公司业务与监管进展 - Coinbase Global Inc 通过其澳大利亚本地实体获得了澳大利亚金融服务许可证，获准在澳大利亚提供零售衍生品交易[1][2] - 这是该地区首次向加密货币交易所颁发此类许可证[2] - 获得AFSL后，Coinbase Australia将向澳大利亚投资者提供加密货币和股票永续合约，随后将推出期货和期权产品[2] - 该许可证使Coinbase Australia在行为、披露、治理和消费者保护方面需遵守与传统金融机构相同的要求[3] - 公司表示，将凭借加密货币的速度和执行优势，在股票交易、支付和其他传统金融产品领域与传统金融服务竞争[3] - Coinbase Australia成立于2022年，是澳大利亚数字经济委员会的成员，帮助塑造该地区的数字资产监管[4] - 公司近期扩大了其在澳大利亚的法律、合规、营销和运营团队[4] - 在美国，Coinbase最近获得了美国货币监理署颁发的全国性信托公司牌照的有条件批准，这将推动数字资产与传统金融的融合创新[5] 股票技术分析 - Coinbase股票周二收盘几乎持平，报175.18美元，微涨0.22%，但在盘前交易中势头增强，上涨5%至约184美元[6] - 日线图显示，自2025年7月达到460美元峰值后，股价已跌破关键水平[6] - 近期反弹至210美元的走势曾显现希望，但遭遇强劲抛售，价格再次测试170美元支撑区域，这是自2月143美元低点以来的第二次测试[1][6] - 超级趋势指标位于198.06美元，抛物线转向指标位于185.02美元，两者均高于当前价格，使得日线趋势看跌[6] - 231.65美元的水平线是定义此次跌破的主要阻力位，收复该位置将是一个重要的趋势转变信号[7] - 关键支撑位位于166美元，其次是143美元，阻力位聚集在185.02美元，然后是198.06美元，接着是231.65美元[7]

核心业绩表现 - 2026年第一季度，芝商所国际平均日交易量达到创纪录的1140万份合约，同比增长30% [1] - 2026年第一季度，芝商所全球平均日交易量达到创纪录的3620万份合约，同比增长22% [5] 各资产类别交易量增长 - 利率产品平均日交易量达570万份合约，同比增长30%，创下纪录 [2] - 金属产品平均日交易量同比增长116%，创下纪录 [2] - 能源产品平均日交易量同比增长62%，创下纪录 [2] - 农产品平均日交易量同比增长16%，创下纪录 [2] - 股票指数产品平均日交易量同比增长11%，创下纪录 [2] - 外汇产品平均日交易量同比增长1%，创下纪录 [2] - 这是公司历史上首次所有主要资产类别（利率、金属、能源、农产品、股票指数、外汇）的季度国际交易量均达到创纪录水平 [5][8] 各地区市场表现 - 欧洲、中东和非洲地区平均日交易量达840万份合约，同比增长29%，创下纪录 [3] - 亚太地区平均日交易量达260万份合约，同比增长33%，创下纪录 [4] - 拉丁美洲地区平均日交易量达22.4万份合约，同比增长21%，创下纪录 [4] - 加拿大地区平均日交易量达21.9万份合约，同比增长12%，创下纪录 [4] - 欧洲、中东和非洲、亚太、拉丁美洲和加拿大地区的平均日交易量均达到历史最高水平 [8] 增长驱动因素与业务定位 - 交易活动激增表明全球客户正通过公司的基准产品和受监管市场进行实时风险管理 [3] - 在风险持续存在的环境中，公司深度流动的市场对于帮助客户对冲风险并在所有资产类别和时区寻找机会至关重要 [3] - 公司是全球领先的衍生品市场，提供涵盖利率、股票指数、外汇、加密货币、能源、农产品和金属等所有主要资产类别的全球基准产品 [6] - 公司通过CME Globex平台提供期货和期权交易，通过BrokerTec提供固定收益交易，并通过EBS平台提供外汇交易 [6] - 公司运营着全球领先的中央对手方清算提供商之一——CME清算所 [6]

