财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收5.54亿美元，同比增长4%，有机增长3%，超出指引范围上限 [18] - GAAP运营利润率为12.7%，调整后运营利润率为14.2%，调整后EBITDA利润率为20.1%，调整后运营利润率较上年同期扩大320个基点 [19] - 第一季度GAAP摊薄收益为每股1.75美元，调整后摊薄收益为每股2.19美元，同比增长24%，超出指引范围上限 [19] - 第一季度GAAP有效税率为27%，调整后有效税率为26%，符合预期 [19] - 第一季度经营现金流为6600万美元，自由现金流为4300万美元，自由现金流转化率为98% [20] - 季度末现金为6.19亿美元，净债务与EBITDA杠杆率为1.3倍 [20] - 第一季度向股东返还4500万美元，其中1700万美元为现金股息，2700万美元为股票回购 [21] - 预计第二季度销售额在5.65 - 5.95亿美元之间，预计第二季度每股收益在2.1 - 2.4美元之间，假设税率在23 - 25%之间 [27] - 预计全年总销售额增长约2%，外汇和大宗商品将为销售额带来1%的顺风，每股收益带来0.40美元的收益 [28][29] - 预计全年摊销费用为5800万美元，利息费用为3500万美元，预计全年税率在23 - 25%之间 [29] - 预计全年资本支出在9000 - 9500万美元之间 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 电子产品线 - 销售额同比增长6%，有机增长3%，多特蒙德产能共享协议贡献4%的增长 [21] - 无源产品销售额有机增长13%，半导体产品销售额下降5% [22] - 运营利润率为15.2%，较上年同期提高220个基点，调整后EBITDA利润率为22.1% [22] 运输产品线 - 有机销售额下降4%，乘用车业务销售额有机下降6%，商用车销售额有机下降2% [23][24] - 运营利润率为11.7%，较上年同期提高220个基点，调整后EBITDA利润率为17.1% [24] 工业产品线 - 有机销售额增长16%，受益于可再生能源、数据中心和HVAC的强劲增长以及有利的定价 [25] - 运营利润率为15.3%，较上年同期扩大880个基点，调整后EBITDA利润率为18.5% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度各业务的订单出货比均有所改善，总订单出货比高于1 [14] - 参考去年信息，约8亿美元的销售额来自美国，15%的销售额来自中国，60%的产品从墨西哥采购 [42][43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是开发智能解决方案的领导者，能实现安全高效的电能传输，在客户架构中发挥重要作用，具有市场领导地位和品牌资产 [6][7] - 未来战略重点包括：更好地利用未来增长机会，进行战略收购；为更多客户提供更完整的解决方案；继续推动运营卓越，提高长期盈利能力 [32][33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度的业绩感到自豪，各业务表现良好，进入第二季度有增长动力和强大的积压订单 [13][14] - 面对贸易和市场不确定性，公司与客户和合作伙伴密切合作，有灵活的运营模式和关税应对策略，预计关税对第二季度收益无重大影响 [14][26][41] - 公司对长期机会感到兴奋，有信心为股东创造一流的价值 [15] 其他重要信息 - 公司将参加5月5日的奥本海默工业增长会议和6月3日的贝尔德全球消费技术与服务会议 [107] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请解释第二季度指引中关税的假设，以及地理影响和避免关税影响的方法 - 公司建立了灵活轻资产的运营模式，将制造和供应链靠近客户，与客户合作减轻关税影响，有团队定期审查并采取行动，预计关税对第二季度收益无重大影响，必要时会利用定价来抵消关税成本 [38][41] - 约8亿美元的销售额来自美国，15%的销售额来自中国，60%的产品从墨西哥采购，大部分墨西哥产品受USMCA等机制覆盖，关税影响较小 [42][43] 问题2: 第一季度电子业务运营利润率在排除多特蒙德工厂增量后的环比变化原因 - 电子业务的增长带来了强大的运营杠杆，无源电子业务和半导体保护业务在第四季度到第一季度有良好的环比增长，同时公司也进行了成本控制工作 [46][47] 问题3: 请更新数据中心业务的增量机会，特别是与AI相关的奖项，以及数据中心业务在公司业务中的重要性 - 数据中心架构向更高电压和电流发展，保护需求增加，公司在数据中心安全保护方面有强大地位，参与了向高电压和电流的电气化趋势，与数据中心领导者合作将汽车架构引入数据中心，提供了大量内容机会，数据中心业务是公司重要且不断增长的业务 [49][50][51] 问题4: 公司应对关税采取的是标价法还是附加费法 - 公司根据客户情况，两种方法都会采用 [55] 问题5: 功率半导体业务的现状和前景如何 - 功率半导体业务在高电压、高电流应用中有重要地位，如医疗业务中的除颤器功率阶段，公司是市场领导者，但也存在战略和执行方面的机会，公司将在未来几个月讨论该业务的增长策略 [57][58] 问题6: 功率半导体业务的宏观背景如何 - 功率半导体业务有表现良好的领域，如数据中心，也有表现较软的领域，如工业自动化 [61] 问题7: 公司的收购管道情况如何，当前环境是否会影响资本分配决策 - 公司有强大的资产负债表，具备灵活性，目前专注于制定战略，战略将包括有机和无机增长，并购将继续是战略的重要组成部分，未来几个月会有更多相关信息 [63][64] 问题8: 运输业务利润率在低两位数的可持续性如何 - 公司对运输业务利润率的逐步改善感到满意，主要通过定价、减少业务规模和成本削减等措施实现，未来将继续关注这些方面，同时也会利用最佳实践进一步提高利润率，外汇和大宗商品价格的影响需要持续监测 [66][67][68] 问题9: 从近期与客户的沟通中，客户对关税和需求前景的看法如何 - 第一季度订单出货比良好，进入第二季度有强大的积压订单，但客户对下半年需求风险存在焦虑，特别是汽车和个人电子等细分市场，公司对第二季度指引有信心，将继续与客户沟通并采取措施减轻影响 [74] 问题10: 完整解决方案战略能否在公司业务中广泛应用，以及可能的好处 - 公司在某些领域与客户合作良好，能够为客户提供多种技术，但仍有扩大应用范围的机会，业务部门将更加协作，未来几个月会更多地讨论该战略 [77][78][79] 问题11: 无源业务是否存在限制或交货期延长的情况 - 第一季度无源业务订单出货比良好，进入第二季度有强大的积压订单，公司对第二季度的业绩有信心，电子业务的持续增长将是实现业绩的重要部分 [81][82] 问题12: 在当前关税和贸易政策环境下，客户在合作研发和产品开发方面的态度是否有变化 - 客户主要关注短期关税环境的管理，在长期战略投资和研发优先级方面没有显著变化，公司认为行业的电气化和高电压、高功率、高电流趋势仍在继续，公司能够在全球范围内支持客户的发展 [87][88][89] 问题13: 如何描述第一季度的股票回购活动 - 股票回购是公司资本分配战略的一部分，一直是周期性的，会根据现金使用情况和市场情况进行评估，过去六个月进行了一定规模的回购以抵消稀释，目前资本分配战略没有改变 [94][95] 问题14: 4月订单出货比是否持续良好，若持续良好的原因是什么 - 公司对第一季度的订单出货比和进入第二季度的势头感到满意，对实现第二季度业绩有信心，会密切关注下半年情况，与客户保持沟通，专注于可控因素，如利润率提升和成本调整 [100][102][103]