以下文章来源于债券人 ，作者光大证券固收研究 本周（2026年1月5日至2026年1月9日，共5个交易日）中证转债指数涨跌幅为+4.45%（上周涨跌幅 为-0.27%），中证全指变动为+5.04%（上周涨跌幅为-0.32%）。2026年以来中证转债涨跌幅为+4.45%， 中证全指涨跌幅为+5.04%。 分评级来看，债项评级高评级券（评级为AAA）、中高评级券（评级为AA+）、中评级券（评级为 AA）、中低评级券（评级为AA-）和低评级券（评级为AA-及以下）本周涨跌幅分别为+1.37%、+2.50% 、+5.16%、+4.83%、+4.10%，中评级券涨幅最高。 债券人 . 唯有进行扎实的基本面研究，方能行稳致远。 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客 户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿 订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便， 敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大 证券的客户。 报告摘要 1、市场 ...

可转换债券市场趋势 - 可转换债券正悄然回归并受到机构和个人投资者的重新关注 公司认为该资产类别可能正进入一个“黄金时代” [1] - 截至2025年中 可转换债券市场规模已超过3060亿美元 [6] 可转换债券产品定义与特性 - 可转换债券是一种混合投资工具 兼具债券和股票期权的特性 它支付定期利息 同时赋予持有人将债券转换为发行公司固定数量股票的权利 [3] - 其独特的设计提供了双重目的：获得稳定的利息收入流 并拥有在公司股价上涨时通过转换获利的潜力 若股价表现不佳 投资者可选择持有债券至到期并继续赚取利息 [4] - 该产品对利率变化的敏感性低于许多其他债券 同时在市场走强时仍能从股价上涨中获益 [5] 可转换债券的投资优势 - 兼具股票上涨潜力和固定收益保护 能分享公司股票的部分涨幅 同时避免承受全部股价波动 若股价大幅下跌 债券本金和利息支付可作为安全网 [6] - 在利率不确定和股票表现不均的波动市场中表现良好 因其利率敏感性低于传统债券 [6] - 为投资者提供了接触高增长公司的潜在途径 一些与人工智能和数字资产相关的知名成长型公司已使用可转换债券作为灵活融资工具 例如MicroStrategy发行了数十亿美元可转换债券为其比特币购买融资 [6] - 提供投资组合多元化 单一工具即可同时涉及股权和债权投资 比单独投资股票或债券更具多元化 有助于分散风险并提供稳定收入 [6] 市场发行与行业动态 - 许多科技和人工智能领域的公司正在发行新的可转换债券以筹集资金 同时无需立即放弃股权 这为投资者提供了更多投资选择以及不直接持有股票即可投资公司的机会 [6]