核心观点 - 公司在2026年第一季度实现了创纪录的季度收入和强劲的财务表现，净收入同比增长40%至1.286亿美元，调整后EBITDA同比增长66%至6610万美元，调整后EBITDA利润率扩大800个基点至51% [2] - 业绩增长主要得益于期权业务的强劲表现，包括行业交易量增加、市场份额提升至17.3%以及每份合约收入（RPC）提高，同时非交易收入也有所增长 [2][5][9] - 公司继续投资于技术和人员，并计划通过拓展新资产类别、推出新产品和深化客户关系来推动持续增长和长期股东价值 [3] 财务业绩摘要 - **净收入**：2026年第一季度净收入为1.286亿美元，较2025年同期的9190万美元增长40% [4][5] - **盈利指标**：2026年第一季度GAAP稀释每股收益为1.56美元；调整后稀释每股收益为0.42美元 [4] - **调整后EBITDA**：2026年第一季度调整后EBITDA为6610万美元，较2025年同期的3990万美元增长66% [4][5] - **利润率**：调整后EBITDA利润率从2025年第一季度的43%扩大至2026年第一季度的51% [4][6] - **运营收入**：运营收入从2025年第一季度的2230万美元增长超过一倍至2026年第一季度的4600万美元 [5] - **净利润**：GAAP净利润为1.702亿美元，而2025年同期为净亏损2140万美元，这主要得益于出售MIAXdx带来的5050万美元收益以及7020万美元的所得税收益 [5] - **调整后收益**：调整后收益从2025年第一季度的3000万美元增长51%至2026年第一季度的4530万美元 [5] 业务分部表现 - **期权业务**：净收入增长37%至1.113亿美元，运营收入增长44%至7280万美元，调整后EBITDA增长43%至8330万美元，调整后EBITDA利润率为74.8% [9][58][59] - **股票业务**：净收入增长82%至670万美元，运营亏损从2025年第一季度的400万美元收窄至110万美元，调整后EBITDA从亏损170万美元改善至盈利90万美元 [15][58][59] - **期货业务**：净收入下降21%至460万美元，运营亏损从1130万美元扩大至1240万美元，调整后EBITDA为亏损860万美元 [15][60] - **国际业务**：净收入因2025年6月收购TISE而大幅增长583%至560万美元，运营收入从亏损150万美元改善至盈利130万美元，调整后EBITDA从亏损100万美元改善至盈利200万美元 [15][60] 运营与市场数据 - **期权交易量**：2026年第一季度平均日交易量（ADV）为1090万份合约，同比增长26.6% [2][7] - **期权市场份额**：2026年第一季度市场份额达到17.3%，高于2025年同期的16.0% [2][7] - **产品创新**：2026年1月为九个活跃交易品种新上市了周一和周三的短期期权到期日，扩大了短期期权计划 [7] - **资产出售**：2026年1月完成了向Robinhood Markets, Inc.与Susquehanna International Group合资公司出售MIAXdx 90%股权的交易，公司保留了10%的股权 [7] 资本与流动性 - 截至2026年3月31日，公司拥有现金及现金等价物5.508亿美元，总债务为150万美元 [13] 2026财年业绩指引 - 公司重申其2026年全年调整后运营费用指引，预计范围在2.65亿美元至2.75亿美元之间 [16] - 其他指引包括：股权激励费用在2700万至3000万美元之间；资本支出（含内部开发软件资本化）在4000万至4500万美元之间；折旧与摊销费用在3300万至3800万美元之间；估值准备释放后的调整后有效税率在27%至29%之间 [16]