文章核心观点 公司持续运营恢复且再融资进入最后阶段，各部门一季度销售增长，预计全年鳕鱼价格高、三文鱼价格稳定，公司将加强供应链、优化财务结构，再融资有望降低利息支出，多个战略项目预计未来数月显效 [1][5][9] 各部门销售及盈利情况 VA S - Europe 部门 - 该部门期内销售额 5710 万欧元，同比增长 2.3%，正常化税前利润 230 万欧元，较 2024 年 Q1 增加 20 万欧元，但阿根廷业务汇率变动致本季度汇率损失 60 万欧元 [2] - Ahumados Domínguez 销售额较 2024 年 Q1 下降 7%，2025 年 Q1 税前利润亏损 4.7 万欧元，低于 2024 年 Q1 的 70 万欧元亏损，为 ISI hf 收购该公司以来最佳 Q1 业绩 [2] VA N - Europe 部门 - 销售额 1440 万欧元，同比增长 11%，本季度三文鱼价格低于预期且供应良好，白鱼价格上涨且供应稀缺 [3] - 爱尔兰业务税前净利润 7.6 万欧元，2024 年 Q1 亏损 3.5 万欧元；Iceland Seafood Barraclough 税前利润亏损 12.8 万欧元，整体税前亏损 5.3 万欧元，与去年同期持平 [3] S&D 部门 - 销售额 5110 万欧元，同比增长 4.7%，盈利能力与 2024 年 Q1 持平，年初鳕鱼强劲需求推动 IS Iceland 销售额增长 [4] 公司整体财务指标 - 2025 年 Q1 正常化税前利润 230 万欧元，2024 年 Q1 为 190 万欧元 [7] - 2025 年 Q1 销售额 1.193 亿欧元，同比增长 4.8% [7] - 2025 年 Q1 净利润 100 万欧元，2024 年 Q1 为 10 万欧元 [7] - 2025 年 Q1 基本每股收益 0.0324 美分/千股，2024 年 Q1 为 0.0025 美分/千股 [7] - 2025 年 3 月底总资产 2.562 亿欧元，较年初增加 230 万欧元 [7] - 2025 年 Q1 末权益比率 29.9%，2024 年 Q1 末为 26.8% [7] - 2025 年正常化税前利润展望区间为 750 - 950 万欧元 [5][7] 行业展望 - 鳕鱼价格全年将维持高位，供应处于历史低位；三文鱼价格全年稳定且低于预期 [5] - 未来数月鳕鱼供应紧张，三文鱼市场价格敏感度高，价格低且供应充足 [8] 公司挑战与应对 - 2025 年面临鳕鱼配额减少致供应链挑战，约一半有息债务需在 Q2 再融资 [6] - 公司将加强供应链、改善财务结构、降低利息成本、完善战略以实现未来增长 [6] 再融资情况 - 集团再融资接近完成，与冰岛银行信贷安排成功续约并延长，与 DNB 贷款和信贷额度已全部再融资 [9] - 4 月 7 日完成无担保债券发行，筹集 40 亿冰岛克朗（通过货币互换相当于 2760 万欧元），同时出售 ICESEA 25 06 系列债券，将 2025 年 6 月 20 日到期债券未偿还余额降至 5.2 亿冰岛克朗，预计 2025 年 6 月起降低利息支出 [9] 战略项目 - 公司开展多个聚焦增长、运营效率、公司形象和文化的项目，预计未来数月显现积极成果 [10] 投资者会议安排 - 公司暂停 Q1 和 Q3 投资者和市场参与者会议，欢迎就季度财务结果提问，可发邮件至 investors@icelandseafood.com [11] - 公司将举办 Q2（半年报）和 Q4（年报）投资者和市场参与者会议，会议日期可在公司网站查询 [11]