事件概述 - 2026年6月16日，Jehoshaphat Research发布了一份针对Gildan Activewear的做空研究报告，指控其存在不当的渠道压货行为[1][4] - 报告发布当日，Gildan Activewear股价暴跌超过18%，公司市值蒸发21.5亿美元[1] - 该事件已促使股东权益律师事务所Hagens Berman对Gildan是否可能违反联邦证券法展开调查[2] 做空报告核心指控 - 报告标题为“STUFFING ALL OF THE CHANNEL SOME OF THE TIME?”，指控Gildan存在不当的渠道压货和收入确认行为[4] - 指控基于对前员工、客户或经销商的访谈所收集的“实地证据”[4] - 具体指控包括：公司在季度末通过提供极端付款条件等方式，“要求”甚至“强迫”客户提前提货[5] - 另一项指控是，公司向分销商和客户提供产品，但直到客户转售后才要求付款[5] - 据一位前员工透露，如果销售团队感觉可能无法达到向市场传达的销售目标，会向分销商提供激励措施，例如让其持有超过正常水平的库存、提供季度末返利或更优惠的付款条件，以迫使分销商提前采购[5] 公司回应与投资者影响 - Gildan Activewear此前一直向投资者保证其财务报表符合适用的会计准则，包括关于正确确认收入的规则[3] - 做空报告使公司的这些保证受到质疑[4] - 股价暴跌导致在纽约证券交易所购买该公司股票并遭受重大损失的投资者蒙受损失[2] 后续法律行动 - Hagens Berman律师事务所正在调查Jehoshaphat的分析是否准确，以及Gildan是否从事了不当的收入确认操作[5] - 该律所鼓励知情人士或遭受重大损失的投资者与其联系[2][6] - 根据美国证券交易委员会举报人计划，提供原始信息的举报人可能获得SEC成功追回金额最高30%的奖励[6]