公司核心业绩摘要 - 迈阿密国际控股公司报告其2026年3月及年初至今的交易数据，公司旗下MIAX交易所集团的美国多上市期权年初至今平均日交易量创下纪录[1] - MIAX交易所集团在2026年3月期间实现了17.3%的年初至今市场份额，高于去年同期的16.0%[3] - 截至2026年3月，MIAX交易所集团的期权年初至今平均日交易量达到1090万份合约，较2025年同期增长26.6%[3] 美国期权业务表现 - 2026年3月，美国多上市期权行业平均日交易量为6177万份合约，较2025年3月的5318.2万份增长16.1%[5] - 2026年3月，MIAX交易所集团期权平均日交易量为1069.6万份合约，较2025年3月的826.8万份增长29.4%[5] - 2026年3月，MIAX交易所集团期权市场份额为17.3%，高于2025年3月的15.5%[5] - 截至2026年3月的年初至今，MIAX交易所集团期权平均日交易量为1086.5万份合约，较去年同期的858.2万份增长26.6%[5] - 截至2026年3月的年初至今，MIAX交易所集团期权市场份额为17.3%，高于去年同期的16.0%[5] 美国股票业务表现 - 2026年3月，美国股票行业平均日交易量为204.71亿股，较2025年3月的160.08亿股增长27.9%[5] - 截至2026年3月的年初至今，美国股票行业平均日交易量为196.62亿股，较去年同期的156.95亿股增长25.3%[5] - 2026年3月，MIAX Pearl股票平均日交易量为1.94亿股，较2025年3月的1.63亿股增长18.7%[6] - 2026年3月，MIAX Pearl股票市场份额为0.9%，低于2025年3月的1.0%[6] - 截至2026年3月的年初至今，MIAX Pearl股票市场份额为0.9%，低于去年同期的1.1%[6] MIAX期货交易所表现 - 2026年3月，MIAX期货平均日交易量为10394份合约，较2025年3月的14715份下降29.4%[7] - 截至2026年3月的年初至今，MIAX期货平均日交易量为10816份合约，较去年同期的18002份下降39.9%[7]

市场对美联储货币政策的预期转变 - 期货市场交易员将美联储在2026年底前加息的可能性推高至52% 这是该概率首次突破50%的门槛 [1] 推动政策预期转变的核心通胀压力 - 全球基准原油价格突破每桶110美元 加剧了通胀压力 [2] - 美国劳工统计局报告显示 2月份进口价格环比跳涨1.3% 为自2022年3月以来的最大月度涨幅 同时出口价格环比上涨1.5% 为自2022年5月以来最大涨幅 [2] - 经济合作与发展组织大幅上调对美国今年通胀的预测 预计整体物价将上涨4.2% 远高于其先前的预测 也显著高于美联储2.7%的预期 [3] 通胀压力的主要驱动因素 - 持续的伊朗战争推高了能源价格 [2] - 美国实施的关税政策增加了进口成本 [2]

公司业务与战略定位 - 公司是一家业务多元化的交易所运营商，在美国和国际资本市场的影响力日益增强 [1] - 公司采用多资产平台战略，吸引期权、股票和期货产品的交易量与流动性 [1] - 公司提供集成的清算与执行服务，并专注于技术，使其能够在不断发展的金融市场中有效竞争 [1] 近期财务与运营表现 - 公司报告全年净收入为4.305亿美元，同比增长56% [7] - 公司全年调整后EBITDA飙升至1.991亿美元，同比增长143% [7] - 仅第四季度，公司营业利润增长近六倍，达到4270万美元 [7] - 增长动力来自强劲的期权交易量和市场份额增长 [7] - 公司期权市场份额已攀升至18.2%，平均日交易量大幅上升，表明其平台流动性增强 [7] 战略发展与扩张 - 公司已完成对TISE的收购 [7] - 公司已推出新的交易平台 [7] 内部人士交易详情 - 董事Kurt M. Eckert于2026年3月19日通过行使期权并立即处置的方式，出售了37,917股普通股 [5] - 此次出售总价值约为148万美元 [5] - 交易结构包括行使12,917份已完全归属的期权，并立即在公开市场出售更大的37,917股 [4] - 此次出售使该董事的直接持股减少 [4] 交易背景与影响分析 - 每股39.00美元的平均出售价格与2026年3月19日的市场收盘价39.02美元非常接近，表明处置是按当时市场价值执行的，未对价格产生重大影响 [2] - 此次出售的股份占该董事直接持有的普通股的21.03%，是一次大幅但非彻底的减持 [3] - 交易后，该董事仍直接持有142,375股普通股，按2026年3月19日股价计算价值约556万美元 [3] - 此次出售更像是一次与期权行使相关的计划性流动性操作，而非看空业务 [6] - 在股价过去一年上涨约20%后，减持的规模暗示了一些机会性的获利了结 [6][8] 投资者考量与市场观点 - 对于长期投资者而言，关键不在于择时，而在于公司基本面的增长故事是否依然稳固 [6] - 当前焦点转向公司执行能力，如果公司能保持交易量增长并扩大利润率，未来可能有更多上行空间 [8] - 有分析团队列出了他们认为投资者现在应买入的10支最佳股票，但迈阿密国际控股不在其列 [9] - 该分析服务的历史总平均回报率为900%，远超同期标普500指数184%的回报率 [10]

