数据中心业务表现与增长动力 - 数据中心业务是公司过去几个季度最强劲的增长引擎，在2026财年第四季度创造了创纪录的623.1亿美元收入，占总销售额的91.5% [1] - 该部门收入同比增长75%，环比增长22% [1] - 增长动力来自加速计算、生成式人工智能和大规模模型训练需求的持续上升，以及GB300平台的快速采用和NVLink、Spectrum-X等网络产品的更广泛部署 [2] - 超大规模云服务商竞相扩张AI能力，公司成为高性能基础设施创纪录支出的主要受益者 [2] 未来展望与预期 - 数据中心业务近期前景稳固，公司预计Blackwell产品的出货以及云、主权AI和企业AI项目的订单扩张将带来强劲动力 [3] - 公司认为，代理AI、长上下文工作负载和高级推理系统的日益普及，是长期增长的关键催化剂，这些都依赖于高性能GPU集群 [3] - 对数据中心AI芯片的需求增长可能持续支撑该业务表现，Zacks对2027财年数据中心收入的共识预期约为3090亿美元，意味着59%的同比增长 [4] - 数据中心部门的增长势头将继续助力公司整体收入表现，分析师预计公司将超越第一财季780亿美元的销售目标，Zacks对第一财季收入的共识预期为786.6亿美元，意味着78.5%的同比增长 [5] 主要竞争对手分析 - Advanced Micro Devices和Intel是公司在AI数据中心领域的主要竞争对手 [6] - AMD凭借其MI300系列加速器获得发展势头，该系列旨在处理大型AI模型的训练和推理，其芯片吸引了寻求NVIDIA生态系统之外多元化选择的主要云服务商的兴趣 [7] - Intel正通过Gaudi系列AI加速器重新确立其市场地位，将Gaudi3定位为面向寻求灵活性的企业客户的、具有成本效益且可扩展的AI数据中心选项 [8] 股价表现与估值 - 过去一年，公司股价上涨约54.6%，同期Zacks半导体-通用行业指数上涨50.8% [9] - 从估值角度看，公司基于未来收益的市盈率为20.08倍，低于行业平均的22.21倍 [13] - Zacks对公司2027财年和2028财年盈利的共识预期分别意味着约66.9%和30.7%的同比增长，且过去七天内这两个财年的预期均被上调 [16] - 盈利预期在过去30天、60天和90天内持续被上调，显示分析师信心增强 [17]