公司决议与清算过程 - 印度国家公司法法庭新德里法庭于2026年3月3日下令，立即对Hero Electric Vehicles Pvt Ltd进行清算[1][8] - 清算命令是在公司破产解决程序于2026年2月13日到期后下达的，原因是没有任何解决计划获得债权人委员会所需的66%批准[1][8] - 决议专业人员进行了两轮意向征集，召开了超过16次债权人委员会会议，并收到了多份决议计划，但无一获得批准[2][8] - 即使在根据条例39B对最佳计划进行重新投票以及最后30天的推动下，最高支持率也仅为47.66%，导致债权人委员会在复兴和清算之间大致分裂为50-50[1][8] 时间线与程序延期 - 破产解决程序始于2024年12月20日，由运营债权人Metro Tyres Ltd根据《破产和破产法》第9条提出申请[8] - 初步计划于2025年5月出现，但债权人委员会取消了该流程，并寻求了90天的延期（于2025年6月12日批准），随后重新发布了意向征集表格[3][8] - 第二轮意向征集在2025年8月产生了两个可行计划，进而引发了进一步的60天延期（2025年9月24日和11月20日）[3][8] - 随着公司破产解决程序期限届满，决议专业人员援引了《破产和破产法》第33(1)(a)条，认为进一步拖延将侵蚀资产价值，此立场得到了印度国家公司法法庭的支持[4][8] 债权人构成与索赔 - 重组后的债权人委员会包括主要贷款机构：印度巴罗达银行持有55.35亿印度卢比的担保债权，投票权份额为39.70%；南印度银行持有17.62亿印度卢比，投票权份额为12.64%；IDFC第一银行投票权份额为6.76%[1][8] - 在无担保债权人中，SLK Software占据了34.34%的投票权份额[1][8] 清算机制与任命 - 印度国家公司法法庭任命Lekhraj Bajaj为清算人，接替了原决议专业人员，并移交了所有记录[5][8] - 根据《破产和破产法》第34(2)条，董事会权力终止，且根据第19条，公司人员必须配合[5][8] - 清算人必须发布一份75天的初步报告，根据第35(1)条调查公司事务，追查可撤销交易，并通知所得税和商品及服务税等当局[6][10] - 新的第33(5)条暂停期生效，禁止对破产财产提起诉讼[6][10] - 清算费用遵循印度破产和破产委员会的收费标准，并根据第53条的清偿顺序优先考虑清算财产[6][10] 调查与未决事项 - 由JTST Co. LLP进行的交易审计根据《破产和破产法》第66条发现了潜在的欺诈交易，相关申请IA-3950/2025仍在审理中[4][8] - 未决的索赔申请（例如IA-2185/2025）已无效，但可根据清算条例第16-20条重新提交[5][10] 行业背景与影响 - 此次清算事件是印度电动两轮车领域一系列破产案中的最新一起，突显了该行业面临的过度杠杆、补贴延迟和电池供应困境等挑战[7][10] - 该市场对印度实现2030年电气化目标至关重要[7][10] - 这一结果凸显了《破产和破产法》的时间约束刚性，但也引发了对于困境行业中债权人委员会决策动态的质疑[7][10] - 利益相关者正在关注清算是否能产生公平价值，还是仅仅加速行业整合[7][10]

收购交易概述 - 矿业巨头韦丹塔已寻求印度竞争委员会批准其收购陷入困境的基础设施公司Jaiprakash Associates 100%股权的提案[7] - 韦丹塔在公司破产解决程序下以1250.5亿卢比的净现值成为收购JAL的最高出价者 击败了阿达尼集团的报价[7] - 根据破产法 在陷入困境公司的债权人委员会批准竞标者的解决计划之前 必须获得印度竞争委员会的许可[1][7] 交易财务细节 - 韦丹塔据称提议支付380亿卢比的前期款项 并在接下来的五年内每年支付250-300亿卢比[5][7] - 这使得收购总成本可能达到约1700亿卢比 而净现值交易价值被定为1250.5亿卢比[5][7] - 组成债权人委员会的金融债权人已提出5718.5亿卢比的未偿债权要求[5][7] - 国家资产重建公司在从印度国家银行牵头的贷款财团收购了JAL的不良贷款后 成为主要债权人[7] 目标公司背景 - Jaiprakash Associates在孟买证券交易所和国家证券交易所上市 是一家基础设施和工业公司[5][7] - 公司业务多元化 涉及房地产、水泥、酒店、工程、采购和建筑承包[5][7] - 其部分集团公司还涉足电力、化肥、体育和航空领域业务[5][7] 监管与程序进展 - 韦丹塔在9月11日向反垄断监管机构提交的文件中表示 拟议交易“不太可能对印度的竞争产生任何明显的不利影响”[7] - 去年6月 国家公司法法庭已指示对JAL启动破产程序[2][7] - 韦丹塔表示 拟议交易是为了推进其提交的与JAL公司破产解决程序相关的解决计划[4][7] 市场观点 - 惠誉集团旗下公司CreditSights在9月10日的一份报告中指出 韦丹塔拟议收购JAL对信用状况是负面的 原因是“缺乏战略协同效应”[6][7]