文章核心观点 - 国产AI算力产业链正通过技术创新和生态合作实现闭环 重点突破互联技术瓶颈 推动算力自主化进程 [1][6][18] 行业政策与战略方向 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 明确要求强化8项基础支撑能力 包括提升模型基础能力 加强数据供给创新 强化智能算力统筹等 [6] - 工信部联合多部门发文 强调以新一代通信技术驱动 构建覆盖感知 传输 存储与计算的基础设施体系 并合理布局区域枢纽节点 逐步提高智能算力占比 [6] - 上海智能算力产业已形成基础夯实 创新活跃 场景丰富的良好态势 需强化技术创新协同 完善算力调度体系 深化场景融合应用 [3] 互联技术价值与突破 - 互联技术成为AI基础设施关键环节 高带宽低时延互联能力是提升模型性能 降低成本 实现普惠AI的重要路径 [6] - 英伟达NVLink 5.0为每个Blackwell GPU提供1.8TB/s双向带宽 NVSwitch芯片在GB200 NVL72系统中构建总带宽130TB/s的72 GPU NVLink域 [7] - 奇异摩尔提供覆盖Scale-out网间互联 Scale-up超节点GPU片间互联 Scale-inside芯片内互联的全栈互联解决方案 [8] - 奇异摩尔Kiwi G2G IO Die超节点互联芯粒支持TB级带宽 Kiwi SNIC AI原生超级网卡支持800Gbps传输带宽 μs级延时 [10] - 奇异摩尔片内互联方案基于UCIe的D2D IP及Central IO Die系列 可提升AI网络单卡算力 [12] 生态合作与标准建设 - 中国移动联合产业链企业启动智算开放互联OISA生态共建 发布OISA 2.0协议 支持1024张AI芯片 TB/s级带宽 数百纳秒时延 [14] - OISA协议打破Scale-up协议带宽与延迟瓶颈 明确OISA IP OISA IO芯粒等互联承载物设计方向 [15] - 沐曦形成完整产品线 涵盖芯片 板卡 服务器及多形态超节点 创新推出光互连超节点 耀龙3D Mesh超节点等 [17] - 新华三H3C UniPoD系列超节点支持以太网和PCIe双协议 实现单机柜最高64卡GPU高速互联 [17] 产业链协同与发展趋势 - AI算力需求从单体智能向群体智能发展 互联技术成为延续摩尔定律 提升算力密度的核心路径 [18] - 国内先进工艺受限背景下 互联技术可通过规模和成本换性能 实现算力自立 [18] - 产业链需上下游协同突破超节点互联协议性能瓶颈 打造媲美国际先进水平的产品 [17]

Tyler Crowe: Nvidia makes a multi-billion dollar bet in Intel? This is Motley Fool Money. Welcome to Motley Fool Money. I'm Tyler Crowe, and today I'm joined by longtime Fool contributors, Jon Quast and Matt Frankel. We were intending to put a ribbon on this will they, won't they story with the Federal Reserve and cutting interest rates. But this morning, I got thrown out the window when we got the news of this really big deal that Intel and Nvidia signed earlier today. Also, on top of that, we're going to ...

We recently published These 10 Stocks are Buzzing After Important Analyst Calls. Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) is one of the stocks analysts were recently talking about. Ray Wang, Constellation Research founder and chairman, said in a latest program on CNBC that Nvidia’s latest $5 billion investment in Intel means the company is “getting into” AMD’s business. “I mean, interesting move here by Nvidia and Intel. And if you’re looking at this, you’re wondering, is this good for Intel? Is it good ...

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 来源：内容来自 technews 。 人工智能（AI）运算能力的军备竞赛持续升温，全球基础设施投资正迎来史上最大规模的浪潮。 然而，AI 产业在处理器之间数据移动方面，正遭遇「一堵根本性的高墙」。因为现有采用铜线的 互连技术，已无法有效扩展，进一步服务新世代AI 所需的数百万个处理器。在此背景下，光子芯 片（Photonic Chips）新创公司Celestial AIAI 和OpenLight 正迅速崛起，提供更快速、功耗更低 的解决方案，以满足亚马逊、微软和Google 等超大规模（hyperscaler）客户的需求。 Celestial AI有台积电与三星投资， 锁定伺服器纵向扩展市场 为应对市场对下一代AI 基础设施飙升的需求，光子芯片新创公司获得了强大的资金支持并深化了 与代工伙伴的合作。其中，Celestial AI 在2025 年8 月份获得了来自台积电相关的VentureTech Alliance 和三星Catalyst Fund 的2.55 亿美元投资，使其总募资金额达到5.2 亿美元。 Celestial AI计划利用这笔新资金加强其供应链，并深化 ...

