活动概述 - 公司计划于2026年3月2日至3日举办资本市场日活动 邀请投资者、分析师及其他利益相关者参与 [1] 管理层演示安排 - 管理层将于2026年3月2日在挪威卑尔根的公司总部进行演示 内容包括集团战略重点、2030年目标、运营发展及资本配置优先级 [2] - 演示将于3月2日13:00开始 12:00开始提供午餐 [4] - 活动将提供网络直播 网址为www.leroyseafood.com/capitalmarketsday 直播包含可数字提交问题的问答环节 [2] - 所有演示均使用英语进行 [2] 实地考察安排 - 参与者可于3月3日参加在奥斯特沃尔Lerøy Sjøtroll进行的鲑鱼和鳟鱼价值链导览之旅 [3] - 公司将于3月2日安排从卑尔根总部至奥斯特沃尔Lerøy Sjøtroll的集体交通 并于3月3日安排返回卑尔根的交通 [4] 参与注册信息 - 现场参与名额有限 需在2026年2月2日前通过指定网站填写参与申请表 获确认的参与者名单将于2月初公布 [4][5] - 参与网络直播无需注册 [5] - 完整的活动议程和实用信息将在活动临近时于活动网站公布 [5]

核心观点 - 公司Kaldvik AS发布公告 称由于多重因素影响 其在2026年第一季度或之后可能面临违反高级银行贷款协议中财务契约的风险 并已为此启动与贷款方的对话以寻求契约豁免 [1][2] 业绩与运营状况 - 公司于2025年11月21日发布了2025年第三季度业绩 [1] - 第三季度业绩发布后 多重因素对公司在2026年第一季度的前景产生了负面影响 这些因素包括但不限于提前收获以及外部因素如三文鱼价格下跌 [1] 财务与风险状况 - 受上述因素影响 公司在2026年第一季度或2026年后期阶段 可能面临违反其高级银行贷款协议中一项或多项财务契约的风险 [1] - 为应对潜在的违约风险 公司已启动与贷款方的对话 并将请求一项契约豁免 [2] 公司背景 - Kaldvik AS是冰岛领先的三文鱼养殖商 [3] - 公司拥有完善且完全一体化的价值链 控制从孵化到销售的所有环节 使其能够为客户提供可持续的优质产品 [3] - 公司在奥斯陆泛欧交易所成长市场及冰岛First North成长市场双重上市 [3]

交易完成与股权结构变更 - 公司通过发行209,402股新股作为对价，完成了对Øylaks MTB AS公司49%股份的收购 [1] - 此次发行新股导致的股本增加已于2026年1月15日在挪威企业注册处完成登记 [2] - 公司新的股本总额为33,899,229.25挪威克朗，划分为135,596,917股，每股面值为0.25挪威克朗 [2] 公司业务概况 - 公司是全球最大且最高效的三文鱼生产商之一 [2] - 集团养殖业务分布于挪威中部、挪威北部、近海区域及冰岛，同时拥有大规模的捕捞和二次加工业务 [2] - 公司持有苏格兰海洋农场有限公司50%的股份 [2]

挪威海产品出口总体表现 - 2025年挪威海产品出口创下历史纪录，出口总量达280万吨，总价值达1815亿挪威克朗（约合179亿美元），较2024年增长4% [1] - 三文鱼是出口主导产品，出口量为1,414,909吨，价值达1247亿挪威克朗，价值较2024年增长2% [1] - 波兰、美国和中国是挪威海产品最大的出口市场 [1] 美国市场表现 - 美国市场占挪威海产品总出口的9%，为自1989年以来的最高份额 [2] - 美国于2025年4月和8月提高关税，导致对挪威海产品征收的关税上升至15%或更高 [2] - 尽管有关税影响，2025年第一季度对美出口额同比激增55%，但第四季度同比下降1% [2] - 美国是全球最大的三文鱼消费市场，对挪威海产品至关重要，未来增长潜力仍然很高 [3] 中国市场表现 - 中国市场在2025年实现了最高的价值增长，出口额增长59%至123亿挪威克朗，使中国从2024年的第六大市场跃升至2025年的第三大市场 [4] - 对华三文鱼出口价值达81亿挪威克朗，出口量为90,906吨，同比增长99% [4] - 挪威对华海产品出口价值在2025年达到历史最高，三文鱼、对虾、红鱼和格陵兰比目鱼增长尤为强劲 [5] - 对华三文鱼出口量翻倍，原因包括需求强劲增长、价格下降以及中国客户开始购买6公斤以下的小规格三文鱼 [5] 欧洲市场表现 - 欧洲仍是挪威最大的区域市场 [3] - 波兰连续第12年成为欧洲最大的单一市场，但欧洲市场在出口价值中的份额从67%下降至63% [4] 其他产品表现 - 2025年对鳟鱼养殖业是“稳健”的一年，挪威出口了86,903吨鳟鱼，价值74亿挪威克朗，出口量增长16%，价值增长10% [5]

