近期价格表现 - 10月纽约11号糖期货价格周五收盘上涨0.11点，涨幅0.70%，达到一个半周高点 [1][2] - 12月伦敦5号白糖期货价格周五收盘下跌1.90点，跌幅0.41% [1] - 纽约糖价在周二曾触及4.25年来的最近月合约低点，伦敦糖价触及4年低点，延续了长达7个月的下行趋势 [3] 影响价格的短期因素 - 原油价格上涨是周五糖价走强的主要推动力，WTI原油期货周五飙升至1.75个月高点 [2] - 原油价格走强提振乙醇价格，可能促使全球糖厂将更多甘蔗压榨转向乙醇生产而非制糖，从而抑制糖供应 [2] 全球供需基本面 - 分析机构StoneX预测，即将到来的2025/26年度全球糖供应将出现280万吨盈余，而2024/25年度为470万吨短缺 [3] - 国际糖业组织（ISO）在8月29日预测2025/26年度全球糖供应缺口为23.1万吨，较2024/25年度的488万吨缺口显著改善，这将是连续第六年出现供应缺口 [6] - ISO预计2025/26年度全球糖产量将同比增长3.3%至1.806亿吨，全球糖消费量将同比增长0.3%至1.808亿吨 [6] 主要生产国动态 - 巴西中南部地区8月下半月糖产量同比增长18%至387.2万吨 [4] - 巴西糖厂在8月下半月用于制糖的甘蔗压榨比例从去年同期的48.78%提高至54.20% [4] - 然而，截至8月的2025-26年度累计糖产量同比下降1.9%至2675.8万吨 [4] - 糖贸易商Sucden认为，印度在2025/26年度可能将400万吨糖用于生产乙醇，但这不足以缓解该国糖过剩，可能导致印度糖厂出口高达400万吨糖，高于此前200万吨的预期 [5]

October NY world sugar #11 (SBV25) today is up +0.11 (+0.70%), and December London ICE white sugar #5 (SWZ25) is down -1.20 (-0.26%). Sugar prices today are mixed, with NY sugar climbing to a 1.5-week high.  Strength in crude prices has sparked some short covering in sugar futures as WTI crude (CLX25) rallied to a 1.75-month high today.  Higher crude prices benefit ethanol prices and may prompt global sugar mills to divert more cane crushing to ethanol production rather than sugar, thereby curbing sugar s ...