财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收86亿美元，同比下降2% [9] - EBITDA达16亿美元，占营收18.4%，同比提升310个基点 [6][9] - 毛利率提升150个基点至26.4% [9][19] - 经营现金流流入7.85亿美元，去年同期因监管和解流出8.51亿美元 [21] - 每股摊薄收益6.43美元，同比增长22% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 发动机业务 - 营收29亿美元，下降8% [21] - EBITDA利润率13.8%，下降30个基点 [22] - 北美重卡销量2.2万台，下降29% [10] - 中国合资企业收入增长带动联营收益增加1500万美元 [20] 零部件业务 - 营收27亿美元，下降9% [22] - EBITDA利润率14.7%，提升110个基点 [22] - 产品覆盖成本降低贡献约50个基点利润率提升 [47] 分销业务 - 营收30亿美元，增长7% [23] - EBITDA利润率创纪录达14.6%，提升350个基点 [23] - 电力设备零部件需求强劲带动业绩 [23] 电力系统业务 - 营收19亿美元，增长19% [23] - EBITDA利润率22.8%，提升390个基点 [24] - 数据中心应用需求旺盛，积压订单达两年 [35] 新能源业务 - 营收1.05亿美元，下降5% [24] - EBITDA亏损1亿美元，同比收窄1700万美元 [24] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 营收下降6% [10][18] - 重卡行业产量5.7万台，下降27% [10] - 中卡行业产量2.8万台，下降36% [11] - 发电设备收入增长25% [11] 中国市场 - 营收18亿美元，增长9% [11] - 重中卡行业需求30.4万台，增长13% [12] - 挖掘机销量1.1万台，增长13% [12] - 发电设备收入增长32% [13] 印度市场 - 营收6.99亿美元，下降1% [13] - 发电设备收入增长31% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出17升Sentum系列发电机组新产品，功率达1兆瓦 [8] - 宣布季度股息提高10%至每股2美元 [8] - 计划将约50%经营现金流返还股东，第二季度已返还2.51亿美元 [8][9] - 投资10亿美元升级美国发动机工厂为2027年排放新规做准备 [100] - 通过双源采购和客户谈判缓解关税影响 [16][96] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计第三季度北美重中卡需求环比下降25-30% [14][25] - 关税政策导致二季度2200万美元负面影响，预计四季度实现价格成本中性 [96][97] - 电力系统业务产能扩张将于2026年初完成 [32] - 数据中心业务2026年销售目标维持20亿美元不变 [40][42] - 排放法规不确定性影响产品规划和研发投入 [51][117] 问答环节所有提问和回答 电力系统业务 - 当前22.8%的EBITDA利润率主要来自运营效率提升和强劲需求，无一次性因素 [30][34] - 积压订单覆盖约两年，已就关税问题与客户重新协商 [35][36] - 数据中心业务保持23%市场份额，2026年20亿美元销售目标不变 [38][42] - 新增产能投产后有望进一步提升利润率 [103][106] 发动机业务 - 轻卡新产品定价和零部件销售支撑利润率 [58][59] - 三季度利润率将显著承压，但无结构性恶化 [74][77] - 排放法规不确定性导致研发支出维持高位 [76][117] 关税影响 - 二季度净影响2200万美元 [95] - 通过供应链调整和客户谈判，预计四季度实现价格成本中性 [96][97] - 全行业都面临成本转嫁挑战 [98] 新能源业务 - 增长放缓但继续聚焦关键技术 [125] - 通过重组降低亏损，保持战略灵活性 [126] - 与合作伙伴共同推进电池合资项目 [127]