利率与市场定价 - 美债抛售压力加大，利率主导市场定价[1] - 美联储多位官员支持进一步加息，市场鹰派定价加息导致美债抛售[4] - 美国9月标普全球PMI明显超预期，制造业和服务业同步加速，加大债券市场抛售压力[4] - 美国9月标普全球制造业PMI初值53.9，预期57.0，前值53.6；服务业PMI初值56.5，预期58.7，前值56.0；综合PMI初值56.0，预期58.4，创2021年7月以来新高[4] - 财政部债券回购低于市场预期，美债被抛售的压力持续[4] 国内物价表现 - 9月物价稳中偏弱，预计CPI环比小幅上涨[1] - 9月26日生猪现货价格继续走弱，周内下跌2.7%，9月26日收于10655元/吨，周环比下跌3.66%[1] - 9月CPI环比预计为0.0%至0.2%，同比预计为0.1%[3] - 9月PPI环比回升动能有所减弱，原油冲高回落，黑色系分化调整，有色高位震荡[3] - 9月26日WTI原油价格92.41美元/桶，周环比下跌7.87%[3] - 黑色系方面，9月26日双焦与钢材价格表现分化，分别变动1.48%、2.0%、0.43%、0.48%[3] - 有色金属方面，铜、铝整体维持高位震荡，价格走势有所分化，分别变动0.99%和0.78%[3] 国内需求端 - 假期带动出行热度升温，汽车销量较上月同期改善，但电影消费仍弱[2] - 9月23日当周汽车销量环比增长4.1%，9月26日当周环比增长1.3%[2] - 9月电影消费环比下降1.7%，票房收入1821.9万元，较9月同期下降1.6%[2] - 9月26日当周电影消费4599.0万元，较9月同期下降48.2%[2] - 9月20日当周出行热度87.8，环比增长22.6%，同比增长5.6%[2] - 外需方面，运价保持高位，港口吞吐量同步回升，外需高频边际走强[2] - 9月25日BDI指数收于3442.6点，周环比上涨16.3%，同比上涨62.6%[2] - 9月24日CCFI指数收于1878.5点，周环比上涨2.3%，同比上涨67.6%[2] - 9月20日当周港口吞吐量28261.6万吨，周环比增长4.6%，同比增长6.8%[2] - 9月20日当周集装箱吞吐量727.9万标箱，周环比增长1.8%，同比增长9.2%[2] 国内生产端 - 受"中秋+国庆"双节假期排班等因素影响，本周生产整体环比小幅走弱[2] - 9月24日当周高炉开工率0.33%，环比下降285.63万吨[2] - 9月24日当周PTA开工率61.19%，环比下降3.75个百分点[2] - 9月24日当周涤纶长丝开工率53.40%，环比下降6.49个百分点[2] - 9月24日当周半钢胎开工率73.83%，环比下降3.57个百分点[2] - 9月24日当周全钢胎开工率66.74%，环比下降2.49个百分点[2] - 9月24日当周江浙织机开工率54.07%，环比下降0.38个百分点[2] - 9月24日当周石油沥青开工率23.70%，环比下降0.9个百分点[2] 国内财政 - 一般国债发行加快，地方新增专项债发行明显提速[3] - 国债发行3201.6亿元，同比增长75.5%，环比增长2.3个百分点，同比提升2个百分点[3] - 地方新增专项债发行104.33亿元，同比增长79.3%，环比增长1.3个百分点，同比提升2.5个百分点[3] - 地方新增一般债发行2293.98亿元，同比增长76.8%，环比增长5.2个百分点，同比提升2.3个百分点[3] - 地方债发行380.23亿元，同比增长132.9%，环比增长4.8个百分点，同比提升8.9个百分点[3] - 9月22日当周发行36只地方债，共156亿元，其中108亿元为再融资债，占比85.8%[3] - 9月21日当周发行2只地方债，共4亿元[3] 货币和流动性 - 货币市场利率明显回落，国债收益率曲线走平[3] - LPR连续1年和5年期分别维持3.0%和3.5%不变[3] - 9月28日至10月8日央行公开市场操作净投放10000亿元[4] - MLF到期2000亿元，9月3日续作6个月期2000亿元[4] - SHIBOR007收于1.4000%，周环比下降6BP；DR007收于1.3946%，周环比下降5BP；DR001收于1.3592%，周环比下降7BP[4] - 银行间质押式回购成交量5.98万亿元，较前一周6.03万亿元有所回落[4] - 30年期国债收益率2.0820%，周环比下降4BP；10年期国债收益率1.6738%，周环比下降1BP；1年期国债收益率1.2327%，周环比持平[4] - 1年期同业存单发行利率1.49%[4] 海外宏观 - 美国经济数据偏强和美联储官员相对鹰派的发言进一步提升加息预期，但油价整体缓和，美债遭抛售但美股继续上行[4] - 美伊霍尔木兹海峡谈判阶段性缓和油价，但不确定性仍存[4] - 中美贸易休战将于10月和11月延期，后续可能进一步延长[4] - 美国8月新屋销售好于预期，但整体仍然疲弱，年化68.4万套，环比增长6.4%，前值61.5万套，7月前值60.7万套，去年同期64.3万套，同比下降39.37%[4] - 美国初请失业金人数继续处于低位，9月19日当周19.7万人，前值20.1万人，续请19.6万人，前值19.8万人[4] - 欧元区9月经济活动继续改善，服务业是本月主要拉动，制造业PMI初值52.7，预期52.6，前值52.6；服务业PMI初值51.6，预期53.0，前值51.5；综合PMI初值54.3，预期53.8，前值49.7[4] - 欧元区9月综合PMI初值52.9，预期51.1，前值50.3；制造业PMI初值48.0，预期51.4，前值50[4]