财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度集团总收入为25.2亿元人民币，同比下降1.5%，超出指引上限；国内收入21.1亿元人民币，同比下降9%；海外收入4.15亿元人民币，同比加速增长72% [8] - 调整后营业收入为3.15亿元人民币，较去年第一季度下降33%，利润率为14%，较去年同期下降6个百分点 [9] - 非GAAP归属公司净利润为4.038亿元人民币，而去年同期为5990万元人民币，2024年第四季度为2.305亿元人民币 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 Momo业务 - 第一季度Momo应用付费用户为420万，环比减少150万；增值服务收入总计17.8亿元人民币，同比下降不到10% [13][14] Tantan业务 - 3月Tantan的月活跃用户（MAU）为1070万，环比略有下降1%；截至第一季度末，付费用户为80万，较上一季度减少6万；第一季度国内业务收入接近1000万元人民币，同比下降19% [16][17] 海外业务 - 第一季度海外收入达到4.15亿元人民币，同比加速增长72%，占集团总收入的16.4%，高于2024年第一季度的9.4% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 海外市场中，中东和北非（MENA）地区是重要市场，社交娱乐产品Sochill在该地区表现突出，第一季度收入接近3亿元人民币，同比增长近40% [24] - 国内市场第一季度收入同比高个位数下降，预计第二季度同比低两位数下降，全年预计同比下降10%左右 [65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括维持Momo业务生产力和健康社交生态，改善Tanjiang核心约会体验并建立高效商业模式，深化海外市场布局、丰富品牌组合和构建长期增长引擎 [9] - 在产品层面，公司持续优化互动功能，开发内部AI算法提升用户社交体验；在用户获取方面，优化渠道、提高效率和转化率 [10][12] - 海外市场竞争方面，中东社交娱乐市场虽产品丰富但高度碎片化，公司凭借产品开发和运营经验未感受到重大竞争压力 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为第一季度是坚实的季度，是2025年的良好开端，各业务线均取得进展 [6] - 对于海外业务，预计未来几个季度海外收入占比将继续快速增长，有信心在全球约会市场发挥关键作用 [7][26] - 国内业务方面，宏观情绪、监管环境和Tantan业务策略调整是影响收入的主要因素，预计全年国内收入降幅将收窄，业务持续稳定 [66][68] 其他重要信息 - 本季度公司披露收入的地理分布，合并直播和增值服务为增值服务业务线，并停止TanTan的细分报告 [28][29] - 截至2025年3月31日，公司现金、现金等价物等总计较2024年12月31日减少，主要归因于偿还17.4亿元人民币银行贷款及应计利息 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Sochou收入增长放缓的原因及未来盈利指引 - 收入增长放缓不仅是高基数效应，还受去年底中东政治动荡和斋月影响，公司通过多种方式缓解压力，市场竞争压力不大，Sochou仍有增长潜力，现阶段不优先考虑利润率扩张，将严控渠道ROI [42][44] 问题2：其他两款海外应用的增长计划和海外收入估计 - 另外两款中东社交娱乐产品有显著进展，预计保持增长势头，海外业务将成集团增长引擎，未来海外收入增长将加速，非社交品牌驱动作用增强 [48][58] 问题3：Momo和Tantan 2025年展望及中国收入情况 - 目标是稳定Momo和Tantan用户规模和参与度并确保盈利，国内业务预计全年同比下降10%左右，降幅收窄，集团收入下半年可能转正 [62][70] 问题4：今年利润前景及费用管理分配 - 预计2025年非GAAP毛利率在36% - 37%，调整后营业利润率在13% - 14%，研发和管理费用预计下降，销售和营销费用预计增长10% [77][79]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年总营收106亿人民币，较去年12亿人民币有所下降；调整后运营收入11.73亿人民币，利润率16.3% [11][12] - Q4总营收26.4亿人民币，同比下降12%；调整后运营收入2.8亿人民币，利润率10.6%；排除燃料成本后调整运营收入3.74亿人民币，利润率14.2% [9] - Q4非GAAP净收入2.305亿人民币，2023年同期为5.147亿人民币，Q3为4.933亿人民币；排除成本和费用后，调整后净收入3.711亿人民币 [35] - Q4非GAAP收入成本17.2亿人民币，去年同期17.7亿人民币；非GAAP毛利率34.7%，较去年下降6.5个百分点；排除成本后，毛利率38.2%，较Q4去年下降2.9个百分点 [38] - Q4非GAAP研发费用2.124亿人民币，去年同期2.181亿人民币，同比下降3%；非GAAP销售和营销费用2.117亿人民币，占总营收12%，去年同期2.96亿人民币，占比10%；非GAAP总务和行政费用1.176亿人民币，去年同期8720万人民币 [40][42] - 预计2025年Q1总营收24 - 25亿人民币，同比下降6.3% - 2.4%，环比下降9% - 5.2%；Momo业务营收同比中低个位数下降，Tantan业务营收下降约20% [45] 各条业务线数据和关键指标变化 Momo业务 - Q4付费用户570万，环比减少120万；2024财年直播收入48亿人民币，同比下降14%；Q4直播收入11.9亿人民币，同比下降16%；Q4增值服务（不含Tantan）收入12亿人民币，同比下降5% [16][17][20] Tantan业务 - Q4总营收2.13亿人民币，同比下降22%；2024财年总营收9亿人民币，较上一年12亿人民币下降；Q4付费用户86万，环比减少8万；Q4增值服务收入1278万人民币，同比下降20%，环比下降7% [11][24][37] 新业务 - Q4新应用总营收4.5亿人民币，同比增长37%；2024财年总营收15.7亿人民币，同比增长40% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 海外业务增长迅速，尤其Sogou表现突出，2024年其营收接近10亿人民币，较2023年增长50%，在土耳其、埃及和海湾国家市场需求强劲 [67] - 在MENA地区推出的YEAHOLAND和AMAR两款产品，2024年进入初步营销和货币化阶段，达到一定营收规模并保持稳定ROI [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年Momo业务保持健康社交生态系统，稳定现金牛业务生产力；Tantan业务实施成本降低和效率提升措施，维持低成本、适度利润水平，继续输出约会产品；新业务丰富品牌组合，拓展业务边界，成为长期增长引擎 [13][27] - 加大海外业务投入，实现本地化运营，提高核心团队协作效率；产品上引入符合当地用户偏好的虚拟礼物设计和互动功能，探索从语音社交向直播拓展；运营上优化高付费用户服务，改进供应方合作策略；用户获取上在维持稳定ROI的同时增加营销力度 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年充满挑战与机遇，公司团队应对外部不确定性，取得满意财务和运营成果；Momo现金牛业务生态系统比去年更健康，海外业务保持强劲增长势头，为未来国际市场增长和创新提供支持 [6][7] - 2025年公司预计整体营收会有一定下降，但通过成本优化和资源重新分配，盈利能力受影响程度较小；海外业务有望继续快速增长，成为集团营收和利润的重要贡献者 [45][62] 其他重要信息 - 董事会批准每股美国存托股份0.3美元的特别现金股息，总现金支付约1500万美元，约占2024年调整后净收入的30% [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Q4 Momo付费用户环比减少120万的原因、对营收和利润的影响，以及对Momo业务调整的看法和2025年营收利润预期 - 减少低回报小单付费用户获取，虽会降低付费用户总数，但有助于提升核心业务盈利能力 [52][53] - 目前不会进行降低收益的产品调整，将专注增加有趣功能和用户参与度，同时寻找成本节约方法 [54] - 2025年Momo业务预计营收低两位数下降，集团层面同比降幅将大幅收窄至低个位数；集团目标非GAAP运营利润率在12% - 13% [61][62][63] 问题2：Sogou关键市场、营收利润情况，两款新应用定位、与Sogou差异及营收支出情况，2025年海外营收利润预期和增长潜力 - Sogou在土耳其、埃及和海湾国家表现良好，2024年营收增长50%接近10亿人民币；YEAHOLAND和AMAR两款新应用在MENA地区有潜力，若ROI良好2025年将增加营销投入 [67][68] - 2025年海外业务营收预计从2024年约10亿人民币增长至17 - 20亿人民币；目前重点是规模扩张，长期盈利能力有望改善 [73] 问题3：Tantan业务调整一年后用户和营收仍下降，2025年产品和运营计划及营收利润预期 - 2025年Tantan将大幅减少用户获取支出，以实现正ROI；虽会导致活跃用户下降，但为优化用户体验和保留策略、尝试新高级功能提供时间和空间 [80][81][82] - 预计2025年营收同比下降20% - 30%，但盈利能力将因ROI改善而提高，未来几年仍将保持盈利 [85][86] 问题4：关于资本回报，特别股息和股份回购计划是否表明股东回报策略转变 - 不打算将特别股息计划常态化，希望保持资本分配灵活性；目前股票交易价格远低于现金价值，股份回购对股东回报更好 [92][94]