交易核心条款 - VICI Properties与Clairvest Group就位于俄亥俄州Northfield Park的资产达成新租赁协议，该资产原由美高梅国际酒店集团持有，现处置给由Clairvest管理的基金关联方[1] - Northfield Park租约的初始年基本租金为5300万美元，若交易在2026年5月1日后完成，租金将包含2%的递增调整，变为5400万美元[2] - 新租约起始为25年租期，并附带三个10年的续租选择权，交易预计在2026年上半年完成，需满足惯例成交条件和监管批准[2][3] 对现有协议的影响 - 此次资产处置导致VICI与美高梅国际酒店集团之间的主租约将被修订，年基本租金相应减少5300万美元（若在2026年5月1日后完成则为5400万美元）[3] 合作方背景与交易意义 - Clairvest是行业领导者，在36项资产中拥有权益，业务遍及区域赌场、赛马场、供应商、技术提供商和全球在线游戏领域[4] - 与Clairvest的合作将凭借其良好的过往记录，提升Northfield Park在俄亥俄州游戏市场的竞争力[4] - 此次合作彰显了公司致力于与新旧租户建立互利伙伴关系的承诺，有助于增强收入稳定性，确保在经济不确定性中保持稳健表现[5] 公司业务与战略 - VICI Properties拥有高质量的市场领先游戏、酒店和娱乐目的地资产组合，其多元化物业遍布美国26个州和加拿大一个省份[6] - 公司战略性地将投资组合多元化至游戏领域之外，投资了Chelsea Piers和Lucky Strike Entertainment等非游戏体验式资产[7] - 通过与Lucky Strike等强势品牌合作，公司降低了业务对游戏行业特定波动的暴露，并在更广泛的体验式房地产领域加强了市场地位[7]

公司表现 - VICI Properties股价年初至今上涨12.5%，跑赢行业1%的涨幅[1] - 2025年第二季度调整后运营资金(AFFO)每股60美分，同比增长5%，符合市场预期[2] - 2025年FFO每股共识预期上调1.3%至2.38美元[3] 业务优势 - 拥有游戏、酒店、娱乐等领域的优质资产组合，出租率100%[4] - 加权平均租约期限达40.2年(含续约权)，79%租金来自上市公司租户[5] - 非游戏类体验资产(如Chelsea Piers)占比提升，降低行业波动风险[6] 财务状况 - 截至2025年6月30日流动性达30亿美元，净杠杆率5.3倍[7] - 获三大机构投资级评级：标普BBB-、惠誉BBB-、穆迪Baa3[10] 行业比较 - 同业公司Host Hotels 2025年FFO每股预期2.35美元(同比降1%)[12] - Terreno Realty 2025年FFO每股预期2.60美元(同比增7.4%)[12]