投资者情绪与市场担忧 - 一项新报告显示76%的美国投资者担忧2026年会出现市场低迷[1] - 近半数投资者（46%）承认他们在财务上未对潜在衰退做好准备 年收入低于75,000美元的群体中这一比例升至54%[2] 资产配置偏好转变 - 55%的投资者认为现金是最安全的资产[3] - 44%的美国投资者表示今年对黄金和大宗商品最为兴奋和乐观 使其成为调查中最受青睐的资产类别[3] - 千禧一代对黄金前景更为乐观 47%持积极看法[3] - 超过半数投资者（54%）对加密货币最为谨慎和恐惧 56%认为其是进入2026年波动性最大的资产类别[6] - 约30%的投资者计划今年减少加密货币配置 而38%打算增加黄金或大宗商品的配置[6] 黄金投资的具体动向 - 对黄金的兴趣不限于ETF和期货 对于希望将部分敞口置于传统经纪账户之外的投资者 对通过税收优惠账户持有实物金属的需求在增长[4] - 贵金属公司Preserve Gold与投资者合作 帮助他们将部分401(k)、403(b)或传统IRA账户资产转换为IRS批准的黄金、白银、铂金和钯金 这些金属被存放在安全的保管库中并作为长期投资组合持有[5] 投资行为中的情绪因素 - 43%的投资者认为情绪化投资将在今年损害其投资表现[7] - 近八分之一的投资者承认害怕错过（FOMO）经常影响其决策 在Z世代中 17%表示FOMO经常驱动他们的选择[7]

交易策略与绩效 - 一位交易者通过使用保证金交易股票而非期权 在不到一年内将5万美元的账户增长至超过52万美元 [1] - 该交易者偏好使用保证金而非期权 理由是“没有时间损耗”且股价横盘或下跌时不会像期权一样自动亏损 [6] - 该策略在社区内引发讨论 有评论认为使用保证金“更不明智” 该评论获得近800次赞同 [7] 关键交易操作 - **Sharplink Inc (SBET)**: 首次重大交易是在2025年初以9美元价格买入SBET 此笔交易将账户价值提升至约20万美元 [2] - **Coinbase Global (COIN)**: 以平均145美元的价格买入5500股COIN 并在172美元卖出 单笔交易获利约14.85万美元 [3] - **Rigetti Computing (RGTI)**: 在股价高位附近对RGTI进行了做空操作 [3] - **网络安全股**: 在市场整体回调期间 买入了包括CrowdStrike Holdings (CRWD)和Cloudflare Inc (NET)在内的网络安全股的弱势 [4] 当前持仓与账户表现 - 截至3月10日 账户余额达到523,125.66美元 年初至今收益超过15万美元 涨幅达40.44% [5] - 当前持仓包括对英伟达(NVDA)、超微半导体(AMD)和Meta Platforms (META)的大额保证金头寸 其规模通常只有通过复利小账户或特殊途径获得名义资本的零售交易者才能达到 [5]

市场环境与投资趋势 - 投资者因担忧人工智能对商业模式的潜在颠覆而寻求稳定性 持续派息公司因此受到更多关注 [2] - 截至3月9日 标普500股息贵族指数年内涨幅超5% 同期标普500指数下跌近1% 表现差异反映了投资者对非科技公司的偏好及股息的防御性 [2] - 美国市场总股息支付额预计在2026年增长5.4% 达到约8200亿美元 其中标普500成分股的股息预计增长6.4% 至约7250亿美元 [3] - 预计近一半的股息增长将来自能源、银行、金融服务和资本品四个行业 每个行业的股息年增长率预计在6%至7%左右 [3] 洲际交易所公司 - 公司已连续13年增长股息 德意志银行分析师于3月6日将其评级从持有上调至买入 目标价188美元 [8] - 公司于3月5日宣布与OKX达成战略合作并对其进行投资 投资后OKX估值约250亿美元 ICE将获得OKX董事会席位 [9] - 合作旨在结合OKX的区块链基础设施与全球超1.2亿用户 以及ICE的市场技术、监管经验和机构网络 [9] - 双方计划在市场结构、清算与风险管理、数据服务及机构数字资产接入等领域探索合作 ICE计划使用OKX的现货加密货币价格数据推出受美国监管的加密货币期货 [10] - 合作还将专注于构建更强的机构基础设施 包括改进清算和风险系统、多链托管解决方案等 [11] CME集团 - 公司已连续14年增长股息 Erste集团分析师于3月5日将其评级从持有上调至买入 而Argus研究公司于3月4日将其从买入下调至持有 预期其部分业务增长疲软 [12] - 公司能源综合业务在3月6日创下单日成交量830万份合约的纪录 超过3月3日创下的790万份合约的前纪录 [13] - 同日 能源期权成交量达143万份合约 原油综合成交量升至573万份合约 微型原油期货成交量也创下748,729份合约的纪录 [13] - 精炼产品业务在3月3日创下单日125万份合约的纪录 其前五大成交量日均出现在过去一周 推动五日平均成交量达到109万份合约 [14]

