财务数据和关键指标变化 - 上半年现金流量（CFFO）预计为115亿欧元，较第一季度展望高出5亿欧元，较原指导高出5亿欧元 [19] - 上半年现金流量（CFFO）预计为115亿欧元，较第一季度展望高出5亿欧元，较原指导高出5亿欧元 [19] - 净债务较2024年底下降20亿欧元，降至102亿欧元，杠杆率为19%，经调整后为10%，创历史最低水平 [13][14] - 上半年回购6.6亿欧元股票，其中3亿欧元与2025年计划相关，计划于2026年第一季度完成 [13] - 全年资本支出（CapEx）预计低于85亿欧元，净资本支出预计低于60亿欧元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 上游业务 - 上半年发现约6亿桶油当量新资源，挪威卫星VAR两个项目投产，预计第四季度产量超40万桶/日 [4] - 第二季度产量为167万桶/日，符合指导范围，息税前利润（EBIT）约为17亿欧元，预计全年EBIT约为10亿欧元 [11] 过渡业务 - 普莱尼图（Plenitude）客户群增长超10%，可再生能源装机容量同比增长超30%，达5.5吉瓦以上 [6] - 安伊生活（Eni Life）和普莱尼图（Plenitude）的EBITDA预计在2024 - 2030年间接近三倍增长 [6] 化工业务 - 韦尔萨利斯（Versalis）业绩环比改善，但仍大幅亏损，转型计划预计下半年开始产生积极影响 [12] 炼油业务 - 炼油业务利润率较第一季度有所改善，但受关键资产停机影响 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 炼油市场第三季度利润率有所提升，预计短期内将保持，因产品库存低、柴油裂解价差高 [44] - 生物燃料市场需求增加，主要来自德国和美国的新需求目标及政策支持 [83] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 上游业务实现高效竞争增长，优化投资组合回报，将天然气生产融入液化天然气链 [2] - 构建与终端产品脱碳相关的新能源业务，转型下游和化工业务，提升盈利能力 [3] - 采用独特创新的财务策略，支持增长投资，增强资产负债表实力 [3] - 与马来西亚国家石油公司（Petronas）合作，创建区域领先企业，具有高增长前景 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司战略执行进展顺利，下半年将加快增长和创造价值，2026年前景更乐观 [18][19] - 预计上游产量将受益于新项目投产和增产，可再生能源装机容量将达目标 [18] - 公司将保持资本结构稳健，杠杆率维持在15 - 20%之间 [19] 其他重要信息 - 公司与YPF签署阿根廷液化天然气项目协议，预计年底或明年初完成相关步骤 [5][54] - 公司与GIP达成CCUS业务49.99%股权出售排他协议，预计下半年完成 [8] - 公司与马来西亚国家石油公司（Petronas）合作项目预计年底完成，预计关闭时产量超30万桶/日，未来四五年有望超50万桶/日 [14][16] 问答环节所有提问和回答 问题1：关于与Venture Global签署的GGP合同 - 公司无法评论第三方合同和仲裁程序，但对该项目有信心，因其符合公司需求，可补充现有合同组合 [22][27][28] 问题2：关于卫星业务少数股权股息 - 公司暂不披露相关价值，未来会提供更多细节，目前该部分不太重要 [23][29] 问题3：关于向维多（Vitol）出售资产的调整 - 交易结束时会考虑生产和投资情况进行调整，但具体金额不确定 [31][34][35] 问题4：关于CEO继任计划 - 公司有完善的继任计划，团队实力强大，对公司未来发展有信心 [36][37] 问题5：关于税率下降原因及未来预期 - 税率下降与业务表现、亏损业务转化、税收抵免重述等因素有关，未来预计接近50% [41][42][43] 