市场表现 - A股三大指数早盘低开高走，沪指午盘报3962.04点，涨幅0.05%，成交5080亿元；创业板指报3139.53点，涨幅0.17%，成交2831亿元；深证成指报13155.62点，跌幅0.15%，成交6286亿元 [1] - 海南板块集体走强，海马汽车、海峡股份等多股涨停；消费概念股走强，凯撒旅业、安记食品等多股涨停；煤炭板块活跃，安泰集团、宝泰隆涨停 [1] - 创新药概念股调整，三生国健跌超10%；量子科技概念股调整，科大国创、格尔软件大跌 [1] - 电网设备、煤炭开采加工、电池、海南自贸区、虚拟电厂、钛白粉等板块涨幅居前；半导体、游戏、生物制品、重组蛋白、量子科技、云游戏等板块跌幅居前 [2] 机构观点：通信与AI - 通信板块2025年三季度营收、净利润增速同环比均提升，AI算力板块表现亮眼，公募基金和北向资金通信行业持仓市值占比分别达6.87%和2.82%，创历史新高 [3] - 申万通信PE-TTM为43.41，处于5年以来96.53%分位点，持续推荐AI算力板块，包括北美及国内算力产业链核心公司，并建议关注AI应用、端侧AI、海缆及光纤光缆、军工通信、量子科技板块 [3] - AI投资周期较长，高增长趋势或将持续，目前讨论是否“证伪”可能言之过早，相关公司估值较高但判断是否泡沫仍言之过早，若趋势持续可能吸收更多金融资源导致估值“泡沫化” [4] 机构观点：大宗商品 - 2025年第三季度全球主要铜矿企业产量同比下降近5%，第四季度有望延续收缩，原料短缺及潜在“反内卷”将助力第四季度国内精炼铜供给收缩 [3] - 需求平稳下国内库存有望温和去化，2026年供给低迷及需求稳健将助力全球精炼铜供给缺口拉阔50%，LME铜价有望在10000美元/吨以上展现向上弹性，推荐铜板块配置机遇 [3] 宏观经济数据 - 2025年10月份中国仓储指数为50.6%，较上月回升1个百分点 [5] - 业务量指数、设施利用率指数、期末库存指数、平均库存周转次数指数有所上升，升幅在0.6至3.8个百分点之间；企业员工指数、业务活动预期指数有所下降，降幅分别为0.4和3.4个百分点 [5] 公司动态 - 赛力斯在香港联交所主板挂牌，股票代码“9927”，为年内全球规模最大车企IPO，全球公开发售1.086亿股股份，H股发行价为每股131.50港元，募集资金净额为140.16亿港元 [6] - 赛力斯前三季度实现营业收入1105.34亿元，净利润53.12亿元，同比增长31.56% [6]