潜在收购交易 - 礼来公司据报正考虑以约150亿欧元（合175亿美元）的价格收购法国生物技术公司Abivax [1] - 该报道由法国媒体La Lettre于1月12日发布 正值2026年摩根大通医疗健康会议前夕 [1] - 礼来公司拒绝对业务发展活动置评 Abivax未立即回应置评请求 [2] 市场反应与公司估值 - 消息传出后 Abivax在巴黎上市的股票于1月12日开盘大涨17.5% 至120欧元 前一交易日（1月9日）收盘价为99欧元 [2] - Abivax同时在纳斯达克全球市场上市 当前市值约为84亿欧元 [2] Abivax核心资产与前景 - Abivax的核心资产是obefazimod 一种口服小分子药物 可增加免疫细胞中的抗炎microRNA miR-124 [3] - 该疗法作为单药治疗中重度活动性溃疡性结肠炎已显示出积极的III期临床试验结果 [3] - 该药物针对克罗恩病的适应症也正处于II期临床开发阶段 [3] - 公司在上周向投资者发布的公司更新中表示 obefazimod“有望成为未来炎症性肠病领域的市场领导者” [4] - 根据GlobalData Pharma Intelligence Centre的预测 obefazimod在2031年的全球销售额预计将达到18亿美元 [4] 行业并购背景 - 此次潜在收购的报道出现时 2026年摩根大通医疗健康会议正在进行中 该会议一直是医药和生物技术领域交易活动的热点 [5] - 2026年医疗健康领域并购开局强劲 癌症生物技术公司Revolution Medicines已成为关键收购目标 默沙东据报正洽谈以280亿至320亿美元的价格收购该公司 [5]

核心观点 - 普华永道报告预测，在经历了2025年的放缓后，医疗服务业并购交易活动有望在2026年反弹，人工智能成为交易中的关键差异化因素 [8] - 不确定的监管和报销环境将是2026年医疗并购的最大阻力，政策变化速度加快促使买家迅速行动以获取竞争优势 [3][5] - 私募股权可能将人工智能作为2026年的投资目标，从易受政策影响的领域转向支持医疗服务提供的软件和服务 [7] 行业并购趋势 - 2025年医疗服务业并购交易额显著放缓，截至11月30日交易额约为460亿美元，而2024年为620亿美元 [8] - 2026年医疗服务业并购活动预计将反弹，公司通过提升质量和利用技术（特别是人工智能）来吸引买家 [8] - 政策变化速度加快，促使买家迅速采取行动以达成交易，获取竞争优势 [5] 政策与监管环境影响 - 不确定的监管和报销环境是2026年医疗并购的最大阻力 [3] - 2025年行业经历了重大政策变化，包括特朗普总统签署法律大幅削减医疗补助计划，以及《平价医疗法案》交易所更慷慨的财政援助可能在年底到期 [3] - 这些政策变化将增加未参保美国人的数量，给医疗服务提供者带来更大的财务压力，导致收入损失和无法报销的医疗服务 [4] - 保险公司在政府项目中也面临阻力 [4] - 美国医疗保险和医疗补助服务中心今年最终确定了部分“场所中立”支付政策，统一了不同护理环境下的门诊支付，这表明医院和门诊护理运营商可能需要调整其业务组合 [5] 人工智能的作用 - 人工智能已成为医疗技术领域最热门的话题之一，各组织正在推出用于收入周期管理、临床文档和其他行政任务的工具 [6] - 人工智能正在成为医疗服务交易中的“真正差异化因素”，投资者日益将其视为利润率扩张和收入增长的主要驱动力 [8] - 在医疗服务领域，将政策预见性与人工智能驱动执行相结合的先行者，将为2026年该行业的交易定下步调 [6] - 私募股权可能在2026年瞄准人工智能投资，从易受报销或监管压力影响的医疗投资，转向支持医疗服务提供的软件和服务 [7] - 人工智能投资目标可能包括人工智能支持的远程医疗平台、收入周期管理解决方案以及用于劳动力优化和利用率管理的工具 [7]

公司业务概览 - 公司是美国领先的医疗服务提供商 在6个州运营8个中型市场[2] - 拥有30家医院和超过280个医疗设施 并采用与非营利机构和学术机构合作的合资模式[2] 发展战略 - 重点发展医院和核心市场 同时向医院外的门诊环境扩张[3] - 在现有区域持续扩张 并寻求新的并购机会[3]