核心业绩表现 - 2025年上半年净收入为1.807亿美元，同比增长16% [4] - 净利润大幅增长87%至1000万美元 [2][4] - 每股收益从0.06美元增至0.11美元 [4][23] - 资本效率模型推动股本回报率达到61% [2][32] 收入构成与增长驱动力 - 出口销售是业绩基石，贡献总收入93%，达1.68亿美元 [4] - 零售业务收入增长69%至338万美元，新收购的韩国零售业务贡献150万美元 [4][5] - 皮革贸易部门收入增长55%至938万美元 [4][6] - 欧洲和北美市场均实现16%的收入增长，亚太市场增长14% [4][6] 盈利能力与成本分析 - 毛利润增长19%至4983万美元，毛利率从26.8%提升至27.6% [4][7] - 运营费用增长18%至4078万美元，主要受销售费用增长19%驱动 [4][8] - 苏伊士运河中断导致运费上涨39%，增加海运成本240万美元 [8] - 外汇收益从50万美元大幅增至430万美元，主要受益于GBP和EUR对USD升值 [10] 财务状况与运营效率 - 现金及银行结余为2007万美元，借款2338万美元主要用于支持出口增长的营运资金需求 [11] - 应收账款增加470万美元，与16%的收入增长一致 [12] - 存货增加240万美元，部分由于韩国零售业务启动及在途商品增加 [12] - 出口销售现金转换周期从83天改善至78天 [13] 业务战略与市场定位 - 公司采用集成模式，结合零售、分销和采购，在亚太、欧洲和北美市场快速扩张 [16][17] - 直接对美国销售风险敞口有限，仅占收入的7.7% [2] - 韩国和新加坡零售店作为品牌展厅和设计试验场，为B2B和B2C产品路线图提供消费者洞察 [5] - 拥有多元化制造网络，覆盖中国、意大利、越南和印度 [16] 未来展望 - 预计2025财年总收入在3.4亿至3.75亿美元之间 [14] - 预期2025年下半年季节性表现将更强劲，出口市场保持增长势头 [14] - 计划维持稳健的流动性状况，确保财务灵活性以支持战略增长计划 [15]