报告行业投资评级 - 对Acciona Energia维持卖出评级，目标价降至18欧元 [4] - 对E.ON给出买入评级 [3] 报告的核心观点 - 预计RWE到2027年每股收益增长约50%且可持续发展 [3] - 预计Engie在2025年第一季度业绩公布后每股收益会进一步上调 [3] - 联合公用事业集团2025财年业绩符合适度的AMP8回报表现 [3] - 美国税收抵免逐步取消提案比预期好很多 [3] - Enel签署协议增加美国285兆瓦可再生能源装机容量 [3] - 市场共识持续高估Acciona Energia未来利润，预计2025 - 2026年其基础EBITDA同比下降，2026年基础净收入估计比彭博共识低约35%，预计市场共识会下调并影响股价 [4] - EDP出售巴西Pecém热电厂剩余20%股份，交易总价2亿雷亚尔 [5] - 欧盟委员会批准净零工业法案相关二级立法以加速脱碳技术制造 [6][7] - Enagas的GSP奖励增加约1亿欧元，总额达2.65亿欧元 [7] - Nordex在法国获得65兆瓦风力涡轮机订单 [8] - 欧盟出台规则保护清洁能源设备行业免受中国竞争 [8] - 芬兰数据中心公司Polarnode计划在芬兰各地建设数据中心园区 [9] - Solaria宣布为西班牙175兆瓦太阳能光伏电站融资 [9] - 欧盟行业主管同意德国能源补贴计划 [9] - 欧洲电力需求可能因数据中心连接请求增加而出现拐点，预计未来10 - 15年数据中心潜在推动欧洲电力需求增长10 - 15%，看好RWE、EDPR和SSE [9][10] - 过去15年欧洲电力需求下降，但数据中心扩张和电气化进程加速可能使未来十年电力需求增长约40 - 50%，看好EON、Enel、SSE、Iberdrola和Orsted [11] 相关目录总结 公司动态 - Enel旗下EGPNA与GPP签署互换协议，增加美国净装机容量285兆瓦 [3] - EDP出售巴西Pecém热电厂20%股份，交易总价2亿雷亚尔 [5] - Enagas的GSP奖励增加约1亿欧元，总额达2.65亿欧元 [7] - Nordex在法国获得65兆瓦风力涡轮机订单 [8] - Solaria宣布为西班牙175兆瓦太阳能光伏电站融资 [9] 行业趋势 - 欧洲电力需求可能因数据中心连接请求增加而出现拐点，预计未来10 - 15年数据中心潜在推动欧洲电力需求增长10 - 15% [9][10] - 过去15年欧洲电力需求下降，但数据中心扩张和电气化进程加速可能使未来十年电力需求增长约40 - 50% [11] 政策法规 - 欧盟委员会批准净零工业法案相关二级立法以加速脱碳技术制造 [6][7] - 欧盟出台规则保护清洁能源设备行业免受中国竞争 [8] - 欧盟行业主管同意德国能源补贴计划 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 重新连接英国排放交易计划（UK ETS）和欧盟排放交易体系（EU ETS）有助于避免欧盟和英国实施碳边境调节机制造成的边境摩擦，对SSE和Centrica有利 [8] - 数据中心的快速扩张和电气化进程的逐步加快，可能使未来十年欧洲电力需求提升40%-50%，对企业利润产生重大影响 [15] 根据相关目录分别进行总结 会议信息 - 高盛将于2025年5月19日至20日举办“欧洲电气化：公用事业与清洁能源会议”，形式包括特定主题演讲、一对一和小组会议以及圆桌讨论，已确认参会公司有A2A、Acciona Energia等众多公司 [4][5] 行业政策 - 英国和欧盟将通过协议连接UK ETS和EU ETS，当前碳市场价格差异约为9欧元/吨，年初以来已缩小32欧元/吨，每10英镑/吨的碳价变化会使英国电价变动3.5英镑/兆瓦时，影响SSE息税前利润约4000万英镑（占集团息税前利润2%），影响Centrica息税前利润约2500万英镑（占集团息税前利润1%） [8] 公司动态 - Centrica子公司出售Cygnus气田46.25%的权益，交易总价约2.15亿英镑，其中Centrica69%的份额预计为8000万英镑，交易预计2025年下半年完成 [9][10] - 丹麦政府批准3GW海上风电招标，三个招标项目将于今年秋季开放，前两个项目预计2032年上线，最后一个项目预计2033年建成，有276亿丹麦克朗（37亿欧元）的国家支持 [10] - 美国政府解除对800MW Empire Wind I海上项目的建设禁令，允许恢复建设 [11] - 阿尔马雷斯核电站三家所有者将原定于当天的会议推迟至6月初 [11] - FCDC Corp计划在芬兰拉普兰建设500MW数据中心，2027年开工，2029年投入使用 [12] - Iberdrola重新考虑出售美国28GW可再生能源平台50%股权的计划，交易价值超50亿欧元 [12] - Orsted开始建设勃兰登堡州62MW Bahren West 2风电场，预计2027年全面投产 [12] - SSE开始建设苏格兰高地208MW Strathy South风电场 [12] 本周事件关注 - 5月20日关注PPC第一季度业绩 [13] - 5月21日关注Elia第一季度业绩、SSE和Severn Trent财年业绩 [13] 推荐研究 - 《为欧洲赋能：数据中心与人工智能：欧洲的时机已到》指出欧洲电力需求在下降15年后可能出现拐点，数据中心连接请求数量呈指数级增长，预计欧洲数据中心管道容量约170GW，未来10-15年可能使欧洲电力需求提升10%-15%，看好RWE、EDPR和SSE [14] - 《为欧洲赋能：人工智能数据中心和电气化将推动电力消费增长40%-50%》认为数据中心扩张和电气化进程加快或使未来十年欧洲电力需求提升40%-50%，看好EON、Enel、SSE、Iberdrola和Orsted [15]