核心观点 - 大型加密货币持有者（鲸鱼）近期向币安交易所存入巨额资产，但缺乏新的稳定币购买力支持，这可能预示着市场正面临潜在的抛售压力，而非新的买入需求 [1][7][8] 鲸鱼资金流向 - 过去一周，鲸鱼向币安交易所存入约24亿美元的数字资产，其中比特币13.3亿美元，以太坊10.7亿美元，这是该交易所约一个月以来最大的净存款总额 [1][3][8] - 存入交易所的平均交易规模显著上升，比特币平均每笔存款从年初的约8-10枚跃升至近期的22-26枚，表明大额持有者正在向平台转移“大量”比特币 [5][6] 市场购买力分析 - 风险资产大量流入的同时，并未伴随新的购买力，稳定币净流入在一周内基本持平，约为4200万美元 [4][8] - 大部分稳定币流动反映的是以太坊和波场区块链之间的转账，而非新资本进入市场，这表明市场缺乏持续买压的能力 [4] 积累与持仓行为变化 - 比特币的积累自10月以来已陷入停滞，同时从币安流出的资金减弱，提款交易的平均规模已降至分析师所称的“受抑制区间”，在5.5至8.3枚比特币之间波动 [5][6] - 转入冷存储的币数量减少，这表明与长期持有相关的行为已大幅减少，大规模积累和将比特币转入冷存储的活动急剧下降 [6][7] 市场情绪与潜在压力 - 资金流入增加、流出疲软以及稳定币需求持平的综合情况，被视为抛售压力可能积聚的警告信号 [7] - 放缓的积累和减少的提款行为，暗示着不断增长的抛售压力和逐渐消退的长期持有意愿 [8]