财务数据和关键指标变化 - Q1营收符合指引，调整后EBITDA高于预期，尽管硬件销量疲软 [5] - 移动热点产品营收同比增长超16%，服务营收同比增长近50% [22] - Q1非GAAP毛利率达创纪录的47.5%，受产品和服务连续利润率扩张及服务收入占比增加推动 [22] - Q1非GAAP运营费用在损益表和现金支出方面均实现环比下降 [23] - Q1调整后EBITDA达370万美元，连续四个季度增长且是上年同期的两倍多，调整后EBITDA利润率为11.6%，为十年来第三高 [23] - 季度末现金超3500万美元，DSO、营运资金管理和库存状况良好 [23] - 偿还1500万美元可转换债券未偿还本金，总债务降至4100万美元 [24] - 预计Q2总营收在3700万 - 4000万美元之间，调整后EBITDA在250万 - 350万美元之间 [28] - 预计Q2服务和其他收入与Q1持平，毛利率在30%多的高位 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 移动热点产品营收同比增长超16%，服务营收同比增长近50% [22] - Q1非GAAP毛利率达创纪录的47.5%，受产品和服务连续利润率扩张及服务收入占比增加推动 [22] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位通过软件定义的高性能无线联网解决方案，为下一代企业连接提供支持，将解决方案组合定位于支持住宅、中小企业、企业、工业和物联网等广泛用例 [8] - 执行两大战略方向，一是执行和扩大FWA和MiFi业务，优先与大型一级运营商和多系统运营商拓展业务，重新调整产品路线图，拓展新客户和市场，同时优化供应链和工程战略以降低成本、提高效率和实现规模扩张；二是加速软件和服务路线图，打造全栈解决方案，将公司转变为真正的解决方案公司，包括推进Inseego Connect SaaS云管理平台和Inseego Subscribe订阅管理平台的发展 [8][11][14] - 公司在巴塞罗那世界移动通信大会上，成为全球首个使用新高通骁龙Win Gen4 Elite FWA平台在下一代蜂窝路由器中进行5G Advanced 3GPP Release 18数据通话的OEM厂商，展示了公司卓越的工程能力、与高通的紧密合作以及在无线领域的创新承诺 [6] - 公司认为自身作为美国公司，关键知识产权在美国圣地亚哥开发，通过优化供应链和提高运营效率增强了竞争力，适合继续推动增长 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球关税和宏观经济环境不稳定，公司采取措施减轻影响，主要制造基地位于台湾和越南，产品HTS代码目前免征关税，公司密切关注形势变化 [12] - 尽管Q1营收开局缓慢，但公司对业务前景持乐观态度，目标是在2025年实现同比增长，专注于与新运营商客户达成交易 [11] - 产品开发和客户采购周期通常为9 - 12个月，近期调整的更大影响将在未来显现，成功关键在于精确执行路线图、加强客户参与和保持专注 [18] 其他重要信息 - 公司在过去90天内对供应链和工程战略进行了全面改革，扩大了MiFi产品组合，从高端产品扩展到中端产品 [11] - 公司欢迎前Cradlepoint首席执行官George Mulhern加入董事会，其在企业无线网络行业的经验将为公司向企业解决方案提供商转型提供价值 [17] 问答环节所有提问和回答 问题1: 鉴于当前所有市场的不确定性，是否担心一些潜在机会会推迟到2026年？ - 公司表示从客户群体来看，未看到这种情况，目前大多数客户是北美大型运营商，未看到业务机会的转移 [30] 问题2: 能否量化T-Mobile Partner Plus计划的潜在收入增长？ - 公司称北美有一家大型运营商FWA客户是目前FWA收入的主要来源，与该合作伙伴有良好的增长轨迹。T-Mobile合作伙伴计划的重要性在于公司可以获得T-Mobile以补贴形式的投资，这将拉动公司渠道产品的需求 [31] 问题3: 今年自由现金流的节奏如何？2025年是否有望实现正现金流？实现的关键因素是什么？ - 公司表示目标是今年实现自由现金流增长，情况正在改善。