First Advantage (FA) Q2 2025 Earnings Call August 07, 2025 08:30 AM ET Company ParticipantsStephanie Gorman - VP - IRScott Staples - CEO & DirectorSteven Marks - EVP & CFOShlomo Rosenbaum - Managing DirectorRonan Kennedy - Vice PresidentScott Wurtzel - SVP - Equity ResearchHarold Antor - Senior Equity Research AssociateConference Call ParticipantsAshish Sabadra - Analyst - Information and Business ServicesAndrew Nicholas - Research Analyst - Global ServicesAndrew Steinerman - Equity Research Analyst - Busin ...

First Advantage (FA) Q2 2025 Earnings Call August 07, 2025 08:30 AM ET Speaker0Good day, everyone. My name is Nikki, and I will be your conference operator today. I would like to welcome you to the First Advantage Second Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call and Webcast. Hosting the call today from First Advantage is Stephanie Gorman, Vice President of Investor Relations. At this time, all participants have been placed in listen only mode to prevent any background noise.After the speakers' rem ...

公司重组与品牌战略 - 公司正式完成名称及股票代码变更 由Yuenglings Ice Cream Corp(OTC: YCRM)更名为Frequency Holdings Inc(OTC: FRQN) [1] - 新名称标志着公司转型为现代化控股集团 业务组合包括网络安全服务品牌ReachOut及即将推出的去中心化身份与人工智能项目 [1] - 采用类似伯克希尔哈撒韦和Alphabet的多品牌平台模式 各子公司独立运营但共享战略资源 [2] - 核心品牌ReachOut正在全美收购并扩展以网络安全为核心的MSP服务 新品牌TRUSTLESS将专注于隐私认证创新 [2] 管理层愿景与架构 - CEO Rick Jordan强调此次更名是构建多品牌技术平台的战略举措 各公司将保持独立运营但共享绩效保护和技术DNA [3] - 董事会成员Kevin Harrington认为行业时机成熟 公司正将愿景转化为可执行的商业机器 [3] - 新任董事David Meltzer指出公司聚焦创新、价值与服务三重维度 致力于提升各领域信号强度 [3] 业务布局与技术方向 - 公司聚焦网络安全、人工智能、数字身份和IT基础设施等高增长领域 [4] - 通过ReachOut品牌打造面向中小企业的网络安全优先IT服务全国品牌 [4] - TRUSTLESS等子公司将通过独立增长和战略协同创造长期股权价值 [4] 核心团队背景 - CEO Rick Jordan是网络安全专家兼媒体人 曾为白宫提供网络政策咨询 主持全球排名前列的ALL IN播客 [5] - 董事Kevin Harrington作为ABC《创智赢家》原版鲨鱼 职业生涯创造超150亿美元市场价值 包括早期领导Celsius Holdings [6][7] - 董事David Meltzer曾任Leigh Steinberg娱乐集团CEO 获评《Variety》年度体育人道主义者 制作多档商业主题媒体节目 [8]

