文章核心观点 - 美国总统特朗普要求美联储主席杰罗姆·鲍威尔降息 但利率并非由美联储主席一人决定 [1] 美联储决策机制 - 利率决策并非由美联储主席单独制定 [1]

美股市场2026年开局表现 - 2026年首个交易日美股高开 科技股领涨的纳斯达克综合指数开盘后上涨超过1% 道琼斯工业平均指数和标普500指数分别上涨超过0.2%和0.5% [1] 2025年市场回顾 - 2025年市场波动但主要指数最终录得可观涨幅 基准标普500指数全年上涨超过16% 纳斯达克综合指数领涨 涨幅超过20% [2] 2026年市场展望与关注点 - 华尔街预测机构普遍乐观 彭博追踪的所有预测者均预计股市将连续第四年上涨 [3] - 市场关注的风险包括人工智能热潮可能减弱 美国经济可能出现意外 以及前总统特朗普的关税政策走向 [3] - 美联储政策是2026年焦点之一 央行内部的分歧可能延续 市场普遍预期本月利率将保持不变 但对3月会议的预期存在分歧 [4] 大宗商品市场表现 - 黄金和白银在2026年交易首日上涨 延续了自1979年以来最佳的年度表现 [3] - 铝价自2022年以来首次突破每吨3000美元 [3] 季节性行情“圣诞老人行情”表现 - 所谓的“圣诞老人行情”（12月最后五个交易日和1月前两个交易日）目前表现疲软 标普500指数在此期间下跌近1% 投资者可能面临该季节性行情连续第三年下跌 [3]

美联储总部翻修项目成本争议 - 前总统特朗普指控美联储主席鲍威尔在监督翻修项目上存在“严重失职”并考虑对其提起诉讼 [1][6] - 特朗普声称翻修项目最终成本将超过40亿美元 并称其为世界历史上每平方英尺建筑成本最高的项目 [7] - 项目初始成本估算为19亿美元（2019年） 后因木材、钢材、水泥等建材成本“显著增加”以及清除石棉和铅的费用 截至2025年估算成本已升至近25亿美元 [10] - 特朗普在8月的一次参观中向鲍威尔出示文件称项目成本为31亿美元 鲍威尔指出该数字包含了已于2021年完工并重新开放的麦切斯尼·马丁大楼的翻修费用 [12] - 特朗普所引用的“超过40亿美元”这一数字的来源尚不明确 [12] 对美联储主席鲍威尔的个人攻击与职位威胁 - 特朗普在公开场合抨击鲍威尔为“傻瓜”并指责其“严重不称职” [1][2] - 特朗普重申希望解雇鲍威尔 并称其应该辞职 这对国家将是一种恩惠 [15][16] - 法律上 总统无权无故解雇美联储主席 特朗普虽多次威胁但尚未采取行动 并多次暗示可能等待其任期结束再替换 [16] - 鲍威尔由特朗普于2017年任命 并于2021年由拜登总统重新任命 其主席任期将于2026年5月结束 [2][17] - 鲍威尔坚持将完成其美联储主席任期 并表示法律不允许在其任期结束前将其免职 其美联储理事会成员的任期将持续至2028年1月 [17] 对美联储货币政策及独立性的批评 - 特朗普批评鲍威尔在利率调整上总是“为时已晚” 但在大选前又“为时过早” 旨在帮助其对手当选 但并未产生影响 [3] - 有世界领导人就美联储独立性问题向特朗普发出警告 [8] - 特朗普及其盟友在推动美联储降息的共同努力中 就翻修项目和货币政策对鲍威尔提出了批评 [11]

市场反应 - 美国国债市场出现小幅下跌 收益率普遍走高 其中对美联储政策敏感的5年期国债收益率领跌 当日上涨约3个基点[1][2] - 彭博美元指数下跌 为过去7天中的第6次下跌[2] - 随着政府停摆结束 衡量预期债券市场波动率的ICE BofA MOVE指数已从四年低点反弹至一个月高点[4] 政策预期 - 市场对美联储12月降息的预期进一步减弱 因多位央行官员发表谨慎言论[2] - 波士顿联储主席Susan Collins支持将利率维持稳定"一段时间"[2] - 政府停摆期间经济数据流中断 其恢复可能导致市场对美联储政策的预期发生改变[3] 数据影响 - 政府停摆结束后官方经济统计数据将恢复发布 市场预计波动性将加剧[3][4] - 新的通胀和就业数据可能影响收益率曲线的前端 因市场尚未对美联储下一步行动形成一致预期[4] - 在缺乏官方数据期间 规模近30万亿美元的国债市场投资者依赖私人数据 如ADP就业数据显示美国就业市场正在放缓[5] 市场表现 - 政府停摆期间 10年期国债收益率在4%水平附近波动 国债市场陷入盘整格局[6] - 彭博美国国债指数在此期间回报率为0.4% 为2020年以来最佳年度表现增添涨幅[6]