年初在新产品上有投资，且首次发放奖金，对上半年现金流有一定负面影响，但预计下半年为正，全年实现正现金流 [32][33] 问题4: 能否介绍一下渠道业务潜在大订单的来源、相关情况和时间安排？ - 公司称对该大渠道交易有信心完成，渠道战略方面，在大型运营商和多系统运营商领域有重大机会，同时继续投资扩大两级分销的产品组合，预计未来会有更多进展。渠道项目对公司来说相对较新，建立业务管道需要时间，大订单数量较少但影响较大 [36][37] 问题5: 能否更新一下竞争格局，特别是考虑到亚洲竞争对手和当前地缘政治环境对公司定位的影响？ - 公司认为自身作为美国公司，关键知识产权在美国开发，通过优化供应链和提高运营效率增强了竞争力，已凭借新能力与大量客户建立了合作，适合继续推动增长 [39] 问题6: 随着产品收入恢复，毛利率可能会有所调整，但毛利润会增加，公司是否有长期目标模型？运营费用方面，3月的运营费率是否是未来的预期水平？ - 公司表示目前尚未给出目标模型，计划在未来举办分析师日进行相关说明。在当前业务关系和比例下，毛利率预计在30%多的高位，最终毛利率取决于移动宽带、FWA和服务的收入组合。运营费用方面，预计非GAAP基础上的一些费用会有所增加，因为Q2开始在新产品组合上增加投资，且市场拓展方面取得了良好进展 [40][41][42]

产品发布 - 公司推出Aurelis Optical LAN 下一代光纤局域网解决方案 专为企业内部和园区环境设计 具备未来适应性 提供卓越的寿命、性能和效率 [1] - 该方案支持1Gb/s 10Gb/s 25Gb/s速率 明确可升级至50Gb/s和100Gb/s 开放API实现与企业环境无缝集成 具备高级自动化功能 [3] - 产品具备六个九的可用性和强大安全性 为Wi-Fi 7等高带宽应用提供快速无缝连接 [3] 技术优势 - 相比传统铜缆局域网 光纤方案减少70%布线需求和40%功耗 使用寿命超50年 总拥有成本降低50% [2][8] - 光纤基础设施提供50年以上寿命 避免频繁升级带来的中断和成本 为企业提供面向未来的连接基础 [5] 市场应用 - 公司光纤局域网技术已在全球700多个场所部署 包括酒店、大学校园、机场和医院 [4][8] - 客户案例显示 该方案为多建筑园区提供现代化连接 成为Wi-Fi、打印机等终端的高性能骨干网 显著降低电力和布线需求 [5] 公司背景 - 公司是B2B技术创新领导者 通过移动、固定和云网络技术构建感知、思考、行动的网络系统 [6] - 公司拥有高性能网络架构 可无缝集成至任何生态系统 为全球服务提供商、企业和合作伙伴提供安全可靠可持续的网络解决方案 [7]

文章核心观点 - 诺基亚推出面向企业室内连接的下一代光纤局域网解决方案Aurelis Optical LAN，该方案简单、可靠且具有前瞻性，能降低企业总体拥有成本 [1][8] 产品特性 - 相比传统铜缆局域网，光局域网布线需求最多减少70%，电力需求最多减少40%，使用寿命超50年，可使总体拥有成本最多降低50% [2][8] - 支持1Gb/s、10Gb/s和25Gb/s当前速度，有明确升级路径至50Gb/s和100Gb/s，开放API可与现有企业环境无缝集成，先进自动化功能简化运营，具备六九可用性和强大安全性，可提供快速无缝的局域网连接 [3] 应用情况 - 诺基亚光局域网技术已在全球700多个酒店、大学校园、机场、医院等场所安装使用 [4][8] 客户评价 - FairNetz GmbH的OT基础设施负责人表示，在园区部署光局域网是实现多栋建筑连接现代化的战略举措，能提供可靠高性能骨干网络，同时显著降低电力和布线需求，支持长期高效、面向未来的网络愿景 [5] 公司评价 - 诺基亚宽带网络总经理表示，Aurelis Optical LAN为企业提供数字化优先世界所需的简单性、可靠性和可扩展性，光纤基础设施寿命超50年，能以更低总成本为企业提供面向未来的连接基础 [5] 公司简介 - 诺基亚作为B2B技术创新领导者，利用在移动、固定和云网络的工作成果，开创具有感知、思考和行动能力的网络，通过知识产权和长期研究创造价值，其诺基亚贝尔实验室获奖无数且正庆祝成立100周年 [6] - 诺基亚高性能网络具有真正开放架构，可无缝集成到任何生态系统，为全球服务提供商、企业和合作伙伴提供安全、可靠和可持续网络，并共同创造未来数字服务和应用 [7]