历史股价波动性 - 公司股票历史上存在易受大幅下跌影响的模式 过去曾两次在不到两个月内下跌超过30% 导致市值蒸发数十亿美元并快速抹去投资者显著收益 [2] - 若历史波动性可作为参考 公司股票仍可能遭遇突然且急剧的下跌 [3] - 在2018年 公司股票从峰值到谷底下跌约27% 在COVID-19疫情期间下跌近48% 在通胀危机期间下跌约35% 表明即使基本面稳固 公司在市场整体下跌时仍易出现大幅下挫 [6] 潜在风险因素 - 基础设施软件部门在2025年第三季度收入达68亿美元 但面临VMware客户流失风险 竞争对手Nutanix在2025财年获得了超过2700名客户 此转变主要归因于公司收购VMware后对其产品定价和包装的更改 [5] - AI半导体收入在2025年第三季度达到52亿美元 但其中40%至50%依赖于少数超大规模云客户 这种集中度构成重大风险 若主要客户将业务内部化或供应商多元化 公司快速增长AI收入流可能受严重冲击 [5] - 公司面临中美紧张局势带来的重大风险 其在该地区的收入敞口估计超过20% 使其易受不断升级的贸易问题影响 包括潜在的新关税和收紧的出口管制限制 [5] 其他市场风险 - 风险不仅限于重大市场崩溃 即使在市场表现良好时 股票也可能因财报发布、公司公告和前景展望变更等事件而下跌 [7]