文章核心观点 2025年第一季度Tarsus Pharmaceuticals公司财务业绩良好，XDEMVY产品销售增长显著，公司财务状况得到加强，且多个项目按计划推进有望带来新增长 [1][3][4] 近期业务和临床亮点 - XDEMVY有望成为增长最快、最畅销的前段药物之一，第一季度净产品销售额达7830万美元，同比增长217%，较2024年第四季度增长18% [1][4] - 向患者分发约72000瓶XDEMVY，较2024年第四季度增长23% [4] - XDEMVY的商业、医疗保险和医疗补助报销范围扩大到超90%的承保人群 [4] - 毛净折扣约为47% [4] - 目标眼科护理专业人员的处方深度大幅增加，2025年第一季度末每周开具超过一张处方的人数较2024年第三季度增加近110% [4] - 2025年3月直接面向消费者的广告使平均每周网站访问量较2024年12月增加140% [4] - 展示了蠕形螨睑缘炎全球患病率和现实世界患者负担的新数据，多项研究显示XDEMVY治疗效果良好 [4] - 通过1.348亿美元的公开发行股票加强财务状况，为XDEMVY的推出和管道投资提供资金 [4] - 2025年多个项目有进展，计划在2025年下半年启动TP - 04治疗眼部酒渣鼻的2期研究，预计2025年下半年与日本监管机构会面确定XDEMVY在日本的监管路径，有望2027年获得无防腐剂配方XDEMVY的欧洲监管批准 [4] - 计划在2026年启动TP - 05预防莱姆病的2期研究 [5] 2025年第一季度财务结果 - 产品净销售额为7830万美元，2024年同期为2470万美元，主要因交付给患者的XDEMVY数量增加 [10] - 销售成本为520万美元，2024年同期为170万美元，因XDEMVY获批后的制造成本、特许权使用费和里程碑摊销费用增加 [10] - 研发费用为1440万美元，2024年同期为1210万美元，主要因TP - 04项目费用、薪酬和人员相关成本、早期项目费用及其他间接费用增加，部分被TP - 03项目费用减少抵消 [10] - 销售、一般和行政费用为8500万美元，2024年同期为5160万美元，主要因薪酬和人员相关成本及商业和营销成本增加，部分被信息技术应用、法律、专业和其他公司费用减少抵消 [10] - 净亏损为2510万美元，2024年同期为3570万美元，2025年3月31日结束的季度基本和摊薄每股净亏损为0.64美元，2024年同期为1.01美元 [10] - 截至2025年3月31日，现金、现金等价物和有价证券为4.079亿美元 [10] 产品信息 - XDEMVY（lotilaner眼科溶液）0.25%，原名TP - 03，用于治疗蠕形螨睑缘炎，通过针对和根除蠕形螨感染发挥作用，2023年获FDA批准 [8][10][11] - TP - 04是lotilaner的研究性水性凝胶制剂，公司正在研究其用于治疗眼部酒渣鼻 [12] - TP - 05是lotilaner的研究性口服全身制剂，有望成为唯一非疫苗、基于药物的预防性治疗方法，用于杀死蜱虫以预防莱姆病传播 [13]