莱特币一同列入富达加密产品 将一个大市值代币直接纳入主流经纪业务工作流程 [5] - 当用户已将现金和证券存放在同一家公司时 跨资产类别调整投资组合期间的摩擦会减少 [5] - 由于Solana交易场所在高峰时段已显示出深度订单簿 通过大型经纪商的集成路径可以改变零售资金在宏观新闻发布时的流向 进而影响点差稳定的速度 [6] 行业趋势与驱动因素 - 这一扩张凸显了加密货币被拉入金融系统核心基础设施的速度之快 随着比特币今年上涨以及特朗普政府减少监管障碍 主要银行开始将数字资产更深地融入贷款系统 [4]