文章核心观点 - 2025年6月27日WISeKey年度股东大会上所有议程获股东批准 公司将按计划推进发展 [1] 股东大会决议 - 股东批准董事会提交的所有提案 包括2024年年报、解除董事会和执行管理层责任、增加资本范围、增加可转换及类似金融工具和股份补偿计划的有条件股本等 [1][6] - 股东确认重新选举董事会八名现任成员 包括董事长Carlos Moreira 任期至2026年年度股东大会结束 [2] - 年度股东大会批准重新选举提名与薪酬委员会成员、公司法定审计师BDO SA以及Anwaltskanzlei Keller AG为独立代理人 [2] 公司财务与运营 - 2025年中期报告将于2025年9月30日前发布 [3] 公司介绍 - WISeKey是全球网络安全、数字身份和物联网解决方案平台的领导者 通过多个运营子公司开展业务 [4] - 子公司包括专注半导体等的SEALSQ Corp、专注物联网安全认证的WISeKey SA、专注太空技术的WISeSat AG、专注区块链NFT的WISe.ART Corp和专注去中心化物理互联网的SEALCOIN AG [4] - 各子公司技术融入WISeKey平台 公司用区块链、人工智能和物联网技术保护数字身份生态系统 已在各物联网领域部署超16亿个微芯片 [5] - 公司半导体产生的大数据结合人工智能可预防设备故障 其根信任确保物联网、区块链和人工智能应用的安全认证及在线交易完整性 [5] 联系方式 - 公司联系人为董事长兼首席执行官Carlos Moreira 电话+41 22 594 3000 邮箱info@wisekey.com [9] - 美国投资者关系联系人为The Equity Group Inc.的Lena Cati 电话+1 212 836 - 9611 邮箱lcati@theequitygroup.com [9]

文章核心观点 - 全球网络安全、区块链和物联网公司WISeKey宣布任命Rolf Gobet为战略咨询委员会成员，其丰富经验和成就将助力公司全球使命 [1][6] 公司任命 - WISeKey宣布任命Rolf Gobet为战略咨询委员会成员 [1] 被任命人经历 - Rolf Gobet有超三十年管理公私合营项目经验，曾在欧洲担任多个领导角色 [3] - 他曾领导惠普EMEA电子政务集团实施全球首个互联网投票解决方案，与WISeKey密切合作，为民主进程中的数字信任和创新树立全球标杆 [3] - 他在开发全球首个无需架空接触线即可动态充电的全电动巴士系统TOSA中发挥关键作用，该项目通过公私合营交付，涉及ABB等主要参与者 [4] - 他在瑞士法语区帮助建立卓越集群，如GAIN集群，还曾领导产业技术促进办公室支持各类公司经济发展，拥有洛桑大学硕士学位 [5] 公司评价 - WISeKey创始人兼CEO称Rolf的开创性成就、深厚公私合营经验和独特创新愿景使其成为公司全球使命的宝贵资产 [6] 公司介绍 - WISeKey是网络安全、数字身份和物联网解决方案平台全球领导者，通过多个运营子公司运营，各子公司专注技术组合特定方面 [6] - 子公司包括专注半导体等的SEALSQ Corp、专注物联网等安全认证和识别的WISeKey SA、专注太空技术的WISeSat AG、专注可信区块链NFT的WISe.ART Corp、专注去中心化物理互联网的SEALCOIN AG [6] - 各子公司为WISeKey保障互联网安全使命做贡献，其技术无缝集成到综合平台，公司用区块链等技术保障个人和物体数字身份生态系统安全 [6][7] - 公司在各物联网领域部署超16亿个微芯片，半导体产生的大数据结合人工智能可实现设备故障预测预防 [7] - 公司基于OISTE/WISeKey加密信任根为物联网等应用提供安全认证和识别，确保在线交易完整性 [8]