文章核心观点 - 公司报告了2026年2月全球各业务线的月度交易量统计数据，多项业务创下月度日均交易量（ADV）记录，显示出强劲的增长势头 [1] 交易量数据总览 - **美国期权**：多上市期权日均交易量（ADV）为1347.6万份合约，同比微降0.6%，但年初至今（YTD）增长3.3%至1379.2万份合约 指数期权ADV为597.3万份合约，同比大幅增长33.7%，年初至今增长27.0%至571.9万份合约 [1] - **期货**：ADV为127.6万份合约，同比激增114.7%，年初至今增长9.8%至253万份合约 自2025年第二季度起，数字期货产品已转移至Cboe期货交易所，此前数据不包含该产品 [1] - **美国股票**：交易所内匹配股票ADV为19.61亿股，同比增长17.2%，年初至今增长15.7%至19.15亿股 交易所外（暗池）匹配股票ADV为2.68亿股，同比大幅增长176.6%，年初至今增长182.7%至2.54亿股 [1] - **加拿大股票**：ADV为2.044亿股，同比增长22.9%，年初至今大幅增长37.1%至2.227亿股 [1] - **欧洲股票**：ADV为179.63亿欧元，同比增长30.9%，年初至今增长32.3%至165.57亿欧元 [1] - **澳大利亚股票**：ADV为12.28亿澳元，同比增长34.3%，年初至今大幅增长45.6%至11.34亿澳元 [1] - **全球外汇**：ADV为633.72亿美元，同比增长25.0%，年初至今增长29.4%至653.5亿美元 [1] - **Cboe Clear Europe**：已清算交易ADV为14.1642万笔，同比增长7.5% 净结算ADV为1266笔，同比增长24.0% [1] 2026年2月交易亮点 - **美国指数期权**：创下月度ADV记录，达到600万份合约 驱动因素包括：全球交易时段（GTH）ADV创纪录达15.5万份合约，其中SPX GTH ADV创纪录达13.3万份合约 mini-SPX（XSP）期权ADV创纪录达18.6万份合约 SPX零日到期（0DTE）期权ADV创纪录达300万份合约，占所有SPX交易的63% S&P 500指数（SPX）期权ADV创纪录达480万份合约 [1] - **美国股票 - 交易所外**：BIDS Trading报告其匹配股票ADV创下月度纪录，达2.678亿股 [1] - **欧洲股票**：Cboe Europe创下月度日均名义总价值（ADNV）纪录，达180亿欧元 其中，Cboe定期拍卖ADNV创纪录达63亿欧元，Cboe BIDS Europe ADNV创纪录达9.69亿欧元 [1] 公司背景 - 公司是全球领先的衍生品和证券交易网络，为全球客户提供先进的交易、清算和投资解决方案 业务涵盖股票、衍生品和外汇等多个资产类别，覆盖北美、欧洲和亚太地区 [1]

公司2026年2月交易业绩核心数据 - 公司旗下MIAX交易所集团多上市期权平均日交易量达到1080万份合约，同比增长25.4% [1] - 公司旗下MIAX交易所集团市场份额达到17.1%，同比增长8.1% [1] - 公司旗下MIAX期货平均日交易量达到14,944份合约，较2026年1月环比增长103.1% [1] 美国多上市期权业务表现 - 2026年2月，美国股票期权行业平均日交易量为6326.4万份合约，同比增长15.9% [1] - 公司期权平均日交易量为1081.2万份合约，同比增长25.4%，增速高于行业水平 [1] - 公司期权市场份额为17.1%，高于去年同期的15.8% [1] 美国股票业务表现 - 2026年2月，美国股票行业平均日交易量为189.63亿股，同比增长21.4% [1] - 公司旗下MIAX Pearl股票平均日交易量为1.74亿股，同比增长2.1% [1] - 公司旗下MIAX Pearl股票市场份额为0.9%，低于去年同期的1.1% [1] MIAX期货业务表现 - 2026年2月，MIAX期货平均日交易量为14,944份合约，较2025年2月同比下降38.5% [1] - 2026年迄今（1-2月），MIAX期货平均日交易量为11,054份合约，较2025年同期下降44.0% [1] 公司业务范围 - 公司是一家技术驱动型领导者，在全球多个资产类别和地区建立和运营受监管的金融市场 [1] - 公司运营八个交易所，涵盖期权、期货、股票和国际市场，包括MIAX Options, MIAX Pearl, MIAX Emerald, MIAX Sapphire, MIAX Pearl Equities, MIAX Futures, The Bermuda Stock Exchange (BSX)和The International Stock Exchange (TISE) [1] - 公司还拥有全服务期货经纪商Dorman Trading [1]