财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为24.8亿美元，按固定汇率计算同比增长2.6%，按报告基准计算同比增长4%，超出指引范围[11] - 非GAAP营业利润为3.05亿美元，低于此前指引范围，主要受产能过剩和加速技术转型投资影响[12][13][14] - 调整后EBITDA为3.59亿美元，利润率为14.5%[15] - 非GAAP稀释后每股收益为2.78美元，比指引范围低0.02美元[15] - GAAP净收入为8800万美元，GAAP稀释后每股收益为1.34美元[15] - 调整后自由现金流为1.79亿美元，同比增加约4400万美元；年初至今调整后自由现金流增加8300万美元[15] - 第四季度营收指引为25.25亿至25.5亿美元，按固定汇率计算同比增长1.5%至2.5%；全年营收指引上调至97.98亿至98.23亿美元，按固定汇率计算增长1.75%至2%[17][18] - 第四季度非GAAP营业利润指引为3.2亿至3.3亿美元，全年为12.5亿至12.6亿美元；第四季度非GAAP每股收益指引为2.85至2.96美元，全年为11.11至11.23美元[18] - 全年调整后自由现金流指引修改为5.85亿至6.1亿美元，同比增加1.1亿至1.35亿美元[19] - 期末现金及现金等价物为3.5亿美元，总债务为48亿美元，净债务为45亿美元[16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 近40%的新业务胜利包含了公司的AI技术平台作为解决方案的一部分[7] - IX系列AI解决方案在商业化一年内已开始产生效益，预计在本年度末实现盈亏平衡并开始贡献利润[7][32] - 公司正在减少对低复杂度交易的依赖，并发展更高复杂度的集成解决方案[16] - Hero产品（部分自动化，增强人工顾问）的市场接受度远高于Hello产品（全自动），前者采用SaaS按席位收费模式，后者更多采用增益分享模式[29][30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 银行业、金融服务和保险垂直领域营收同比增长8%[12] - 媒体和通信垂直领域营收同比增长7%，主要由美国以外客户和全球娱乐/媒体公司驱动[12] - 零售、旅游和电子商务垂直领域营收同比增长3%，主要由持续强劲的旅游板块驱动[12] - 技术和消费电子垂直领域以及医疗保健垂直领域营收基本持平[12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于将AI、客户体验和IT服务结合成紧密集成的解决方案，以获得市场份额[4][9] - 外部研究支持与战略合作伙伴合作进行AI项目成功率（约67%）远高于内部项目（约33%），公司自身部署成功率更高[8] - 行业整合趋势持续，客户倾向于寻找更少但提供更深层次关系和更全面服务的合作伙伴，这一趋势预计将持续24至36个月[46][47] - 公司通过引入深度领域专家人才，在所有战略垂直领域和主要区域（EMEA、美洲、亚太）建立了健康且广泛的销售渠道[48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场对AI的负面影响有猜测，但AI被证实是积极的顺风因素，公司正在增长主要账户并赢得新业务[9] - 当前需求环境保持积极，公司处于有利的竞争地位以推动长期超额表现[19][20] - 对于受关税影响的少数客户导致的产能过剩问题，预计需要多个季度恢复正常，但公司认为这是暂时性问题[24][25][36][38] - 对2026年持乐观态度，预计将在下一次财报电话会议中提供详细指引[20] 其他重要信息 - 本季度通过回购4200万美元普通股（约80万股，均价约53美元/股）和支付2200万美元股息，向股东返还约6400万美元[16] - 董事会已批准将季度股息提高至每股0.36美元[16] - 公司偿还了与Webhelp合并相关的7亿欧元卖方票据[19] - 资本分配优先级为优先偿还债务，同时支持股息和股票回购计划，预计明年股票回购金额不会大幅增加[19][63][64] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于利润率指引下调、产能过剩正常化时间以及转型项目的细节[22] - 利润率不及预期主要源于第二季度受关税影响的少数客户其业务量恢复速度慢于预期，导致产能过剩，此外还有加速技术转型的决策影响；八月的新一轮关税仅带来轻微影响，问题并未恶化[23][25] - 产能过剩的正常化预计需要多个季度，公司正与客户密切合作，若业务量未达预期将主动调整产能[24][25] - 加速的转型项目涉及为客户提前部署AI技术，这些投资旨在巩固长期客户关系并获得更多业务机会，预计不会对远期利润率产生负面影响[26][27][55][56] 问题: 关于IX套件的推广情况、产品需求和定价模式[28] - 近40%的新业务胜利包含公司自有技术平台，目前多数以捆绑服务形式提供，但预计离散计费模式将很快成为主流[29] - Hero产品（部分自动化）需求远高于Hello产品（全自动），前者采用SaaS模式按席位收费，后者更多采用增益分享模式[29][30][31] - 产品管线持续增强，预计IX套件在第四季度末将实现盈亏平衡并开始贡献利润[32] 问题: 关于利润率回升路径和2026年利润率展望[35] - 当前的利润率压力被视作一次性问题，源于少数特定客户；公司其他业务及新赢得的项目均保持历史利润率水平[36] - 预计需要几个季度解决这些一次性问题，之后通过软件收入增长、技术部署、业务组合向高附加值工作倾斜、离岸资源转移以及营收增长带来的G&A杠杆效应来推动利润率持续改善[37][38][39] - AI平台在2026年的利润贡献程度尚待观察，公司首要目标是恢复至历史利润率水平，并在此基础上寻求扩张[36][37] 问题: 关于零售旅游电商和媒体通信板块的强劲环比增长及其可持续性与利润率影响[40] - 这些垂直领域的增长是广泛基础的，并非一次性因素驱动；媒体通信增长得益于美国以外客户和全球娱乐公司，零售旅游电商则受益于旅游和电子商务客户[40] - 新赢得的业务在达到规模后其定价能实现正确的长期利润率，尽管前期可能需要一些投资，但未来应具有利润增值效应[40] - IX技术平台在旅游、电子商务、消费电子等领域的应用正在推动业务增长，但在银行金融服务业的应用部署因法规合规要求会稍慢[41] 问题: 关于行业整合趋势的持续性和整体销售渠道的健康度[46][48] - 行业整合预计将持续24至36个月，驱动因素是客户希望减少合作伙伴数量并建立更深层次、更全面的关系[47] - 销售渠道健康且广泛，得益于公司在各战略垂直领域引入的深度领域专家人才，增长势头覆盖所有主要区域（EMEA、美洲、亚太）[48] - 新项目的利润率状况、合同期限、客户粘性以及业务复杂性均符合公司预期[49] 问题: 关于近期的客户投资决策标准、预期回报以及IX软件套件的投资计划和盈亏平衡预期[52][58] - 投资决策针对的是具有长期合作关系（平均超过17年）、业务量大、增长潜力高的战略客户，旨在深化合作并获得更多业务份额，公司秉持长期主义[53][54][55][56] - IX套件预计在第四季度末实现盈亏平衡并开始贡献利润；当前增量投资约5000万美元，未来投资将与产品收入增长同步，并追求经济回报[59][60] - 自由现金流指引下调主要受利润率压力影响；2026年自由现金流预计因整合支出结束和现金利息减少而增长；资本分配将优先用于债务偿还，同时维持股息和股票回购；股息增加反映了对公司持续产生强劲自由现金流的信心[62][63][64]