文章核心观点 公司2025年第一季度财务表现有喜有忧，净销售增长但毛利下降，公司对实现目标有信心并重申2025和2026年业绩指引 [3][4][8] 第一季度亮点 - 公司2025年开局良好，首季度财务表现稳健，向成为全球领先咖啡、茶和能量饮料品牌的综合战略供应商目标迈进 [3] - 阿肯色州康威的提取物和即饮产品制造工厂在扩大销售吞吐量方面取得进展，第二家单份咖啡杯工厂的推出超预期 [3] 2025和2026年展望 - 公司重申2025和2026年综合调整后息税折旧摊销前利润（Consolidated Adjusted EBITDA）、细分市场调整后息税折旧摊销前利润（Segment Adjusted EBITDA）和饮料解决方案信贷协议担保净杠杆率的指引 [4] 综合业绩 - 净销售额2.138亿美元，增长11.1% [8] - 毛利润2910万美元，下降22.0% [8] - 净亏损2720万美元，上年同期净亏损2370万美元 [8] - 综合调整后息税折旧摊销前利润820万美元，含康威工厂330万美元扩大规模成本，上年同期为1110万美元且无扩大规模成本 [8] 细分市场业绩 饮料解决方案 - 净销售额1.641亿美元，增长3.8% [8] - 细分市场调整后息税折旧摊销前利润960万美元，下降11.3% [8] 可持续采购与追溯（SS&T） - 净销售额4970万美元，增长44.4% [8] - 细分市场调整后息税折旧摊销前利润190万美元，2024年第一季度为30万美元 [8] 资产负债表 资产 - 现金及现金等价物3.3052亿美元，2024年12月31日为2.6151亿美元 [14] - 受限现金8984万美元，2024年12月31日为9413万美元 [14] - 应收账款净额8.3429亿美元，2024年12月31日为9.9566亿美元 [14] - 存货1.87383亿美元，2024年12月31日为1.63323亿美元 [14] 负债 - 流动负债合计3.09462亿美元，2024年12月31日为2.7787亿美元 [14] - 长期债务净额3.56625亿美元，2024年12月31日为3.2588亿美元 [14] 运营情况表 - 净销售额2.13796亿美元，2024年同期为1.925亿美元 [17] - 销售成本1.84723亿美元，2024年同期为1.55226亿美元 [17] - 毛利润2907.3万美元，2024年同期为3727.4万美元 [17] - 净亏损2721.8万美元，2024年同期为2367.3万美元 [17] 现金流量表 经营活动现金流 - 净亏损2721.8万美元，2024年同期为2367.3万美元 [20] - 经营活动净现金使用2212.1万美元，2024年同期为提供7979万美元 [20] 投资活动现金流 - 投资活动净现金使用4078.5万美元，2024年同期为6893.6万美元 [20] 融资活动现金流 - 融资活动净现金提供7228.2万美元，2024年同期为3697.3万美元 [21] 饮料解决方案信贷协议担保净杠杆率 - 饮料解决方案细分市场调整后息税折旧摊销前利润5242.2万美元 [25] - 信贷协议调整后息税折旧摊销前利润6028万美元 [25] - 担保净债务3.19887亿美元 [25] - 饮料解决方案信贷协议担保净杠杆率5.31倍 [25] 非GAAP财务指标 - 公司使用EBITDA和综合调整后息税折旧摊销前利润分析经营业绩，认为它们有助于评估公司未来经营表现和与过去业绩比较 [31] - EBITDA定义为GAAP下净（亏损）收入加利息费用、所得税和折旧摊销 [32] - 综合调整后息税折旧摊销前利润定义为EBITDA加股权薪酬费用等调整项 [32]