通胀数据与趋势 - 印度8月CPI通胀率从7月的八年低点1.61%上升至2.07% [6] - 通胀率已进入印度央行设定的2%-6%中期目标区间 [6] - 由于商品及服务税削减自9月22日生效，通胀预计将进一步缓解 [6] - 经济学家预计FY26财年CPI可能低于印度央行3.1%的预测值 [6] - 基于市场数据，9月零售通胀预计为约1.75%，10月可能因商品及服务税削减和基数效应低于1% [6] 经济增长背景 - 第一季度GDP增长率为7.8%，表现强劲 [6] - 商品及服务税削减为消费带来提振 [6] - 尽管存在美国关税影响，但商品及服务税修订后增长前景更好 [6] - 经济增长势头预计在下半年放缓，因暂时性因素支持减弱且关税影响更明显 [6] 央行政策利率预期 - 多数经济学家预计印度央行将在10月政策会议上维持利率不变 [6] - 鉴于强劲的第一季度GDP数据和商品及服务税削减带来的消费提振，预计印度央行在当前周期内不会进一步降息 [6] - 有观点认为，通胀的下行风险为10月至12月再次降息25-50个基点留有空间 [6] - 另一观点预期在FY26财年第三季度还有一次25个基点的降息 [6] - 若考虑第一季度和第二季度的增长数据，即便12月降息也显得困难 [6]