纪要涉及的行业或公司 * 本次纪要主要围绕宏观趋势、行业展望及资产配置进行讨论，未聚焦于单一特定上市公司[1] * 涉及的行业广泛，包括：大资管行业、电力与能源（电网、储能）、科技创新（人工智能、半导体、量子信息、高端制造、低空经济、核聚变能、具身智能、脑机接口）、战略性金属（黄金、白银、铜）、消费服务（体育、医疗、旅游、养老、育儿、文化）以及金融业[1][3][9][10][11][12][13] 核心观点与论据 **宏观与政策环境** * **低利率环境持续**：预计2026年美国和中国将继续降息，货币政策保持宽松，导致中国存款、贷款及广义资金利率降低[1][3] * **居民资产配置转移**：低利率环境下，居民资产配置将从实物资产转向金融资产，利好大资管行业，推动股票、债券及金融市场发展[1][4] * **美国货币政策影响全球资本**：美国货币政策转向宽松或降息将成为全球资金重新流动的催化剂，新兴市场如中国和香港可能成为资金目的地，利好人民币小幅升值及新兴市场资本回流[3][18] * **地缘政治格局重构**：2026年全球地缘政治经历深刻重构，美国进行战略重新布局和一定程度的收缩，可能引发其他国家在战略资源、科技革命等方面的竞争加剧，影响世界货币体系和国际经济秩序[2] **中国经济发展与资产价值** * **科技创新与产业升级加速**：受益于新型举国体制和高质量发展战略，中国正处于第四次工业革命与全球科技革命交汇点，将在多个领域取得突破[1][5] * **科技进步主要方向**：集中在九大战略新兴产业和六大未来产业，新增领域包括低空经济、核聚变能、具身智能及脑机接口等[12] * **中国资产价值重估强化**：源于人民币升值、科技创新、产业升级，以及高技术、高绿色含量取代低成本优势，人民币资产受全球关注，资金回流明显，是一个长期趋势[1][6] * **企业出海深化**：中国人均GDP已达1.4万美元左右，企业出海进入深化阶段，尽管受地缘政治及关税影响，仍积极拓展海外市场，为投资者提供新标的[14] * **消费市场新机遇**：随着人口结构变化、人均可支配收入上升（预计2025年人均GDP达1.4万元左右）及统一大市场建设，服务性消费如体育、医疗、旅游、养老、育儿及文化等领域将提质增效[13] **行业投资机遇** * **电力与能源行业**：作为新能源革命重要部分，电力、电网、储能等新兴产业发展及铜等相关产品技术需求增加，带来长期投资潜力；中国适度超前的电力基础设施建设为相关企业提供空间[3][10] * **新技术与新制造融合**：以人工智能和半导体芯片为代表，与量子信息技术、高端制造（机器人、空天装备、新能源车）、新材料、新一代IT技术相互赋能融合发展，带来新商业化机会[11] * **战略性金属**： * **黄金**：因美元超发、美债达历史高点、美国主权信用评级下调及地缘政治因素，各国央行对美元信任度降低，增持黄金储备，推动黄金再货币化及长期强势格局[1][7][8] * **白银**：兼具工业与贵金属属性，电力、电子、空天等产业需求增加，储备需求增长，供给存在缺口，价格可能上涨，投资前景乐观[1][9] * **资本市场驱动因素**：新四牛驱动因素包括资金流入（美国降息导致资金外溢至亚太）、科技创新、制度改革（IPO节奏管理、退市机制完善、严惩财务造假）和消费升级[15] * **香港金融中心地位强化**：2025年全球金融中心指数排名回到全球第三并稳居亚太首位，成为全球最大IPO市场之一；美元贬值及美国降息推动资金流向香港，国内公司赴港上市热潮提升港股活跃度[16] **资产配置建议** * **股市**：预计处于慢牛行情，关注科技板块、高端制造板块及医药板块[19] * **债市**：国债收益率长期下行趋势明显，是配置良机；美债因降息兑现具有收益率下行空间，是较好配置品种[19] * **外汇**：人民币汇率可能小幅升值[19] * **商品**：黄金白银继续上升，原油保持弱势格局[19] * **房地产**：处于止跌回稳关键期[19] 其他重要内容 * **亚太经济重要性**：亚太地区是全球少有的高增长与低通胀区域，贡献了全球GDP增长的60%并吸收了40%的FDI，与中国经济紧密相连；东盟是中国最大贸易伙伴，中国出口繁荣与人民币国际化受益于亚太经济发展[17]

文章核心观点 - 出海成为企业谋求新增长的关键方向，需系统化方法论支撑[1][5][30] - 行业分化明显：传统纺织服装等出口承压，机电/农产品/无人机设备等新兴领域增长迅猛[8][9] - 市场格局重构：对美出口下降，东南亚等新兴市场崛起，需差异化本地化策略[10][11][12] - 出海是系统性工程，涉及战略定位/组织搭建/跨文化管理/本地化运营等多维度[12][14][30] 2025年出口趋势分析 - 2025年上半年中国出口整体增长5.9%，但行业分化显著[8] - 传统产业挑战：纺织/服装/箱包/玩具等出口数据不理想[9] - 新兴产业机遇：集成电路/印刷线路板增长迅猛，粮食类农产品出口表现突出[9] - 产品应用创新：无人机控制设备需求激增带动视频游戏控制设备出口翻倍[9] 市场选择与本地化策略 - 区域转移：对泰国/越南/印度出口逐年上升，美国市场占比下降[10] - 存量到增量：需调整市场认知，聚焦高潜力区域[11] - 本地化关键案例：中国汽车在俄罗斯市场因服务配套缺失导致下滑[12] - 经营逻辑转变：从订单思维转向客户心智思维，工业品企业需终端思维[12] 企业出海阶段模型 - 三阶段演进：看海（认知建立）→赶海（试探性进入）→真出海（深度融入）[15] - 六阶段细化：探索期→进入期→扩张期→整合期→成熟期→转型期[16] - 人力资源架构：总部外派员工+本地员工+国际员工协同，文化敏感度为核心[17][18] - 跨文化管理三进阶：认知差异→宽泛化沟通→文化融合[20] 实战方法论与案例 - 核心三要素：找对人（团队适配/本地合作）、找对地方（渐进式市场拓展）、找对事（业务聚焦）[23][24] - 新能源案例：海尔微慕科技从印度起步，非洲储能市场因缺电刚需实现高占比[24][25] - 保健品品牌案例：Cool-Vita在印尼通过单片小包装降低购买门槛，本地员工占比98%[27][28] - 长期主义成果：Cool-Vita登顶印尼线上保健品榜首，覆盖3万家线下终端[29] 出海系统化解决方案 - 课程体系：覆盖市场研判/利润落地全生命周期，50+实战导师案例分享[30][31] - 资源整合：提供方法论/案例库/海外调研/社群资源等多维支持[31]