贵金属市场剧烈波动 - 现货黄金价格在周四大幅下挫超过3% [1] - 现货白银价格暴跌超过10% [1] - 截至发稿时，黄金交易价格为4956美元，下跌3.97% [2] - 白银交易价格为76.74美元，在过去24小时内下跌10.65% [2] 宏观经济压力加剧背景 - 过去三周内，美国有18家负债超过5000万美元的公司申请破产 [3] - 这是自疫情以来最快的破产速度，接近2009年金融危机期间的水平 [3] - 纽约联储数据显示，家庭债务已达到创纪录的18.8万亿美元 [4] - 抵押贷款、汽车贷款、信用卡余额和学生贷款余额均处于历史高位 [4] - 2025年第四季度，严重信用卡拖欠率攀升至12.7%，为2011年以来最高水平 [4] 数字资产表现 - 比特币也持续承压，跌至65000美元区间 [5] - 过去几个月，该加密货币的表现落后于股票和传统的避险资产 [5] - 尽管数字资产常被视为对冲宏观经济不确定性的工具，但近期趋势表明其在本周期内尚未有效发挥该作用 [7] 分析师观点分歧 - 分析师对此次金属抛售的看法存在分歧 [8] - 一些观点认为，这反映了在硬资产更广泛重新定价趋势中的短期波动 [8] - 有宏观分析师指出，“美国已将黄金重新定价至5000美元，市场正在跟上”，暗示当局可能正将贵金属与比特币等数字资产一同定位为主权债务的抵押品 [8] - 另一些观点则警告，流动性紧张状况仍占主导，若金融压力持续加剧，可能出现进一步疲软 [9] 政策预期与市场展望 - 政策观察者正密切关注美联储的潜在反应 [9] - 花旗经济学家预测，在1月份就业数据不及预期后，春季和夏季的就业增长将放缓，这可能为2026年晚些时候的三次降息创造空间 [9] - 当前经济状况通常出现在经济周期晚期，往往先于降息或流动性注入等政策干预 [4]