政府停摆现状与影响 - 政府停摆进入第二天 特朗普政府将在未来一至两天开始解雇联邦雇员[1] - 约75万联邦雇员被强制休假 另外有15万雇员因早前接受买断方案而在本财年末正式脱离政府 payroll[10][11] - 若停摆持续数周至十月中旬 将妨碍劳工统计局收集就业和价格数据 增加美联储货币政策前景的不确定性[9] 经济影响评估 - 财政部长指出政府停摆会降低GDP 当前GDP为3.8%[2] - 提及2018-19年为期35天的停摆使实际GDP减少约110亿美元 占GDP的0.3% 其中30亿美元为不可恢复的损失[3] - 停摆对消费的影响将在联邦雇员错过一个发薪周期后真正显现[3] 政治谈判与施压策略 - 总统将与预算主管会面 决定削减哪些民主党机构以及削减是临时性还是永久性[5][6][7] - 白宫通过推迟项目资金向国会民主党人施压 包括推迟纽约市180亿美元基础设施项目和80亿美元绿色能源项目 受影响州份均有民主党参议员[11][12] - 参议院将于周五下午就重启政府资金进行投票 但预计难以获得所需的8名民主党参议员支持[8] 潜在解决方案与障碍 - 众议院预计下周一复会 参议员认为众议院回归后谈判会更容易[13] - 许多共和党人坚持先通过为期七周的权宜支出法案 再讨论其他议题如《平价医疗法案》的税收抵免延期[13] - 有共和党人不希望税收抵免终止 正与民主党进行两党对话 但距离明确解决方案仍很遥远[14]

货币政策决定 - 联邦公开市场委员会以11票赞成、1票反对的投票结果决定将基准隔夜贷款利率下调25个基点[1] - 此次降息使隔夜基金利率目标区间降至4.00%-4.25%[1] - 新任州长Stephen Miran是唯一投票反对此次25个基点降息的决策者，他主张更大幅度的50个基点降息[1] 未来政策指引 - 美联储官员通过其密切关注的“点阵图”暗示在今年年底前还将进行两次降息[2][5] - 点阵图显示19位参与者中有10位预计今年还将有两次降息，可能发生在10月和12月会议，9位参与者预计仅有一次降息，一位官员不希望有任何降息[6] - 点阵图显示2026年有一次降息，2027年再次降息，使美联储接近3%的长期中性利率，有六位官员认为长期利率低于中性水平中值[7] 经济状况评估 - 委员会在会后声明中再次将经济活动描述为“温和”，但增加了“就业增长已经放缓”的表述，并指出通胀“已经上升并保持在高位”[4] - 声明指出“经济前景的不确定性仍然很高”，并且“委员会关注其双重使命两方面的风险，并判断就业的下行风险已经上升”[5] - 会议后发布的经济预测显示经济增长略快于6月份的预测，而对失业率和通胀的展望保持不变[8] 劳动力市场状况 - 8月份失业率达到4.3%，虽仍处于历史相对温和水平，但已是2021年10月以来的最高水平[13] - 今年就业创造停滞不前，劳工统计局近期更新显示在2025年3月之前的12个月内经济创造的就业岗位比最初报告的少了近100万个[13] 政治背景与人事动态 - 州长Michelle Bowman和Christopher Waller均投票支持此次25个基点的降息[3] - 特朗普总统对美联储的施压以及Miran的任命引发了关于央行传统独立性的问题，Miran被普遍视为支持总统大幅降息意愿的忠诚投票者[10] - 本周出现额外的政治 intrigue，法院阻止特朗普罢免由前总统拜登任命的州长Lisa Cook，Cook加入了多数阵营投票支持此次25个基点的降息[11] - 州长Waller的名字被提及为可能接替任期于2026年5月到期的鲍威尔主席的人选[14]