交易概述 - Keurig Dr Pepper将以全现金交易方式收购JDE Peet's，收购完成后计划分拆为两家独立的上市公司[1] - 收购对价为每股31.85欧元，总股权对价达157亿欧元，较JDE Peet's 90天成交量加权平均股价有33%的溢价[2] - 交易预计在2026年上半年完成，分拆计划将在收购完成后尽快实施[17][19] 交易战略意义 - 收购将结合KDP在北美单杯咖啡领域的领导地位与JDE Peet's的全球品牌组合，打造一个服务超过100个国家的全球咖啡巨头[1][5] - 交易预计在三年内实现约4亿美元的成本协同效应，并在合并第一年即开始提升每股收益[4] - 分拆后两家公司将拥有更聚焦的战略、优化的运营模式及量身定制的资本配置优先级[1][6] 分拆后公司概况：全球咖啡公司 - 全球咖啡公司年净销售额约160亿美元，将成为全球最大的纯咖啡业务公司[5] - 业务遍及100多个国家，在40个国家销售额位居市场第一或第二[5] - 拥有包括Keurig、Jacobs、L'OR和Peet's在内的多个收入超10亿美元的旗舰品牌[10][11] - 凭借超过40个全球制造基地和强大的现金流，公司将致力于推动下一代咖啡创新并提供可观的分红[5][11] 分拆后公司概况：饮料公司 - 饮料公司年净销售额超110亿美元，专注于北美价值3000亿美元的休闲饮料市场[6] - 拥有包括Dr Pepper、Canada Dry、7UP、A&W等标志性品牌，在风味碳酸软饮料等领域占据领先地位[11] - 依托强大的直营门店配送网络和资本高效的增长模式，公司将受益于多元增长动力[6][7][11] 管理层与运营安排 - 交易完成后至分拆前，合并公司将由KDP现有管理团队领导[12] - 分拆后，Tim Cofer将担任饮料公司CEO，Sudhanshu Priyadarshi将担任全球咖啡公司CEO[13] - 全球咖啡公司的全球总部设于美国马萨诸塞州伯灵顿，国际总部设于荷兰阿姆斯特丹；饮料公司总部设于美国德克萨斯州弗里斯科[14] 交易支持与融资 - JAB Holdings关联公司等持有JDE Peet's 69%投票权的股东已承诺支持本次交易[15] - 交易资金将来源于新发行的优先无抵押及次级债务以及手头现金，KDP已获得162亿欧元的确定性桥式融资承诺[16][51] - KDP预计将保持投资级评级，分拆后的两家公司也致力于维持投资级信用状况[16]