鲑鱼和鳟鱼收获量 - 2025年第四季度鲑鱼和鳟鱼总收获量为49,300 GWT 较2024年同期的56,800 GWT下降13.2% [1] - 2025年全年鲑鱼和鳟鱼总收获量为195,600 GWT 较2024年的171,200 GWT增长14.3% [1] - 以上数据不包括苏格兰海产公司的收获量 [1] - 按区域/公司划分的2025年第四季度收获量（单位：1,000 GWT）Lerøy Aurora为16.4（2024年同期15.4）Lerøy Midt为16.2（2024年同期22.6）Lerøy Sjøtroll为16.8 其中鳟鱼7.9（2024年同期18.8 其中鳟鱼8.2） [1] 野生鱼类捕捞量 - Lerøy Havfisk的2025年第四季度总野生捕捞量为7,600吨 其中鳕鱼2,700吨 [2] - 2024年同期总野生捕捞量为9,800吨 其中鳕鱼3,100吨 [2] - 2025年全年野生捕捞总量为57,700吨 较2024年的65,000吨下降11.2% [2] 报告发布信息 - 完整的2025年第四季度报告将于2月24日06:30（欧洲中部时间）发布 [3] - 问询可联系公司首席财务官Sjur S Malm [3]

公司资本运作与战略调整 - 印度海鲜集团Captain Fresh已暂时搁置其首次公开募股申请 旨在加速完成一项收购交易[1] - 公司自愿撤回了向印度证券交易委员会提交的Pre Draft Red Herring Prospectus 以促进一项重大收购的快速完成[2] - 公司强调其IPO路线图未受影响 仍致力于原有的上市时间表 并计划在收购完成后重新提交IPO申请[3] 收购交易详情 - 公司未透露收购标的名称 但媒体报道指向西班牙金枪鱼公司Frime[1] - Captain Fresh已于2023年12月同意收购Frime 交易金额未披露[1] - 公司已获得该交易的监管批准 目前正在进行交易的最后步骤[2] - 公司表示此次收购将显著增强其全球市场地位[3] 公司业务与财务表现 - Captain Fresh是一家总部位于班加罗尔的金枪鱼专业公司[2] - 公司成立于2020年 最初是一个为鱼类和海鲜供应链提供数字工具的技术驱动平台[4] - 公司已发展成为品牌海鲜企业 产品组合包括虾、三文鱼、蟹和龙虾[5] - 公司通过收购CenSea、Senecrus和Koral等企业来支持其业务发展[5] - 在2026财年的前六个月 公司的息税折旧摊销前利润和税后利润已大幅超过上一整个财年的水平[4] - 这一趋势突显了公司利润率的显著扩张以及在为公开市场亮相做准备期间 持续保持盈利增长[4] 过往收购与业务整合 - 2024年2月 公司通过旗下CenSea收购了美国海鲜进口商和分销商Ocean Garden 交易金额未披露[5] - 该交易将总部位于伊利诺伊州的CenSea与总部位于加利福尼亚州的Ocean Garden合并 前者以亚洲虾和广泛的海鲜产品闻名 后者专注于墨西哥和厄瓜多尔虾[5] - 此次交易使CenSea的产品组合新增了Ocean Garden、Compass、Asian Garden和Pride of Mexico等品牌[6]

