加密货币市场表现 - 比特币价格在111,500美元附近窄幅波动，以太坊交易价格接近4,312美元，XRP维持在2.96美元，BNB为880美元，Solana上涨至218美元 [1] - 狗狗币周涨幅达11.6%，价格升至24美分，表现优于大多数主要加密货币，因首只迷因币ETF预计将于周四在美国开始交易 [1] - 比特币近期表现明显落后于同类加密货币、股票以及现货黄金 [2] 市场情绪与资金流向 - 市场基调保持谨慎，数字资产信托基金买盘疲软，中心化交易所的入金活动出现回落 [2] - 投资者在转向看错失上行风险与过早抄底之间犹豫不决 [5] - 从长期角度看，比特币在111,000美元附近盘整对长期持有者而言是健康状态，牛市中的10%至15%回调在历史上并未扭转趋势 [5] 宏观经济催化剂 - 市场进入关键一周，美国经济数据和央行决策将汇聚 [4] - 若消费者价格指数降温或非农就业数据下修，将强化美联储降息理由，可能打压美元并提振另类资产；若数据顽固则意味着需要保持耐心，并可能引发加密货币市场波动性上升 [4] - 交易员需关注消费者价格指数和生产者价格指数以判断政策路径，关注美元以判断跨资产风险偏好，关注数字资产信托溢价以防因赎回引发的抛售 [6] 潜在风险与市场结构 - 短期前景更具挑战性，建议采取更具防御性的策略 [3] - 需警惕数字资产信托溢价压缩以及下行方向上的负凸性风险，这与近几个月美国上市公司持有的众多数字资产国库券有关 [3] - 关于潜在纳入标普500指数的讨论已减弱，削弱了公司国库券持有加密货币的叙事，但目前上市公司仍持有约100万枚比特币 [5]