政治领导层变动 - 高市早苗预计将于10月15日成为日本下一任首相，这将是日本首位女性领导人[1][2] - 高市早苗在执政党领导权竞争中获胜，其政策主张以大规模支出和宽松货币政策著称[1] 宏观经济政策导向 - 新领导层明确政府将在制定财政和货币政策方面发挥主导作用，优先目标是刺激需求和重振经济[3] - 政策目标是实现需求驱动的通货膨胀，即工资上涨推动需求，进而引发温和的价格上涨并提升企业利润[4] - 新领导层认为近期物价上涨由原材料成本推动，并警告称宣布战胜通缩为时过早[3] 日本央行利率政策预期 - 分析师认为高市早苗上任增加了日本央行在10月30日维持利率不变的可能性[4] - 高市早苗不被视为加息的支持者，这可能使日本央行更难以推进紧缩政策[5] - 日本央行可能采取更为谨慎和渐进的紧缩方式，下一次加息或推迟至明年初[5] - 在高市早苗获胜前，市场曾定价本月加息概率超过60%[7] - 日本央行已于去年结束大规模刺激，并在今年1月将政策利率上调至0.5%[6] 通胀环境与政治影响 - 通胀已成为比通缩更严重的日本经济问题，导致前任领导层所在政党在7月选举中遭遇重大失利[6] - 日本通胀水平已超过央行2%的目标超过三年[7] - 日本央行9月政策会议上鹰派意见出现分歧，甚至有鸽派政策制定者呼吁近期加息[7]