This article presents a bullish perspective of Tesla stock on the basis of a modest recovery in brand image, a demand inflection in the Energy segment, and the long-term tailwind of full-stack AI and autonomy. This article follows up myRetail investor researching mostly semiconductors and fintech. Some general macro musings. My goal is to bring you timely and digestible research on the stocks that I cover.Analyst’s Disclosure:I/we have a beneficial long position in the shares of TSLA either through stock ow ...

文章核心观点 - 小鹏汽车2025年第一季度财务业绩超市场预期，展现出强劲增长潜力，其产品、市场、技术等多方面发展态势良好，有望实现持续高质量增长 [1][4] 财务业绩 - 第一季度营收158.1亿元，同比增长141.5%，车辆交付量达94,008辆，创季度新高，同比增长330.8% [1] - 毛利率达15.6%，同比提升2.7个百分点，车辆毛利率升至10.5%，同比提升5个百分点，连续七个季度增长，净亏损进一步收窄至6.6亿元 [2] - 截至第一季度末，公司持有现金、现金等价物、受限现金和短期投资共452.8亿元，环比增加超33.3亿元 [2] - 预计第二季度交付量10.2 - 10.8万辆，同比增长237.7% - 257.5%，营收175 - 187亿元，同比增长115.7% - 130.5% [3] 产品表现 - 第一季度多款车型表现出色，MONA M03上市八个月累计交付超10万辆，P7 + 累计交付近5万辆，2025版G6和G9首月交付超7500辆 [7] - 第二季度，2025款X9上市首月交付1603辆，成中国最畅销纯电MPV，5月28日将推出MONA M03 Max，6月将推出G7 SUV [9] - 下半年产品周期持续，第三季度将推出下一代P7，第四季度小鹏鲲鹏EV将量产 [9] 海外市场 - 2025年第一季度明确三大战略增长路径，包括AI与智能汽车融合、全球市场拓展、人形机器人与汽车行业融合 [11] - 第一季度拓展至英国、印尼等市场，新增超40个海外零售点，出口7615辆，同比增长370%，在九个国家新车企中销量第一 [12] - 第二季度加速全球扩张，4月举办全球品牌活动，推出全球车型2025款X9，进入意大利和波兰市场 [13] 技术研发 - 公司构建全栈AI开发生态系统，在智能辅助驾驶领域，成为中国首个不依赖激光雷达实现城市智能辅助驾驶的车企 [15][16] - 4月宣布开发720亿参数的世界级基础模型，计划通过云蒸馏部署到车辆，作为统一智能引擎 [17] - 去年开始建设AI基础设施，建立中国汽车行业首个万卡智能计算集群，自动驾驶训练数据集年底预计达2亿个片段 [18] - 2021年开始自研芯片，2024年XPENG Turing AI芯片首次流片成功，2025年第二季度量产并集成到车辆 [19] 人形机器人 - 4月人形机器人IRON亮相，当前为上一代原型，量产的Turing AI芯片将部署其中，采用VLA架构，利用共享云AI基础设施训练 [22] - 目标2026年推出量产人形机器人，实现行业领先智能水平，利用生产规模数据推动快速进化 [23] 业务展望 - 董事长兼CEO何小鹏表示，有信心今年销量翻倍以上，第四季度实现盈利，全年产生正自由现金流，支撑AI技术和产品创新突破 [24] - 长期来看，AI基础模型和Turing芯片在智能汽车的应用、AI汽车全球普及、人形机器人创新将推动公司跨越三条战略增长曲线 [25]

TCL与阿里云达成全栈AI战略合作，将聚焦半导体显示、智能终端等领域。 ...

今天，TCL与阿里云宣布达成全栈AI战略合作。双方将聚焦半导体显示、智能终端等领域，基于阿里 云"云+AI"核心能力，共同打造垂直领域专业大模型。(阿里云公众号) ...