We recently published Top 10 Stocks to Watch After Federal Reserve’s Rate Cut. Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) is one of the stocks analysts were recently talking about. Robert Schein, CIO of Blanke Schein Wealth Management, said in a program on CNBC in late July that AMD will give Nvidia a “run for its money.” Here is how the analyst explained his bullish thesis for the chip company. “Valuation is a terrible tool for trading. we look at valuations. put that aside. We want to look at so what is ...

行业与公司 * 纪要涉及大中华区科技半导体行业 重点关注与英伟达和英特尔新合作相关的亚洲半导体供应链伙伴[1][3][6] * 主要讨论公司包括台积电(TSMC) 联发科(MediaTek) 和祥硕(ASMedia) 同时涉及超微(AMD) 和安靠(Amkor)[6] 核心观点与论据 合作内容与投资 * 英伟达计划投资50亿美元购买英特尔普通股[2] * 双方将共同开发多代定制数据中心和个人电脑产品 重点是通过英伟达NVLink技术无缝连接双方架构(X86系统)[6][10] * 在数据中心领域 英特尔将为英伟达建造定制x86 CPU 英伟达会将其集成到AI基础设施平台中[6][10] * 在个人电脑领域 英特尔将向市场提供集成了英伟达RTX GPU小芯片的x86 SoC[6][10] 对台积电(TSMC)的影响 * 中性影响 重申超配(Overweight)评级 英特尔客户CPU外包给台积电的代工业务将会继续 原因是台积电强大的代工工艺和更低成本[6] * 英伟达CEO黄仁勋在电话会议中表示"台积电一直是英伟达和英特尔的伟大合作伙伴 我们将继续这样做"[6] * 会议重点强调了先进封装能力 黄仁勋称"英特尔拥有极好的封装能力" 这可能用于连接英伟达GPU小芯片与英特尔CPU 但认为台积电在CoWoS先进封装上不会因此失去有意义的业务机会给英特尔的EMIB封装 因为英伟达的WoA(与联发科合作的N1X)的CoWoS-R是由安迈(Amkor)完成的(CPU+图形封装)[6] 对联发科(MediaTek)的影响 * 轻微负面影响其WoA(Windows on ARM)产品线 针对游戏/AI PC市场[6] * 新的x86 SoC将通过NVLink融合英特尔CPU和英伟达RTX GPU小芯片 形成用于集成显卡笔记本电脑的SoC[6][10] * 英伟达将向英特尔出售GPU晶粒 然后由英特尔将其封装进x86 SoC[6] * 黄仁勋提及了1.5亿台笔记本电脑的可寻址市场[6] 对祥硕(ASMedia)的影响 * 轻微负面影响[6] * 对超微(AMD)桌面(DT) CPU份额的直接影响可能有限 因为英伟达强调了在笔记本电脑(NB)市场的机会 但不能排除英特尔/英伟达在桌面市场进一步合作的可能性[6] * 近期报告显示超微在桌面市场有更激进的路线图 可能进行供应链多元化 引入新的芯片组供应商谱瑞(Parade) 整体情绪可能对祥硕不利[6] 合作带来的净效应 * 为双方扩大了总可寻址市场(TAM) 英特尔获得了基于NVLink的AI基础设施和高端笔记本电脑CPU的曝光 英伟达获得了进入笔记本电脑图形细分市场和x86机架级规模的机会[10] * 增强了英特尔的资产负债表[10] * 此次合作并未改变英伟达的ARM路线图(下一代Vera、Thor、N1 CPU等)[10] 其他重要内容 估值方法与风险提示 * 台积电(2330.TW) 剩余收益模型 关键假设:股权成本9.2% 中期增长率10.5% 终端增长率4.0%[11] * 联发科(2454.TW) 剩余收益模型 关键假设:股权成本9.2% 中期增长率8.5% 终端增长率3.0%[12] * 祥硕(5269.TW) 剩余收益模型 关键假设:股权成本9.8% 中期增长率8.0% 派息率75% 终端增长率5.2%[13] * 英特尔(INTC.O) 估值约为2026年预期每股收益0.79美元的29倍 处于半导体行业高端 与超微(AMD)持平 反映了高运营杠杆和因支出减少而改善的自由现金流动态[17] 上行与下行风险 * 台积电上行风险:向大客户收取更高费用以长期保持53%以上毛利率 AI半导体需求增长超预期且在先进制程代工业务保持高份额 英特尔CPU外包增加[15] * 台积电下行风险:库存调整持续到2025年下半年 对先进制程需求减弱 海外晶圆厂成本显著增长[15] * 联发科上行风险:边缘AI延长智能手机更换周期 中国及其他新兴市场智能手机需求上升 新产品需求旺盛带来份额增长 利润率改善更快[15] * 联发科下行风险:中国及其他新兴市场智能手机需求恶化 竞争加剧导致价格战 新产品需求低迷导致份额流失 利润率改善较慢[15] * 祥硕上行风险:超微因表现超预期获得市场份额 自研产品增长超预期 中美紧张关系缓和及美国关税减轻[16] * 祥硕下行风险:超微无法获得基板供应导致祥硕盈利下滑 英特尔更积极采用台积电技术以与超微竞争 USB 4规格迁移速度较慢[18] * 英特尔上行风险:其2026年服务器产品减缓了超微的增长势头 在CPU短缺后重新夺回在台式机和服务器领域失去的份额 继续剥离非核心资产并向股东返还现金[19] * 英特尔下行风险:超微的竞争变得越来越重要 可能导致处理器份额进一步流失和平均售价(ASP)承压 代工业务成功有限导致成本结构膨胀[19]