高管变动 - 公司首席财务官Róbert Róbertsson已提出辞职，将寻求其他职业机会[1] - 该首席财务官将继续履职至2026年2月28日，以确保工作交接[1] - 董事会将启动新任首席财务官的招聘程序[1] 公司基本情况 - 公司是冰岛领先的三文鱼养殖企业之一，拥有从孵化到收获的完整一体化价值链[2] - 公司总部位于冰岛，充分利用当地独特的自然资源进行可持续的三文鱼养殖[2]

融资活动安排 - 公司已委任Danske Bank、DNB Carnegie和Nordea担任全球协调人及联合牵头经办人，并委任ABN AMRO、Crédit Agricole Corporate and Investment Bank、Rabobank和SEB担任联合牵头经办人，负责安排一系列实体及虚拟固定收益投资者会议[1] - 后续可能进行一次或多次以挪威克朗计价的优先无抵押绿色债券发行（将转换为欧元），最低期限为5年，具体取决于市场条件等因素[2] 公司概况与行业地位 - 公司是全球领先的海产品公司之一，也是全球最大的大西洋鲑鱼养殖生产商，预计2026年从挪威、苏格兰、爱尔兰、法罗群岛、冰岛、加拿大和智利等七个养殖国家收获605,000吨[2] - 公司是一家完全一体化的全球海产品公司，以自有品牌MOWI向全球消费者提供鲑鱼及其他高品质海产品，并被Coller FAIRR评为全球上市动物蛋白生产商中可持续发展表现最佳的企业[3] - 公司总部位于挪威卑尔根，在全球26个国家雇佣12,300名员工，2024年营业额为56亿欧元[3] 信用评级 - 公司获得北欧信用评级（Nordic Credit Rating）BBB+投资级评级，展望稳定[1]

财务表现 - 第三季度收入略高于100亿挪威克朗 [3] - 第三季度EBITDA为6.52亿挪威克朗 [3] - 第三季度EBIT为7300万挪威克朗 [3] - 若计入Pelagia公司50%的EBITDA，总EBITDA略低于8亿挪威克朗 [3] 运营挑战 - 所有业务板块业绩均表现疲软 [2] - Leroy公司面临生物性挑战，包括高海水温度和较高的海虱压力 [2] - 鲑鱼现货价格在当季大幅下跌 [2] - 远洋渔业活动利润率承压，特别是鱼粉和鱼油产品 [2] - 南美和北大西洋的鱼粉及鱼油业务业绩下滑 [2]

公司整体业绩 - 2025年第三季度运营息税前利润为1500万挪威克朗，反映出该季度充满挑战 [1] - 公司CEO认为从全年来看，养殖业务发展保持积极，增值加工、销售和分销板块业绩非常强劲 [1] 养殖业务 - 2025年第三季度运营息税前利润为负3.06亿挪威克朗 [2] - 三季度鲑鱼现货价格同比下跌每公斤8挪威克朗 [3] - 每公斤成本高于上一季度，主要由于高海水温度和严重的海虱压力 [3] - 尽管三季度面临挑战，但今年至今的生物表现良好，且已实施措施正显现明显改善 [2][3] 增值加工、销售和分销业务 - 2025年第三季度运营息税前利润达到创纪录的4.1亿挪威克朗 [4] - 过去12个月的滚动运营息税前利润符合2022年公布的12.5亿挪威克朗的年度雄心目标 [4] - 该板块需求旺盛，尤其在亚洲市场增长强劲 [4] 野生捕捞业务 - 2025年第三季度为淡季，运营息税前利润为300万挪威克朗 [5] - 鳕鱼价格持续强劲，创下历史新高，抵消了捕捞量的下降 [5] - 2026年已有较低鳕鱼配额可能进一步减少，但迹象表明配额将从2027年起再次增加 [5] 产量与市场展望 - 2025年挪威业务预计收获量维持在19.5万总吨不变，2026年预期相同 [7] - 包括苏格兰海产养殖场份额后，2026年总产量预计达到21.75万总吨，高于2025年的21.18万总吨 [7] - 预计2026年养殖业务每公斤成本将低于2025年 [6] - 随着2025年创纪录供应增长的稳定，预计2026年鲑鱼市场将更加平衡 [6]