文章核心观点 Trust Stamp与Partisia达成战略合作伙伴关系，共同开发生物识别持有者绑定解决方案，为数字身份和网络安全行业提供以隐私为中心的解决方案，推动行业向安全、可重复使用的身份验证方向发展 [1][2][5] 合作内容 - 结合Trust Stamp的生物识别技术与Partisia的多方计算（MPC）和隐私保护数据解决方案平台，提供将数字凭证与个人生物识别数据安全链接的解决方案 [2] - 利用GODS网络，实现数据在网络和Web3中的可信表示，简化该解决方案在不同生态系统中的采用 [4] 解决方案优势 - 以用户隐私为中心，生物识别数据由用户控制，无需传统模板或集中式数据库，通过加密方式建立身份，防止未经授权的访问 [3] - 采用可互操作的凭证格式，允许在多个平台重复使用已验证和绑定的身份，消除重复的入职流程和个人数据的不必要暴露 [4] 合作意义 - 加速行业向为用户提供便捷体验的方向发展，实现跨平台的安全、可重复使用的身份验证，保护个人数据 [5] - 为面临身份系统现代化压力的行业，如银行和受监管行业，提供统一解决方案，简化入职流程、降低欺诈风险并确保合规 [5] 公司介绍 - Partisia利用先进的多方计算技术，在数据敏感的世界中开创数字信任，帮助组织在不泄露数据的情况下获取关键见解和建立战略伙伴关系 [6] - Trust Stamp是全球人工智能服务提供商，服务于多个行业，其技术可减少欺诈、保护数据隐私、提高运营效率，促进安全的金融普惠 [7] 业务咨询 - Partisia：高级业务开发人员Line Stephansen，邮箱ls@partisia.com [10] - Trust Stamp：Jonathan Patscheider，邮箱jpatscheider@truststamp.net [10]

财务数据和关键指标变化 - 一季度末Clear网络总会员数达3120万，同比增长42.3% [16] - 实现总预订额2.07亿美元、自由现金流9100万美元，分别增长14.8%、17.6% [17] - 活跃Clear plus会员增至740万，增长9.1% [17] - Q1毛美元留存率为87.1%，环比下降140个基点 [18] - 产生3700万美元运营收入，运营利润率17.7%；调整后EBITDA为5200万美元，调整后EBITDA利润率24.7% [20] - 直接工资和福利成本占收入的24%，同比上升150个基点 [20] - G&A占收入的25.9%，同比改善360个基点 [21] - 一季度自由现金流9100万美元，同比增长17.6% [21] - 季度末现金和有价证券达5.33亿美元，向股东返还1.68亿美元资本 [22] - Q2预计收入2.14 - 2.16亿美元、总预订额2.15 - 2.2亿美元，中点分别增长15.1%、10.4% [22] - 重申2025年全年自由现金流至少3.1亿美元的指引，预计GAAP税率在17 - 20% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 旅行业务：活跃于59个Clear plus机场和4个国内Clear移动机场，有167条通道，覆盖74%的美国航空旅客 [5] - TSA PreCheck业务：运营约15%的PreCheck总注册地点，目前有165个地点，包括机场、市中心和交通枢纽 [12][19] - ClearOne业务：嵌入式会员基数超3100万，与DocuSign合作，在消费、医疗和金融行业取得进展 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年第一季度美国航空旅行需求持续上升，TSA安检点客流量增长近1%（剔除闰日影响） [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于构建领先的安全身份平台，通过关注会员体验、网络和产品扩展来实现营收增长 [4] - 推出e suite产品（NV、ePassport和eGates），引领安全无缝旅行体验的未来 [8] - 扩大TSA PreCheck注册地点，推出护照查询功能，加速注册 [12] - 利用技术解决REAL ID问题，帮助会员做好旅行准备 [13] - ClearOne业务通过与DocuSign合作，为企业提供数字身份解决方案，拓展企业客户 [14] - 公司将AI应用于各个工作流程，提高生产力和成果 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去两年经营和监管环境具有挑战性，影响了会员体验和留存率，但目前会员体验改善、网络扩大、技术更新，有望实现会员基础、预订和自由现金流的增长 [23] - 对与当前政府的合作感到满意，认为公私合作将带来积极影响 [27][29] - 尽管市场存在不确定性，但公司业务未受宏观因素影响，仍有增长机会 [27][30] 其他重要信息 - NV Pods通过面部识别和快速验证提升会员体验，还提高了劳动生产率，获得红点设计奖 [9] - ePassport实现了真正的一步式注册，会员可在家中两分钟内完成护照数字化，未来将推广至国际旅客 [9][10] - eGates正在部分机场进行试点，有望成为下一代旅行的基石 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于Q2预订指引考虑的宏观因素及REAL ID实施对业务的影响 - 截至目前，新增会员和试用转付费会员的转化率保持健康，业务未受宏观因素影响 [27] - REAL ID实施首日业务基本正常，但各机场处理方式不同，需谨慎关注其对系统的影响 [28] - 公司在联邦和地方层面密切合作，ePassport的推出有助于应对REAL ID问题 [29] - 市场波动，REAL ID带来不确定性，因此将预订范围扩大一个百分点，以应对更多结果 [30] 问题2: 家庭会员流失率是否在价格大幅上涨后趋于正常 - 整体会员留存趋势保持一致，本季度净增会员10万，较上一年同期有所改善 [33] 问题3: 在不确定的宏观背景下，公司如何在长期投资和资本回报方面表现出灵活性，以及重申自由现金流指引时考虑了哪些结果 - 公司通过自动化提高运营效率，如EnVies和eGates创造运营效率，ePassport扩大注册能力和潜在市场 [36] - ClearONE和PreCheck业务前期投入费用，现在开始实现收入增长，PreCheck业务市场份额和交易量快速增长 [37] - 大部分固定成本投资已完成，Clear plus业务持续推动整体运营杠杆，PreCheck业务仍在扩大规模 [39] - 季度末现金达5亿美元，股票回购授权还有近1.5亿美元，结合自由现金流，公司在资本配置上有很大灵活性 [39][40] 问题4: 公司如何看待定价策略，当前不确定的经济环境是否改变了价格与用户增长的算法 - 公司在定价上具有战略眼光，有机会通过数据驱动的方法优化策略 [43] - 公司在定价上相对保守，目前顶级价格仅比15年前高20美元，未来将关注会员终身价值，缩小折扣价格与顶级价格的差距 [44][45] 问题5: ePassport产品在国际市场的推广情况，以及公司产品组合在海外业务拓展的机会，还有与美国运通合作的动态和Q3信用卡合作伙伴对自由现金流的影响 - ePassport为国际旅客提供了通过美国机场安检的差异化、便捷和安全的方式，首批将在英国、加拿大、澳大利亚和新西兰四个国家推广，潜在市场约200万旅客 [49][50] - 目前公司重点是扩大美国网络并服务国际会员，CLEAR1业务正在向国际市场拓展，为国内合作伙伴的国际业务提供服务 [51][52] - 公司重视与美国运通的合作，信用卡合作是重要的客户获取渠道，能带来具有吸引力的客户群体和较高的终身价值 [53][54] - 随着业务规模扩大和网络增长，公司将确保合作伙伴关系反映产品的价值，通过合作提高会员终身价值、预订和自由现金流 [55] 问题6: B2B业务在医疗、金融和社会领域的进展和趋势 - 医疗领域：与多家医疗保健提供商建立合作关系，强调平台的力量，解决账户恢复、创建、签到和保险信息验证等问题 [59][60][61] - 劳动力领域：帮助保障关键基础设施的劳动力安全，通过直接产品和集成解决安全和合规问题，如与DocuSign和Okta的集成 [61][62] 问题7: 新管理层入职后看到的机会和关注的重点 - 公司处于身份和安全成为物理和数字世界前沿的时刻，有机会实现拐点式增长 [65] - 旅行业务有机会扩展产品和价值主张，ClearONE的产品和技术投资使其处于数字身份集成的前沿 [66] - 公司财务状况良好，有信心通过投资实现自由现金流增长和股东价值提升 [66] - 公司在Clear plus业务的会员和定价方面有增长空间，在扩大Clear网络和发展B2B业务方面处于早期阶段 [68] - 公司团队在新鲜思维和经验丰富的运营者之间取得了良好平衡，有机会在市场沟通中提供更清晰的信息 [69] 问题8: 预订的季节性情况，以及如何应对夏季旅行可能的波动和交易量下降的抵消措施 - 从宏观角度看，业务未出现意外情况，预计Q2和Q4的净增会员数较多，Q1和Q3相对较少 [72][73] 问题9: 毛美元留存率指标的情况，以及对其稳定的信心来源和评估该指标的参考范围 - 毛美元留存率受过去定价变化的技术因素影响，定价调整会在24个月内影响该指标 [74] - 公司的目标是使折扣会员与不断增长的价值主张保持一致，过去的价格上涨是正确的决策，体现在会员、预订和自由现金流的增长上 [74][75] - 公司关注会员体验和为客户创造价值，价值提升后价格也会相应跟进 [76]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收360万美元，去年同期为440万美元，同比下降主要因软件许可证销售减少 [13] - 2025年第一季度经常性收入270万美元，去年同期为310万美元，同比差异因订阅期许可证续约时间不同 [14] - 2025年第一季度运营费用降至550万美元，较2024年第一季度的570万美元下降5% [14] - 2025年第一季度运营亏损180万美元，去年同期运营亏损为130万美元 [14] - 2025年第一季度GAAP净亏损160万美元，即摊薄后每股亏损0.08美元，去年同期GAAP净亏损为100万美元，即摊薄后每股亏损0.05美元 [14] - 2025年第一季度调整后的EBITDA亏损150万美元，去年同期调整后的EBITDA亏损为100万美元，下降主要因总营收降低，略被较低的运营费用抵消 [15] - 截至2025年3月31日，公司现金、现金等价物和有价证券共计2480万美元，2024年12月31日为2780万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司开启战略转型，推出大胆、精简的上市策略，以挖掘新的、更可观的收入流和潜在市场 [5] - 战略优先事项包括深化战略伙伴关系、推进核心技术、审慎且可持续地扩大业务规模 [6] - 重新调整上市模式，优先关注生物识别认证至关重要的高影响力客户和行业，与多家财富500强公司展开积极对话，为公共部门的多个高影响力机会做准备 [7] - 整合核心技术，在Awareness平台下整合工作，将核心生物识别能力与一流的第三方算法集成 [10] - 重塑品牌形象，重建需求生成引擎，提高在关键行业活动中的知名度，通过新的联邦游说工作提升在华盛顿特区的影响力 [11] - 重塑销售组织，实施一致的定价和管道流程，重新聚焦客户服务团队，关注续约和战略扩张机会 [12] - 转变和扩展上市策略，将美国联邦部门的成功经验复制到高增长商业行业和国际地区 [20] - 转变需求生成模式，嵌入领域专家领导每个市场垂直领域，构建专注、可衡量和可扩展的商业引擎 [21] - 重新定位客户成功组织，为每个客户的特定用例和部署需求提供定制化服务 [21] - 优先考虑具有长期增长潜力的战略客户，加强“落地并扩张”战略，建立持久的客户关系 [22] - 为基于平台的未来奠定基础，Awareness平台将使客户能够协调跨各种合作伙伴和供应商的解决方案，提供开放、灵活和以科学为导向的架构 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩反映业务处于转型期，但潜在转型真实且加速，预计今年上半年仍处于基础阶段，下半年随着管道增长和市场参与度提高将积累动力 [12] - 2025年是转型之年，公司正积累动力，预计年底更强，并为持久、可持续增长做好准备 [26] - 随着欺诈在各行业持续上升，生物识别技术成为关键防御层，公司对话已扩展到CEO和董事会层面 [19] - 美国联邦政府对生物识别现代化的承诺依然强劲，为公司提供市场机会 [20] 其他重要信息 - 公司任命Brian Krausz为首席营收官，Gary Edie为董事会主席 [8][9] 问答环节所有提问和回答 问题: Aware是否会继续通过销售Aware ID产品实现年度经常性收入增长？若继续，未来与过去三年无明显收入增长相比会有何变化？ - 公司重点并非通过单一产品推动增长，而是为财富500强企业和政府机构解决大规模身份验证挑战，以解决方案为先，直接与高级决策者就企业范围的风险缓解、欺诈预防和数字身份现代化进行合作 [28] 问题: Aware在AWS Marketplace或其他合作伙伴计划中是否在增加客户或扩大销售方面取得进展？ - 公司首要任务是直接与客户接触，提供以科学为导向、以客户为中心的解决方案，AWS等合作伙伴可补充公司工作，但公司会有选择地合作，仅与有共同理念、能增加战略价值并帮助实现可扩展高影响力成果的伙伴合作 [29] 问题: 能否详细说明与Aware生物识别解决方案进行积极对话的财富500强公司所在的行业或用例类型？ - 目前在多个行业有强劲参与，包括金融服务、可信网络、电子商务、医疗保健、旅游和酒店等，这些行业中安全无缝的身份验证正变得至关重要，公司直接与CEO、董事会和高级安全领导就企业风险缓解、欺诈预防和提高客户信任进行交流 [30][31] 问题: 如何看待2025年下半年和2026年一些新战略机会的时机和潜在收入贡献？ - 公司不提供2025年具体的收入指导，将2025年视为基础年，专注于加强上市模式，关注高影响力客户，重建与可获胜领域对齐的管道，销售周期从几个月到更长时间不等，预计今年晚些时候会有早期胜利，且随着时间推移贡献会增加 [32][33] 问题: 能否详细介绍Awareness平台？开放架构方法如何使Aware与竞争对手区分开来并创造竞争优势？ - Awareness平台是公司和生物识别行业的重大转变，提供开放模块化架构，让客户通过统一平台协调一流算法，这种灵活性对大型企业和政府有吸引力，能让公司持续改进模型，是一种以科学为导向、以客户为中心的方法，旨在引领下一波生物识别技术的应用 [34][35] 问题: 联邦政府的生物识别现代化势头依然强劲，公司在哪些特定计划或倡议（如边境现代化或数字身份）方面认为自己特别有优势？ - 公司在整个美国政府的机会组合中都有优势，美国联邦政府是全球生物识别技术的最大投资者，公司与政府在安全数字身份、数字现代化和边境创新方面的长期优先事项战略一致，将自己定位为广泛倡议的值得信赖的合作伙伴，提供符合严格政府标准并支持未来架构的灵活解决方案 [36][37] 问题: 随着新领导团队到位和上市策略的改进，有哪些早期迹象让公司有信心走上可扩展、可持续增长的正确轨道？ - 公司在多个方面取得了切实进展，包括过去90天内管道显著扩大，包括与财富500强公司和新联邦项目的机会；安装了推动严格执行所需的领导团队，包括CRO的加入、销售和客户成功的重新调整以及营销的重启；看到来自客户的入站兴趣增加，他们认可公司的技术领导地位和向以科学为导向、以客户为先的模式转变 [38]

文章核心观点 公司2025年第一季度核心业务实现稳健增长 收入翻倍 并通过战略调整和业务合作推动长期盈利性增长 [5][7][11] 分组1：CEO评论 - 2025年Q1公司收入较去年同期翻倍 得益于生物识别认证解决方案需求强劲增长 另有2950万瑞典克朗的其他运营收入来自虹膜识别技术授权 [5] 分组2：业务调整 - 公司退出低利润率的移动和PC产品细分市场 相关业绩在财务报表中列为终止经营业务 以提升业务透明度 [6][7][8] 分组3：财务表现 - 收入达1820万瑞典克朗 较去年增长100% 毛利率为56.6% EBITDA达1070万瑞典克朗 调整后EBITDA为1070万瑞典克朗 经营结果为负30万瑞典克朗 稀释前后每股收益为0.00瑞典克朗 经营活动现金流为负3640万瑞典克朗 [7] - 公司强劲毛利率为57% 高于退出的细分市场 排除软件收入影响 较2024年Q1提高了几个百分点 [9] - 截至2025年3月底 公司员工人数为52个核心岗位 自2024年底减少27% 同比减少70% [10] 分组4：发展战略 - 公司进入转型第二阶段 聚焦加速收入增长并保持高毛利率 通过战略合作伙伴关系 产品创新和知识产权货币化取得进展 [11] - 公司与Anonybit达成首个重大合作伙伴里程碑 与Smart Eye达成许可协议 与领先知识产权咨询公司建立战略伙伴关系 推进jNet生物识别系统产品 加强在生物识别支付领域的地位 加强在印度的市场存在 推进可穿戴设备战略 [12] 分组5：公司概况 - 指纹卡公司是全球领先的生物识别公司 解决方案应用广泛 致力于用基于生物识别的认证取代密码 [15]