公司概况 - Realty Income是一家房地产投资信托基金(REIT)，专注于通过长期净租赁协议持有多元化商业地产组合(零售、工业、博彩等)[5] - 公司自1994年上市以来，仅2009年未实现调整后每股运营资金(FFO)增长，且连续110个季度(共130次)提高月度股息，年复合增长率达4.3%[6] - 历史平均年化总回报率达15.6%，初始1万美元投资现价值超13万美元，计入股息再投资后总价值超84.3万美元[7][9] 商业模式 - 核心策略为投资能产生稳定且持续增长月度股息的地产项目[4] - 净租赁结构确保租金收入稳定，租户承担所有物业运营成本(维护、房产税、保险等)[5] - 每年投入数十亿美元扩大资产组合，方式包括售后回租、定制开发、资产包收购及REIT合并[13] 财务表现 - 当前股息收益率达5.9%，显著高于标普500指数的1.5%，1万美元投资年股息收入约590美元[11] - 2023年完成39亿美元物业交易及93亿美元对Spirit Realty的收购，2024年计划至少投入40亿美元新项目[14] - 调整后FFO每股历史年均增长率约5%，主要驱动力来自新增投资及适度租金增长[12] 增长战略 - 持续多元化布局工业地产、博彩设施、数据中心等新业态，并拓展欧洲市场及房地产信贷投资等新领域[15] - 总可寻址市场规模扩大至14万亿美元，近期设立188万亿美元美国私募地产基金的管理平台[16] - 保守的股息支付比率和强劲的财务状况为持续扩张提供灵活性[14] 投资价值 - 公司定位为优质创收型投资标的，具备持续扩大资产规模、提高分红及股东价值的清晰路径[17] - 商业模式设计专注于支付具有吸引力且不断增长的月度股息，形成长期财富积累机制[10][18]