股价表现 - 公司股价年内上涨85.4% 显著超越黄金矿业行业72.2%的涨幅和标普500指数9.6%的涨幅 [1] - 技术指标显示强劲看涨动能 股价自2025年5月19日起持续高于50日简单移动平均线 并在4月16日出现黄金交叉 [4] - 同业公司中 Barrick年内涨56.5% Agnico Eagle涨70.7% Kinross Gold涨109.1% [1] 运营与资产优化 - 成功完成2025年非核心资产剥离计划 包括加纳Akyem和加拿大Porcupine业务 预计产生30亿美元税后现金收益 [11] - 通过出售Greatland Resources和Discovery Silver股权获得约4.7亿美元税后现金 [11] - 重点推进澳大利亚Tanami Expansion 2、加纳Ahafo North和Cadia Panel Caves等增产项目 [9] 财务实力 - 第二季度末流动性达102亿美元 其中现金及等价物约62亿美元 [12] - 自由现金流同比激增近三倍 环比增长42%至17亿美元 [12] - 经营现金流环比增长17%至24亿美元 年内已通过分红和回购向股东返还20亿美元 [12] - 长期债务资本化比率维持在18.8% 董事会新授权30亿美元股票回购计划 [12] 并购协同效应 - 收购Newcrest Mining后形成行业领先的金铜资产组合 年化协同效益已达5亿美元 [10] 大宗商品环境 - 黄金价格年内上涨约27% 4月22日创3,500美元/盎司历史新高 当前维持在3,300美元/盎司以上 [13][15] - 央行购金需求激增 贸易政策不确定性和地缘政治风险持续支撑避险需求 [13][14] 盈利预期 - 2025年每股收益预期上调至5.27美元 预示51.4%的同比增长 [17] - 第三季度收益预计增长54.3% 过去60天内盈利预期持续上调 [17] 估值水平 - 公司远期市盈率13.12倍 较黄金矿业行业平均13.45倍低约2.5% [19] - 估值低于Agnico Eagle和Kinross但高于Barrick 与Kinross同获B价值评分 [19]