HALO定义 - HALO代表“重型资产，低过时性”，这描述了一类资产的特征 [1]

投资策略 - 华尔街出现一种名为“重资产、低过时”的新投资趋势 该策略青睐拥有大量实体资产且不易被颠覆的股票 [2] - 该策略在近期市场中得到体现 投资者涌入拥有炼油厂、航空公司或数据中心等硬资产的公司 以及不太可能被大语言模型取代的公司 [2] - 该趋势可能成为今年的主导投资主题 资金正从企业软件公司流出 转向被视为更难颠覆的业务 [2] 策略逻辑与市场反应 - 策略核心是避免投资因AI颠覆而一夜之间业务被取代的公司 例如新型AI税务工具的消息导致嘉信理财、LPL Financial和Raymond James等经纪公司股价在本周初暴跌 [2][3] - 该策略涵盖多个行业 缺乏传统分类框架 其共同点是对实体商品、基础设施或服务的依赖 例如能源巨头埃克森美孚、零售商沃尔玛、快餐连锁麦当劳和星巴克、工业与材料公司卡特彼勒以及消费品公司好时 [4] - AI无法替代某些实体业务 例如制造一罐苏打水、建造起重机或铺设耗时50年并面临许可和监管障碍的天然气管道 [5] 相关行业与基金表现 - 追踪广泛市场板块的ETF体现了这一趋势 最受欢迎的能源基金XLE年初至今上涨23% [5] - 道富投资管理公司旗下追踪材料和必需消费品的基金XLB和XLP 年初至今分别上涨18%和14% [5] - 相比之下 安硕扩展科技-软件板块基金截至周三今年市值已下跌22% [5]