行业概述 - 能源行业具有波动性 投资者需为油价的峰谷做好规划以避免做出不理想的短期投资选择 [2] - 部分高收益能源股在油价波动中仍能持续回报投资者 [2] 雪佛龙公司 - 雪佛龙为全球最大综合能源公司之一 业务覆盖上游钻探、中游运输到下游炼化等全产业链 各板块在能源周期中表现略有不同 全产业链布局有助于平缓行业正常波动 [3] - 公司拥有连续38年增加股息的记录 在当前油价波动背景下表现突出 其资产负债表强劲 债务权益比约为0.2 处于较低水平 为管理层在油价低迷时期提供加杠杆能力以支持股息和业务 [4] - 股息收益率为4.4% 较能源行业约3.2%的平均收益率高出超过一个百分点 且收入流可能比平均水平更可靠 [5] 恩桥公司 - 恩桥主要运营于能源行业中游领域 该领域是最可靠的利基市场 因其多为收费商业模式 公司拥有管道等能源基础设施资产 通过运输石油和天然气获取收入 其业务对能源需求的依赖度远高于商品价格 而能源需求往往不受油价影响保持强劲 [6] - 管道业务提供稳定现金流 支持其高达5.6%的股息收益率 [6] - 公司投资组合开始向更清洁的能源选项转变 [7]

市场与行业背景 - 尽管市场波动 标普500指数仍处于高位 其股息收益率约为1.3% [1] - 专注于不受青睐的能源板块的指数基金平均收益率约为3.5% [1] - 雪佛龙、道达尔能源和Enterprise Products Partners提供的收益率最高可达6.6% [1] 雪佛龙公司分析 - 雪佛龙是一只可靠的股息股 已连续38年增加年度股息 [2] - 在当前油价相对疲软的情况下 其股价下跌使股息收益率升至有吸引力的4.8% 远高于能源股平均水平 [2] - 公司采用一体化业务模式 涵盖上游、中游和下游业务 这种多元化有助于平抑行业周期波动 [4] - 公司资产负债表强劲 债务权益比约为0.2倍 杠杆率低 为管理层在困难时期提供了支持业务和股息的灵活性 [4] - 对于寻求广泛能源板块敞口的投资者 雪佛龙通常是更具吸引力的选择之一 目前其较高的股息收益率使其比往常更具吸引力 [5] 道达尔能源公司分析 - 道达尔能源是一家一体化能源巨头 股息收益率为6.5% [6] - 与雪佛龙相比 该公司倾向于承担更多债务 资产负债表不那么强劲 但其管理层也持有更多现金 净债务权益比与雪佛龙相当 [6] - 除了更高的收益率 收入型投资者可能更偏好道达尔能源的原因在于其一体化战略包含清洁能源 公司正在利用碳燃料的利润投资电力和清洁能源业务 [7] - 对于喜欢雪佛龙但偏好清洁能源对冲的投资者 道达尔能源是一个显而易见的高收益转换选择 [7] Enterprise Products Partners公司分析 - Enterprise Products Partners是一家中游巨头 提供约6.6%的高额收益率 并已实现26次年度派息增长 [8] - 作为一家业主有限合伙制企业 其商业模式类似于收取通行费 拥有帮助运输石油和天然气的基础设施 并通过收取使用费盈利 [8] - 其营收和利润更依赖于能源需求而非能源价格 鉴于能源对现代世界的重要性 无论价格如何 能源需求往往保持强劲 这使得公司能在整个能源周期中产生可靠的现金流以支持其庞大且不断增长的派息 [9] - 对部分投资者而言 公司的一个问题可能是其增长前景平淡 但鉴于高收益率 专注于最大化收入的投资者可能不会太在意这个问题 [10] 投资机会总结 - 投资者可以满足于收益率约3.5%的指数型ETF 但通过管理良好的一体化能源巨头可以获得更高收益 [11] - 通过雪佛龙和道达尔能源可以获得更高收益 同时通过Enterprise Products Partners可以规避大宗商品价格风险并仍能获得高额能源相关收益 [11] - 每项高收益能源投资的起始金额可低至500美元 [11]