问题6：关于炼油市场利润率提升原因及公司能否充分受益 - 利润率提升因产品库存低、柴油裂解价差高，预计短期内将保持，公司有望受益 [41][44] 问题7：关于普莱尼图（Plenitude）实现现金流中性的时间 - 预计在零售客户由可再生能源供电比例达35 - 40%时，现金流将转为正 [46][48] 问题8：关于印尼上游卫星项目对2026年生产和CFFO的影响 - 该项目对公司具有变革性，但具体财务回报和产量数据暂未披露，预计2月公布全年计划时会明确 [46][49][50] 问题9：关于YPF阿根廷项目达到最终投资决策（FID）的条件及公司对大规模LNG项目的态度 - 需完成项目配置、开发计划、商业协议、承购协议和项目融资等步骤，预计年底或明年初完成 [52][54] 问题10：关于股票回购的重新评估因素 - 公司将根据资产负债表和关键绩效指标（KPIs）情况，考虑是否增加回购规模，未来几个月会明确 [53][55][56] 问题11：关于30亿欧元现金管理的情况及对其他业务的启示 - 现金管理是公司效率提升的一部分，通过优化组织结构和财务运作实现，未来可在其他业务中寻找类似机会 [58][59][60] 问题12：关于新融资伙伴的优势 - 新伙伴包括贸易公司、国家石油公司和私募股权基金，能提供当地资源和专业知识，加速项目进展，同时挑战公司业务模式，有助于提升效率 [63][64][65] 问题13：关于收购阿泰能源（Atea Energia）的机会 - 公司已提交有约束力的报价，交易符合战略，预计2026年完成，需获得反垄断批准 [72][73] 问题14：关于纳米比亚是否可能成为潜在卫星业务 - 公司目前专注于自身区块和资源，暂无兴趣参与Galp的进程 [68][74][75] 问题15：关于韦尔萨利斯（Versalis）重组计划的后续里程碑及化工利润率走势 - 2025年将看到部分积极影响，2026年下半年效果更明显，预计每年节省约2.5亿欧元，欧洲化工行业经济复苏不明显 [77][78][80] 问题16：关于生物燃料市场动态 - 市场需求增加，主要来自德国和美国的新需求目标及政策支持，预计德国需求将增加约150万吨 [83][84][87] 问题17：关于股票回购增加与杠杆率上升的关系 - 15 - 20%的杠杆率范围较宽，且公司考虑了保守的业务情景和处置计划，两者并不矛盾 [88][91][92] 问题18：关于阿根廷LNG项目是否打算在2026年初做出最终投资决策（FID） - 计划在2026年第一季度做出FID，与YPF的协议将在此之前达成 [94][95] 问题19：关于莫桑比克LNG项目的最终投资决策（FID）情况及公司股权比例 - 已获得政府批准，正在推进JV FID，公司在Coral Norte项目中的股权比例为50% [94][95][96] 问题20：关于生产增产的关键里程碑和风险 - 今年有五个主要项目，三个已交付，另外两个在挪威的项目将在年底完成增产，安哥拉的项目即将投产，刚果的第二个浮式LNG项目年底投产 [100][102][103] 问题21：关于现金效率举措的主要内容及持续性 - 主要与营运资金管理和成本效率有关，不影响经营现金流，这些举措可在未来持续实施 [101][104][110] 问题22：关于利比亚天然气项目的最新情况和首气时间 - 三个项目正在进行中，一个将于明年第三季度投产，一个年底完成压缩项目，A和E结构预计2027年底首次生产 [106] 问题23：关于CFFO指导上调幅度不及敏感性分析的原因 - 情景因素不仅包括布伦特原油和外汇，还涉及生物燃料、电力、利润率、化工等多个方面，因此不能仅通过简单指标计算 [108][109] 问题24：关于2025年营运资金举措是否为一次性的 - 这些举措是改善付款周期管理的方式，可在未来持续实施 [109][110] 问题25：关于GDP天然气交易业务的机会和全年展望 - 本季度业绩受一次性结算和市场波动影响，全球LNG市场波动提供了燃料套利机会，预计全年仍有机会 [112][113][114]