比特币矿企与市场波动 - 比特币近期的价格波动导致相关矿企股价出现显著回调 例如CoinShares Valkyrie比特币矿工ETF在过去一个月下跌约17% 这提醒投资者矿企股票与加密货币价格波动高度相关[1][2] - 市场回调可能为WGMI等ETF创造了买入机会 因其持仓可能因市场情绪而受到过度惩罚[2] 矿企业务转型与AI机遇 - 比特币矿企正在迅速改变其收入结构 以降低对加密货币的依赖 并更加适应人工智能的繁荣发展[3] - 矿企正积极寻求更多AI和超算业务 尽管这一转型仍处于早期阶段 但意味着WGMI成分公司未来拥有大量由AI驱动的增长机会[4] - 矿企已成为AI价值链的重要组成部分 为AI数据中心提供带电力供应的基础设施外壳 这被认为是AI执行的最大瓶颈之一[5] - 华尔街开始认识到矿企更长期的发展路径 伯恩斯坦近期上调了部分WGMI持仓公司的目标价 表明其看好矿企的AI机遇 且这一机遇并不严重依赖数字货币[5] 矿业经济性变化与转型动力 - 由于去年发生的比特币减半事件 比特币挖矿的回报降低且成本更加密集 盈利门槛大幅提高[6] - 报告指出 过去能在每枚5万美元价位盈利挖矿的公司 如今在10万美元价位也面临困难 同时资本成本飙升 扩建矿场需要大量ASIC和基础设施的前期投资 投资回收期长达数年[6] - 严峻的盈利压力可能激励WGMI持仓公司继续向AI和超算领域转型 市场对涉足AI的矿企给予了更高的估值倍数[6] - 伯恩斯坦数据显示 拥有活跃AI合同的比特币矿企 每计划兆瓦的估值约为600万美元 是纯比特币矿企每兆瓦300万美元估值的两倍[7]