市场背景与投资逻辑 - 美国股市长期主导全球市场但2025年显现疲态 估值溢价在2024年末处于高位 但近几个月已显著收窄[1] - 主要机构的远期展望表明 发达国际市场可能因估值正常化和盈利动态变化 比美国市场提供更强的长期回报[1] - 加拿大股市作为有吸引力的替代选择脱颖而出 提供与美国科技和消费巨头不同的板块敞口 有助于分散风险并可能受益于美元走弱带来的货币顺风[2] 选股标准与方法论 - 筛选标准为过去三年平均每股收益增长超过20%的加拿大公司 并关注近期有影响投资者情绪重大进展的公司[7] - 根据截至2025年第三季度的对冲基金持仓数量进行升序排名 数据来源于Insider Monkey的对冲基金数据库[7] - 对冲基金的持仓增加了投资可信度 因其部署大量分析资源和资本以追求超额收益 持仓通常反映了深入的基本面研究和高确信度的观点[4] 个股分析：Integra Resources Corp. (NYSE:ITRG) - 公司是一家专注于美国西部大盆地地区的贵金属勘探开发公司[11] - 过去三年每股收益增长率为59.14% 截至2025年第三季度有10家对冲基金持有[9] - 2025年1月27日 Roth Capital将目标价从6.50美元上调至7美元并重申买入评级 认为强劲的金银价格抵消了第四季度产量略低于预期的影响[9] - 2025年2月9日 公司完成超额认购的包销融资 筹集约6160万美元 发行超过1810万股 每股3.40美元 资金将用于DeLamar项目的产前资本支出[10] - 随着关键许可取得进展和可行性研究完成 融资显著降低了执行风险 并减少了近期稀释性融资的可能性 为正式建设决策铺平道路[10][11] 个股分析：Americas Gold and Silver Corporation (NYSE:USAS) - 公司是一家北美矿业公司 从美国和墨西哥的高品位矿山生产银、铜和锑[14] - 过去三年每股收益增长率为46.56% 截至2025年第三季度有11家对冲基金持有[12] - 2025年2月9日 TD Securities以买入评级和13加元目标价开始覆盖 认为管理层通过提升爱达荷州Galena矿区的运营来增加白银产量的执行策略将带来显著重新评级潜力[12] - 2026年2月10日 公司宣布与美国锑公司成立明确合资企业 以51/49的股权比例在Galena矿区开发垂直整合的锑加工设施 旨在提升股东回报并加强国内关键矿产安全[13] - 公司目前是美国最大的锑生产商 通过Galena的增产以及对Crescent Silver矿的收购 致力于扩大在美国白银和锑生产领域的规模[13][14]