市场闪崩事件概述 - 加密货币市场于10月10日发生史上最严重的闪崩，引发 uncontrolled selling 和杠杆被迫平仓的 hurricane [1] - 10月10日至11日期间，加密货币衍生品出现创纪录的单日清算，24小时内超过190亿美元被迫平仓 [2] - 闪崩由与关税相关的头条新闻和贸易战言论引发，导致全球风险厌恶情绪飙升，并与行业高杠杆结合 [3] 比特币相对表现分析 - 比特币在闪崩中表现相对坚韧，截至10月14日较10月6日仅下跌11%，而许多山寨币暴跌80%或更多 [2][4] - 比特币受益于更深的现货和衍生品市场，以及通过ETF逢低买入的机构投资者基础 [4] - 本月早些时候，当价格创下新高时，现货比特币ETF录得数十亿美元净流入，表明需求具有韧性 [4] 比特币核心价值主张 - 闪崩的近因并未触及比特币的核心设计或其投资论点 [5] - 比特币供应量仍被程序化上限在2100万枚，并且减半机制会定期减少新币发行，从数学上长期收紧供应 [6] - 没有理由认为闪崩后挖矿变得更容易，未来供应增长速度将继续放缓 [6] 长期投资视角 - 对于投资期限以年计的投资者，当前下跌被视为一个以纪律性买入的机会 [7] - 尽管贸易战头条或宏观冲击可能再次施压流动性并产生余震，但长期而言投资者的优势在于耐心 [7] - 比特币供应将保持紧张并日益紧缩，机构持续积累，且它仍是整个加密货币行业的基石 [8]