Wintermute Ventures 2026年加密货币行业展望核心观点 - 加密货币正演变为互联网经济的清算层 预测市场将通过为以前不可交易的具体风险定价 取代传统保险[1] 预测市场 - 预测市场正从消费品演变为取代传统保险的金融工具[2] - 用户可针对特定地点在特定时间段内的具体风速进行对冲 而不再需要购买覆盖整个区域的宽泛飓风保险[2] - 这些市场直接为个体风险定价 而非将其打包进昂贵的保单[3] - 预计将出现交易感知、情绪和集体意见等新型资产的新市场 这些资产此前从未被定价[3] 稳定币与结算基础设施 - 稳定币实现了可编程支付 但行业缺乏适当的结算基础设施[4] - 过多不同链上的不同稳定币造成了摩擦[4] - 解决方案是建立协调基础设施 在不强迫用户管理货币风险的情况下处理稳定币间的转换[4] - 这相当于为加密世界重建的银行基础设施 结算时间从数天缩短至数秒[4] 代币经济学转向可持续收入 - 没有可持续收入就发行代币的公司正在失去信誉[5] - 预计在项目启动时发行的代币会减少 团队将首先专注于验证商业模式[5] - 当发行代币时 将在产品市场契合度明确且收入得到验证之后进行 没有明确价值捕获能力的代币难以维持投机之外的需求[5] 隐私与监管 - 隐私已从监管负担转变为推动因素 参与者可通过新的加密方法在不暴露原始数据的情况下证明合规性[6] - 监管清晰度已从障碍转变为分销渠道[6] - 美国的GENIUS法案、欧洲的MiCA以及香港的稳定币制度为传统机构提供了框架 以更快的结算通道取代传统系统[6] 对投资者的意义 - 随着加密货币成为金融体系的基础 取代传统清算、结算和托管功能的基础设施公司将捕获价值[7]