Key Points Nvidia will buy $5 billion of Intel stock as the companies co-develop multiple generations of AI data-center and PC chips. Fresh financials show Nvidia growing fast while Intel is still restructuring and guiding to breakeven. This alliance could pressure rivals and reshape competition in both data centers and PCs. 10 stocks we like better than Intel › The artificial intelligence (AI) leader Nvidia (NASDAQ: NVDA) announced Thursday that it will invest $5 billion in Intel (NASDAQ: INTC) ...

Key Points Nvidia is investing $5 billion in Intel stock at $23.28 per share, getting a discount to the post-announcement price of $30. Meanwhile, Intel gains access to Nvidia's prized technologies, including NVLink, GeForce graphics, and the CUDA programming platform. The hybrid Intel-Nvidia chips won't hit the market for about two years, but could help Intel catch up to chip-sector frontrunners like AMD and Qualcomm. 10 stocks we like better than Intel › At first glance, the deal Intel (NASDAQ: ...

合作概况 - 英伟达以每股23.28美元价格向英特尔投资50亿美元并联合开发新款PC与数据中心芯片[4] - 英特尔股价受此影响单日暴涨22.77%创近40年最大涨幅[5] - 双方合作围绕NVLink技术引入、定制X86处理器及集成GPU芯粒的SoC三大方向展开[7][11] 技术合作细节 - NVLink技术将替代PCIe总线实现CPU与GPU低延迟直连 显著提升数据中心与AI服务器性能[8] - 英特尔为英伟达定制X86处理器 可能用于替代现有Arm架构Grace CPU集成至AI加速卡[10][11] - 双方将推出集成NVIDIA RTX GPU芯粒的X86系统级芯片 可能颠覆传统PC分立方案并开创高性能计算轻薄本品类[11][16] 行业影响与战略意义 - X86架构生态广泛性优于ARM 英伟达可能获得英特尔未公开授权的自用X86 IP[14] - 英特尔转向NVLink可能冲击由十家行业巨头组成的Chiplet标准联盟及UCIe协议[18] - 50亿美元投资被视为对英特尔代工业务的技术认可 可能改变英伟达对台积电的单一依赖[22][25][27] - 合作可能推动"NV-Wintel"联盟形成 进一步巩固双方在PC与数据中心领域的统治地位[29] 潜在合作扩展 - 英特尔18A与14A制程工艺具备背部供电等独家技术 虽良率落后台积电但可满足高性能芯片代工需求[23][25] - 英伟达若采用英特尔代工将增强议价权 应对台积电2026年可能对高端制程涨价5%-10%的计划[26][27]

昨夜，芯片行业发生巨震。 北京时间9月18日晚间，英伟达宣布将以每股23.28美元的价格向英特尔投资50亿美元，同时双方将联合开发面向PC和数据中心的新款芯片。 受此消息影响，英特尔股价暴涨22.77%，创下近40年的最大单日涨幅。 作为CPU和GPU领域的执牛耳者，这次"双英合璧"让业界倍感震惊，尤其考虑到英特尔手中还握着世界上唯三的先进制程代工产能，难免让人心生联想。 在今日凌晨的电话会议上，多家外媒就"联合开发产品的具体路线图"、"是否涉及先进制程代工合作"等问题向黄仁勋与陈立武追问。对此，两位掌门人默契 地保持一致，要么回避核心问题，要么以商业互吹淡化细节，总结下来就是"一切以公告内容为准"。 可即便只是看公告中的内容，都足以给业界留下充足的想象空间。 世纪握手，如何改变行业格局？ 结合两家公司的公告来看，除了财务入股外，本次双方合作将围绕三点展开： 逐一去讨论下这几个合作要点的意义。 首先是NVLink的引入，这意味着未来CPU与GPU之间的链接不再需要通过PCIe总线，而是通过更低延迟、更高带宽的NVLink实现C2C直连。 遥想当年NVLink问世的时候，老黄奔走各个上下游企业说服他们改用NVL ...