交易与监管动态 - Visa Inc 试图收购墨西哥支付处理商Prosa 51%控股权的交易遭遇监管障碍 墨西哥国家反垄断委员会拒绝了此项收购 这是该国新成立的竞争监管机构做出的首个重大决定[1] - 该交易于2023年12月首次公布 旨在深化Visa在墨西哥支付生态系统的布局 通过控股Prosa Visa计划拓展该处理商的数字能力 同时加强自身在品牌授权和交易处理方面的存在 交易还将使Visa能够了解由Prosa处理的卡支付流[2] - 监管机构认为该交易可能实质性改变竞争格局 CNA指出 将Visa的网络与Prosa的Carnet品牌结合 将使Visa与墨西哥三大主要发卡机构中的两家建立有效关联 监管机构还对Visa获取敏感交易层面信息可能带来的竞争影响表示担忧[3] - 此项安排将使Visa对墨西哥四家清算所中的两家产生影响力 即Prosa和Visa自身 另外两家是Mastercard和E-Global[4] - Visa目前正在审查CNA的裁决 并预计将评估所有选项[6] 全球监管与竞争环境 - 监管审查不仅限于墨西哥 在美国 司法部指控Visa和Mastercard利用其规模维持高昂的商户手续费 相关诉讼给长期定价动态带来不确定性 信用卡竞争法案可能重启 这可能会重塑交易路由框架[4] - 在英国 法庭裁决和关于费用限制的讨论增加了压力 同时银行业领袖据称正在探索建立国内卡网络替代方案 以减少对美国支付巨头的依赖 若此替代方案推进 由于其闭环模式 对Visa和Mastercard构成的竞争威胁将大于对美国运通 但对交换费或商户费的任何系统性压力仍可能给美国运通带来舆论和情绪风险[5] 公司财务表现与估值 - Visa股价在过去一年下跌了8.3% 跌幅小于整个行业但表现逊于标普500指数[7] - 从估值角度看 Visa的远期市盈率为23.73倍 高于行业平均的18.51倍 Visa的价值评分为D[11] - 市场对Visa 2026财年收益的共识预期意味着同比增长11.9% 下一年度预计增长13.3%[13] - 具体季度及年度每股收益预期如下：当前季度为3.09美元 下一季度为3.17美元 当前财年为12.84美元 下一财年为14.55美元[14] - 当前季度预期同比增长率为11.96% 下一季度为6.38% 当前财年为11.94% 下一财年为13.26%[14] - 该股票目前的Zacks评级为3 持有[16]