核心观点 - Triumph Financial第四季度业绩显示出货运市场走强的迹象 其支付网络新增两个重要客户 各项运营数据环比改善 盈利超预期 [1][4] 财务业绩 - 第四季度GAAP每股收益为0.77美元 超出市场一致预期0.47美元 [4] - 第四季度营收为1.2亿美元 超出市场预期约930万美元 [4] 支付网络业务 - 第四季度网络处理的平均发票金额增至1,215美元 环比第三季度的1,208美元和近期低点第二季度的1,186美元有所上升 并超过2024年第四季度的1,123美元 [2] - 支付网络新增两大知名客户：BlueGrace和J.B. Hunt [1][5] 保理业务 - 第四季度保理业务平均发票金额增至1,751美元 为连续第二个季度环比增长 第三季度和第三季度分别为1,690美元和1,663美元 但仍低于去年同期的1,767美元 [3] - 截至2026年迄今 该发票金额已升至1,880美元 但数据尚不足以形成趋势 [3] - 第四季度保理业务运营利润率为32.61% 较前一季度的20.71%大幅提升 也高于去年同期的23.67% 但远低于第二季度的48.46% [3]