投资评级与预期 - 美银证券重申对嘉年华公司的买入评级 目标价为38美元 预计其三季度业绩将符合市场共识[1] - 公司将于9月29日公布第三季度财报[1] 行业趋势与数据 - 近期行业评论释放混杂信号 皇家加勒比邮轮发布较疲软的收益展望 而挪威邮轮控股的展望更符合预期[1] - 邮轮运营商均指出临近航程的预订量和船上消费表现强劲[1] - 美银内部信用卡数据显示 8月份邮轮月度消费支出同比增长加速至11.9% 高于7月份的9%[2] 公司基本面与估值 - 维持对嘉年华的看涨观点 因其基本面强劲[2] - 7月庆祝钥匙私人目的地的推出将为收益带来顺风[2] - 公司正在进行去杠杆化 且资本支出有限[2] - 估值具有吸引力 基于2026年预估EBITDAR的市盈率为8.5倍 低于10倍的历史平均水平[2]