公司概况与投资策略 - Avantis Investors是美国世纪投资公司旗下分支，成立于2019年，其管理的总资产规模已超过1000亿美元[2] - 公司提供采用“系统性主动†”方法的ETF，旨在将主动投资与被动投资的优势相结合[1] - 公司的投资方法注重成本控制，同时利用主动投资能力提供定制化的资产配置[2] 核心产品表现与分析 - 公司旗下表现最佳的ETF是AVDV，即Avantis国际小盘价值ETF，其年度管理费为36个基点[3] - AVDV的投资策略旨在结合指数投资的透明度、分散化优势以及主动、基于价格的决策所带来的价值[3] - 该主动型外国股票ETF专注于寻找符合其价值观点的小盘公司[3] - 截至数据统计时，AVDV的年内回报率达到49.2%，表现超越了其ETF数据库类别同期的平均回报[4] - 该ETF在所有跟踪的时间段内（从过去一个月到过去五年）均跑赢了类别平均水平[4] - 该ETF今年强劲表现的部分原因是对矿业和金属公司的关注，截至12月23日，其单一行业权重不超过17%[5] 产品定位与市场机遇 - AVDV等ETF产品为投资者提供了一种整合主动与被动投资优势的解决方案，无需自行搭配组合[1][5] - 随着许多投资者寻求增加外国股票类别的敞口，此类产品可能成为满足需求的有力工具[5] - 展望未来，AVDV可能成为投资组合中一个强有力的长期持有标的[5]

新兴市场投资表现 - 非美国股票（包括新兴市场）今年已成为投资组合中表现强劲的领域，为人工智能以外的大型科技股提供了重要的上行来源 [1] - 投资者仍可在新兴市场和外国股票中发现大量阿尔法机会 [1] 地缘政治风险 - 近年来地缘政治风险显著上升，严重程度加剧，例如俄罗斯入侵乌克兰、关税战争和中东紧张局势等，为海外投资带来复杂且多层面的风险 [1] - 在信息匮乏的市场投资已具挑战性，地缘政治风险可能进一步扰乱特定的新兴市场投资策略 [2] 主动型ETF与被动型基金的对比 - 被动型基金必须遵循严格规则，当地缘事件对不同市值板块造成不对称冲击时，可能难以应对海外市场的剧烈波动 [2] - 主动型ETF在正常情况下可能超越被动型新兴市场ETF，并在地缘政治波动中表现突出 [3] - 面对重大地缘政治事件（如中国入侵台湾），主动型ETF可依托基本面研究，寻找能在波动中表现良好的公司 [3] 主动型ETF的优势与案例 - 主动型基金如T Rowe Price International Equity ETF (TOUS) 利用其基本面研究能力，筛选符合现金流和盈利能力等指标标准的公司 [4] - 此类基金的灵活性有助于更快地适应由政治风险等外部冲击 [4] - 依赖强大基本面研究能力的ETF（如TOUS）可作为投资组合的有益补充，在被动基金可能难以应对地缘政治风险时，主动型ETF有望实现超额收益 [5]

美元指数表现 - 美元指数在2025年下半年呈现强劲走势，上涨2% [1] - 此次上涨是对2025年1月至6月期间大幅下跌的看涨反转 [1] 美元与股市相关性 - 美元走强通常对海外股市不利，但当前市场观察到海外股市出现显著上涨 [1]