核心观点 - 公司与其合作伙伴Merc在个体化癌症治疗药物inisaran上取得重大突破 针对黑色素瘤的二期临床试验显示 与Merc的明星药物Keytruda相比 该药物将患者的五年无复发生存率提高了50% [2][3][4] - 公司预计2026年将恢复增长 增长动力主要来自国际市场扩张和新产品上市 并预计到2026年底可能有最多5款产品获批 [17][18][39][40] - 公司强调其基于科学和数据的研发理念 并认为全球发达国家都应共同为医药创新贡献价值 以支持持续性的突破 [12][30][31] 肿瘤治疗管线进展 - 核心在研药物inisaran是一种个体化癌症治疗药物 可根据每位患者的癌症情况在约30天内定制生产不同的药物 [2][3] - 针对黑色素瘤的二期研究（157名患者 随机对照）数据显示 与Keytruda相比 该药物将五年无复发生存率提高了50% [3][4] - 该药物的安全性特征良好 未显示出比单独使用Keytruda更多的安全风险或副作用 [7] - 针对黑色素瘤的三期临床试验结果预计将在2024年内获得 若结果积极将迅速向FDA提交申请 目标是在2027年让该药物在美国上市 [4][37][38] - 公司与Merc在全球范围内就九种不同癌症类型展开合作研究 包括肺癌、肾癌、膀胱癌 并有针对胃癌和胰腺癌的早期研究 [5][6][19] 疫苗业务与公司战略调整 - 公司预计2027年将是关键增长年份 驱动力之一是有潜力在欧洲联盟价值1750亿美元（原文为$1.75% billion，解读为1750亿）的呼吸道病毒疫苗市场中分得份额 [8] - 针对COVID疫苗 公司已调整业务规模以适应疫情进入地方性流行阶段 当前策略是聚焦于高风险人群 [16] - 公司已获得FDA批准三款产品 其中部分是在新政府上任后于去年获批 并预计2024年将有更多产品获批 到2026年底可能拥有最多五款获批产品 [13][17][18] - 公司2023财年大幅削减了20亿美元成本 2024年将继续进行成本削减 但幅度会较温和 以便为未来投资留出空间 [19] 业务增长动力与财务展望 - 公司预计2024年的增长将主要来自国际市场 包括加拿大、英国、澳大利亚的长期合作伙伴 以及在拉丁美洲和亚洲的合作伙伴关系 [39][40] - 在美国市场 公司预计2024年市场状况将与2025年相似 增长将来自去年在美国获批产品在2024年产生的全年影响 [39][40] - 公司认为增长势头已经转变 2026年将是令人兴奋的一年 [17][20] 其他研发管线与合作 - 公司正在投资罕见遗传病领域 并与意大利制药公司Ricordati合作 共同推进治疗罕见代谢性疾病丙酸血症的药物 [20][25] - 该罕见病目前无上市药物 合作旨在利用Ricordati现有的医生关系加速药物渗透 一二期临床数据积极 已有儿童患者用药三年且效果极佳 [26][27] - 公司认为mRNA技术可用于帮助患有罕见遗传病的儿童和家庭 [26] 行业观点与公司立场 - 公司关注GLP-1类药物的发展 认为其临床数据在心血管、血压、肾脏疾病方面显示出巨大益处 随着人口老龄化 预防疾病是提升生活质量和降低医疗系统成本的最佳途径 [23][24] - 公司认为所有发达国家 尤其是富裕国家 都需要为医药创新贡献价值 专利保护至关重要 以确保有长期投资支持那些耗时5-10年且大多数会失败的研发项目 [30][31][33][34] - 公司对美国政府的“最惠国”药物定价计划作出回应 强调全球共同支持创新的重要性 [30]